Balance Sheet 101: Memahami Aset, Liabiliti & Ekuiti Pemegang Saham untuk Menilai Kekayaan Bersih Syarikat

Kalau anda pernah pegang laporan kewangan sesebuah syarikat dan rasa macam tengok buku dalam bahasa asing, anda tidak keseorangan. Ramai pelabur, usahawan, dan pengurus perniagaan yang sebenarnya tidak tahu cara membaca balance sheet dengan betul — dan ini satu kerugian besar.

Balance sheet, atau dalam bahasa Melayu dikenali sebagai lembaran imbangan, adalah dokumen kewangan yang paling asas namun paling kaya dengan maklumat tentang kesihatan sesebuah syarikat.

Ia merupakan gambaran tepat tentang aset, liabiliti, dan ekuiti pemegang saham pada satu titik masa tertentu, dan daripada tiga elemen inilah kita boleh menilai kekayaan bersih syarikat serta kestabilan kewangannya secara menyeluruh.

Artikel ini akan membimbing anda memahami setiap komponen balance sheet dari akar umbi — bukan sekadar tahu nama-namanya, tetapi benar-benar faham apa yang nombor-nombor tersebut beritahu tentang sesebuah perniagaan.

Baca Artikel Kami Terdahulu:Apa itu Financial Statements Analysis: Ilmu Asas Untuk Pelabur Malaysia (2025)

Credit Image:Corporate Finance Institute

Apa Itu Balance Sheet dan Kenapa Ia Penting?

Balance sheet adalah satu daripada tiga penyata kewangan utama syarikat, bersama-sama dengan penyata pendapatan (income statement) dan penyata aliran tunai (cash flow statement).

Berbeza dengan penyata pendapatan yang menunjukkan prestasi syarikat sepanjang tempoh tertentu, balance sheet memberikan gambaran keadaan kewangan syarikat pada satu tarikh yang spesifik — biasanya pada penghujung suku tahun atau tahun kewangan.

Nama "balance sheet" itu sendiri datang daripada konsep asas perakaunan yang menyatakan bahawa aset syarikat mesti sentiasa seimbang atau sama dengan jumlah liabiliti ditambah ekuiti pemegang saham.

Persamaan asas ini dikenali sebagai persamaan perakaunan, dan ia berbunyi begini: Aset = Liabiliti + Ekuiti Pemegang Saham. Persamaan ini adalah tunjang kepada seluruh sistem perakaunan moden, dan memahaminya adalah langkah pertama untuk menguasai balance sheet sepenuhnya.

Kepentingan balance sheet tidak boleh dipandang remeh. Bagi pelabur, ia adalah alat utama untuk menilai sama ada sesebuah syarikat mempunyai asas kewangan yang kukuh atau sebaliknya.

Bagi pengurus perniagaan, ia adalah cermin yang menggambarkan keputusan-keputusan pengurusan modal yang telah dibuat. Dan bagi pemiutang atau bank, ia adalah dokumen pertama yang akan diperiksa sebelum sebarang kelulusan pinjaman diberikan.

Bahagian Pertama: Aset — Apa Yang Syarikat Miliki

Aset adalah semua sumber daya ekonomi yang dimiliki atau dikawal oleh syarikat yang dijangka akan memberi manfaat ekonomi pada masa hadapan.

Secara ringkasnya, aset adalah semua yang syarikat "ada" dan boleh digunakan untuk menjana pendapatan atau memenuhi obligasi kewangan.

Dalam balance sheet, aset biasanya disenaraikan mengikut kecairan — bermula daripada yang paling mudah ditukar kepada tunai, hingga ke yang paling sukar.

Aset dibahagikan kepada dua kategori utama, iaitu aset semasa (current assets) dan aset bukan semasa (non-current assets atau long-term assets).

Aset semasa adalah aset yang dijangka boleh ditukar kepada tunai atau digunakan dalam jangka masa satu tahun atau satu kitaran operasi perniagaan, yang mana lebih panjang.

Komponen-komponen utama aset semasa termasuk wang tunai dan setara tunai (cash and cash equivalents), yang merupakan bentuk aset paling cair dan terus boleh digunakan untuk memenuhi kewajipan jangka pendek.

Selain itu, terdapat juga akaun belum terima (accounts receivable), iaitu wang yang perlu dibayar oleh pelanggan kepada syarikat atas jualan kredit yang telah dilakukan.

Inventori (inventory) pula merujuk kepada stok barangan yang dipegang oleh syarikat untuk dijual semula atau digunakan dalam proses pengeluaran.

Perbelanjaan prabayar (prepaid expenses) adalah pembayaran yang telah dibuat untuk perkhidmatan atau barangan yang belum lagi diterima, seperti premium insurans yang dibayar awal.

Aset bukan semasa atau aset jangka panjang pula adalah aset yang tidak dijangka ditukar kepada tunai dalam masa satu tahun.

Ia mewakili pelaburan jangka panjang syarikat. Hartanah, loji, dan peralatan (property, plant, and equipment atau PPE) adalah contoh klasik aset bukan semasa — inilah mesin-mesin kilang, bangunan pejabat, kenderaan, dan semua peralatan fizikal yang digunakan dalam operasi syarikat.

Aset bukan semasa juga merangkumi aset tidak ketara (intangible assets) seperti paten, tanda dagangan, hak cipta, dan goodwill — aset yang tidak boleh dipegang secara fizikal tetapi mempunyai nilai ekonomi yang ketara.

Pelaburan jangka panjang (long-term investments) dalam syarikat lain atau sekuriti kewangan juga termasuk dalam kategori ini.

Satu konsep penting yang berkaitan dengan aset bukan semasa adalah susut nilai (depreciation). Kebanyakan aset fizikal akan mengalami penurunan nilai dari semasa ke semasa akibat penggunaan dan keusangan.

Susut nilai adalah cara perakaunan untuk mengakui penurunan nilai ini secara berperingkat sepanjang hayat berguna aset tersebut.

Dalam balance sheet, nilai bersih aset (net book value) ditunjukkan selepas ditolak susut nilai terkumpul (accumulated depreciation).

Apabila anda menilai kualiti aset sesebuah syarikat, ada beberapa soalan yang perlu anda tanya.

Adakah syarikat mempunyai tunai yang mencukupi untuk menampung operasi harian?

Adakah tahap inventori terlalu tinggi, yang mungkin menandakan masalah jualan?

Adakah akaun belum terima meningkat dengan mendadak, yang mungkin menunjukkan pelanggan mengambil masa lebih lama untuk membayar?

Jawapan kepada soalan-soalan ini memberikan gambaran lebih mendalam tentang kekuatan operasi syarikat.

Bahagian Kedua: Liabiliti — Apa Yang Syarikat Hutang

Liabiliti adalah obligasi kewangan yang perlu dipenuhi oleh syarikat kepada pihak luar — dengan kata lain, hutang dan tanggungan syarikat kepada pihak-pihak seperti pembekal, pekerja, bank, dan pemiutang lain.

Sama seperti aset, liabiliti juga dibahagikan kepada dua kategori berdasarkan tempoh masa: liabiliti semasa (current liabilities) dan liabiliti bukan semasa (non-current liabilities).

Liabiliti semasa adalah obligasi yang perlu diselesaikan dalam tempoh satu tahun. Ini termasuk akaun belum bayar (accounts payable), iaitu hutang kepada pembekal untuk barangan atau perkhidmatan yang telah diterima tetapi belum dibayar.

Pinjaman jangka pendek (short-term borrowings) dan bahagian semasa daripada pinjaman jangka panjang yang perlu dibayar dalam tahun semasa turut termasuk dalam kategori ini.

Perbelanjaan terakru (accrued expenses) pula merujuk kepada perbelanjaan yang telah berlaku tetapi belum dibayar, seperti gaji pekerja yang masih tertunggak atau faedah pinjaman yang belum dijelaskan.

Hasil tertunda (deferred revenue) adalah wang yang telah diterima daripada pelanggan untuk barangan atau perkhidmatan yang belum lagi dihantar atau dilaksanakan.

Liabiliti bukan semasa adalah obligasi yang tempoh penyelesaiannya melebihi satu tahun. Pinjaman jangka panjang (long-term debt) seperti bon korporat dan pinjaman bank berjangka adalah komponen utama dalam kategori ini.

Liabiliti cukai tertangguh (deferred tax liabilities) yang timbul daripada perbezaan antara perakaunan dan percukaian, serta obligasi manfaat pekerja seperti pencen dan pelan persaraan jangka panjang, juga termasuk di sini.

Memahami struktur liabiliti syarikat adalah penting untuk menilai risiko kewangannya.

Syarikat yang mempunyai nisbah hutang yang tinggi berbanding ekuiti mungkin terdedah kepada risiko yang lebih besar, terutama semasa keadaan ekonomi yang tidak menentu.

Sebaliknya, syarikat dengan liabiliti yang terurus dengan baik dan aliran tunai yang kukuh mampu memanfaatkan pinjaman sebagai alat pertumbuhan yang efektif.

Bahagian Ketiga: Ekuiti Pemegang Saham — Nilai Sebenar Syarikat

Ekuiti pemegang saham (shareholders' equity) adalah bahagian yang sering diabaikan oleh ramai orang tetapi sebenarnya adalah yang paling mencerminkan "nilai bersih" atau kekayaan bersih sesebuah syarikat.

Secara matematik, ia adalah jumlah yang tinggal apabila semua liabiliti ditolak daripada semua aset — atau dengan kata lain, ia adalah apa yang akan diterima oleh pemegang saham sekiranya syarikat membayar semua hutangnya dan kemudian dibubarkan.

Komponen utama ekuiti pemegang saham adalah modal saham (share capital atau paid-in capital), yang merupakan jumlah modal yang telah disuntik oleh pemegang saham ke dalam syarikat melalui pembelian saham.

Ini termasuk nilai par saham (par value) dan premium saham (share premium) yang dikira apabila saham dijual pada harga melebihi nilai parnya.

Selain itu, ada juga keuntungan tertahan (retained earnings), iaitu keuntungan kumulatif yang tidak diagihkan sebagai dividen tetapi disimpan semula ke dalam syarikat untuk tujuan pertumbuhan dan pelaburan.

Keuntungan tertahan yang tinggi dan meningkat dari tahun ke tahun biasanya adalah tanda positif bahawa syarikat sedang berkembang dengan sihat.

Komponen lain yang mungkin ada ialah saham perbendaharaan (treasury shares), iaitu saham syarikat sendiri yang telah dibeli semula dan ditahan, serta pendapatan komprehensif lain (other comprehensive income) yang merangkumi perubahan nilai aset tertentu yang belum direalisasikan.

Adalah penting untuk difahami bahawa ekuiti pemegang saham boleh menjadi negatif. Ini berlaku apabila jumlah liabiliti syarikat melebihi jumlah asetnya — situasi yang sering disebut sebagai "insolvent" atau tidak mampu bayar hutang.

Walaupun begitu, ekuiti negatif tidak semestinya bermakna syarikat sedang menuju kebankrapan secara serta-merta, kerana ia bergantung kepada konteks yang lebih luas seperti aliran tunai semasa dan prospek perniagaan masa hadapan.

Cara Membaca Balance Sheet untuk Menilai Kestabilan Kewangan Syarikat

Sekarang kita sudah faham tiga komponen utama balance sheet, persoalannya adalah bagaimana kita menggunakan maklumat ini secara praktikal untuk menilai kestabilan kewangan sesebuah syarikat? Di sinilah analisis nisbah kewangan (financial ratio analysis) memainkan peranan yang amat penting.

Nisbah semasa (current ratio) adalah salah satu nisbah yang paling kerap digunakan untuk mengukur kecairan jangka pendek syarikat.

Ia dikira dengan membahagikan jumlah aset semasa dengan jumlah liabiliti semasa. Nisbah yang melebihi 1.0 menunjukkan bahawa syarikat mempunyai aset semasa yang mencukupi untuk menutupi liabiliti semasanya.

Secara umumnya, nisbah semasa antara 1.5 hingga 2.0 dianggap sihat untuk kebanyakan industri, walaupun nilai optimum boleh berbeza bergantung kepada jenis perniagaan.

Nisbah ujian asid (quick ratio atau acid-test ratio) adalah versi yang lebih ketat daripada nisbah semasa. Ia dikira dengan menolak inventori daripada aset semasa sebelum dibahagikan dengan liabiliti semasa.

Nisbah ini lebih konservatif kerana inventori tidak selalu mudah ditukar kepada tunai dalam tempoh yang singkat. Nisbah ujian asid yang melebihi 1.0 biasanya dianggap sebagai tanda kecairan yang baik.

Nisbah hutang kepada ekuiti (debt-to-equity ratio) pula mengukur tahap leveraj kewangan syarikat, iaitu sejauh mana syarikat menggunakan pinjaman berbanding modal sendiri untuk membiayai operasinya.

Ia dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti dengan jumlah ekuiti pemegang saham. Nisbah yang tinggi bermakna syarikat lebih bergantung kepada pinjaman, yang membawa risiko lebih tinggi tetapi juga potensi pulangan yang lebih besar.

Nisbah yang terlalu rendah pula mungkin menunjukkan syarikat tidak memanfaatkan peluang leveraj secara optimum.

Pulangan atas ekuiti (return on equity atau ROE) mengukur seberapa efisien syarikat menggunakan modal pemegang saham untuk menjana keuntungan.

Ia dikira dengan membahagikan keuntungan bersih dengan ekuiti pemegang saham purata. ROE yang tinggi secara konsisten adalah tanda bahawa pengurusan syarikat mampu menciptakan nilai yang baik bagi pemegang saham.

Nilai buku sesaham (book value per share) dikira dengan membahagikan jumlah ekuiti pemegang saham dengan bilangan saham beredar. Ini memberikan gambaran tentang nilai intrinsik setiap unit saham berdasarkan aset bersih syarikat.

Perbandingan antara nilai buku sesaham dengan harga pasaran semasa saham menghasilkan nisbah harga kepada nilai buku (price-to-book ratio atau P/B ratio), yang sering digunakan oleh pelabur nilai (value investors) untuk mengenal pasti saham yang mungkin dinilai terlalu rendah oleh pasaran.

Perbezaan Antara Nilai Defftar dan Nilai Pasaran

Satu perkara yang sering mengelirukan ramai orang adalah perbezaan antara nilai buku (book value) yang tercatat dalam balance sheet dengan nilai pasaran (market value) sesebuah syarikat atau asetnya.

Nilai buku adalah nilai yang direkodkan dalam rekod perakaunan berdasarkan kos asal tolak susut nilai terkumpul, manakala nilai pasaran adalah harga yang pembeli sanggup bayar untuk aset atau syarikat tersebut dalam pasaran terbuka pada masa kini.

Jurang antara kedua-dua nilai ini boleh menjadi sangat besar, terutamanya untuk syarikat-syarikat dalam industri teknologi atau syarikat yang mempunyai aset tidak ketara yang bernilai tinggi seperti jenama, pangkalan pelanggan, atau teknologi proprietari.

Sebagai contoh, syarikat seperti Google atau Apple mempunyai nilai pasaran yang jauh melebihi nilai buku mereka kerana pasaran menghargai potensi pertumbuhan dan kelebihan daya saing mereka yang tidak dapat ditangkap sepenuhnya dalam balance sheet.

Sebaliknya, terdapat juga situasi di mana nilai pasaran sesebuah syarikat lebih rendah daripada nilai bukunya — satu keadaan yang mungkin menandakan bahawa pasaran mempunyai keraguan tentang kemampuan syarikat tersebut untuk menjana nilai daripada aset-asetnya pada masa hadapan, atau aset-aset tersebut sebenarnya tidak sehebat mana yang tercatat dalam buku.

Kelemahan Balance Sheet yang Perlu Anda Tahu

Walaupun balance sheet adalah alat analisis yang sangat berguna, ia tidak sempurna dan mempunyai beberapa keterbatasan yang perlu difahami oleh setiap penganalis kewangan yang bijak.

Pertama, balance sheet hanya menggambarkan keadaan kewangan pada satu titik masa sahaja. Ia adalah foto, bukan video.

Keadaan syarikat boleh berubah dengan ketara dalam tempoh yang singkat, dan balance sheet yang dihasilkan pada akhir tahun kewangan mungkin tidak mencerminkan keadaan semasa dengan tepat.

Kedua, prinsip kos sejarah (historical cost principle) yang digunakan dalam kebanyakan sistem perakaunan bermakna aset direkodkan berdasarkan kos asal pembelian, bukan nilai semasa.

Sebagai contoh, sebidang tanah yang dibeli 30 tahun lalu mungkin masih direkodkan pada kos asal yang jauh lebih rendah daripada nilai pasarannya hari ini, menyebabkan balance sheet meremehkan nilai sebenar aset tersebut.

Ketiga, terdapat elemen-elemen penting yang tidak dapat ditangkap oleh balance sheet, terutamanya aset tidak ketara seperti kualiti sumber manusia, reputasi jenama, hubungan pelanggan, dan budaya korporat — semua ini adalah faktor yang boleh memberi impak besar kepada nilai dan prestasi jangka panjang syarikat tetapi tidak muncul dalam mana-mana baris balance sheet.

Keempat, angka-angka dalam balance sheet bergantung kepada penilaian dan anggaran yang dibuat oleh pengurusan syarikat, dan ada ruang untuk manipulasi melalui pilihan kaedah perakaunan yang berbeza.

Inilah sebabnya penting untuk membaca nota-nota kepada penyata kewangan (notes to financial statements) dengan teliti, kerana nota-nota inilah yang mendedahkan andaian dan kaedah perakaunan yang digunakan.

Membandingkan Balance Sheet Merentas Syarikat dan Industri

Salah satu cara paling efektif untuk menggunakan balance sheet adalah dengan membandingkannya — sama ada perbandingan merentas masa (trend analysis) untuk syarikat yang sama, atau perbandingan dengan syarikat-syarikat lain dalam industri yang sama (benchmarking).

Analisis trend membolehkan anda melihat bagaimana struktur kewangan syarikat berubah dari tahun ke tahun.

Adakah hutang syarikat meningkat dengan lebih cepat daripada asetnya?

Adakah keuntungan tertahan berkembang secara konsisten?

Adakah tunai dan aset cair semakin berkurangan?

Corak-corak ini boleh mendedahkan tren jangka panjang yang mungkin tidak kelihatan jelas jika anda hanya melihat data satu tahun sahaja.

Perbandingan dengan syarikat pesaing dalam industri yang sama pula membolehkan anda menilai kedudukan relatif sesebuah syarikat.

Sebuah syarikat dengan nisbah hutang kepada ekuiti yang lebih rendah daripada purata industri mungkin mempunyai fleksibiliti kewangan yang lebih baik untuk menghadapi kejutan ekonomi atau merebut peluang pertumbuhan.

Sebaliknya, syarikat dengan nisbah yang jauh melebihi norma industri mungkin menghadapi tekanan kewangan yang lebih besar.

Namun, penting untuk diingat bahawa struktur kewangan yang "normal" atau "sihat" boleh berbeza secara ketara antara industri yang berbeza.

Industri perbankan, contohnya, secara semula jadi beroperasi dengan leveraj yang sangat tinggi berbanding industri teknologi atau peruncitan.

Perbandingan yang bermakna mestilah dibuat dalam konteks industri yang relevan.

Balance Sheet dalam Konteks Pelaburan Saham di Malaysia

Bagi pelabur di Bursa Malaysia, keupayaan untuk membaca dan menganalisis balance sheet adalah kemahiran yang tidak ternilai.

Setiap syarikat tersenarai di Bursa Malaysia dikehendaki menerbitkan laporan kewangan secara berkala, termasuk balance sheet, yang boleh diakses oleh orang awam melalui portal Bursa Malaysia atau laman web rasmi syarikat berkenaan.

Apabila menilai syarikat untuk tujuan pelaburan, balance sheet boleh membantu anda mengenal pasti syarikat-syarikat yang mempunyai kedudukan kewangan yang kukuh dengan hutang yang rendah dan tunai yang mencukupi — ciri-ciri yang penting untuk daya tahan jangka panjang.

Ia juga boleh membantu anda mengelakkan syarikat-syarikat yang mungkin berada dalam kesukaran kewangan walaupun rekod pendapatan mereka kelihatan baik pada pandangan pertama.

Konsep "net cash position" atau kedudukan tunai bersih, yang dikira dengan menolak jumlah hutang berbunga daripada tunai dan setara tunai, adalah satu petunjuk ringkas yang sering digunakan oleh pelabur untuk menilai kekuatan kewangan sesebuah syarikat dengan cepat.

Syarikat dengan kedudukan tunai bersih yang positif secara teknikalnya bebas hutang dan mempunyai sumber kewangan dalaman yang boleh digunakan untuk membayar dividen, membeli saham semula, atau melakukan pelaburan strategik tanpa perlu bergantung kepada pembiayaan luar.

Menguasai Balance Sheet sebagai Asas Keputusan Kewangan yang Bijak

Memahami balance sheet — dengan tiga komponen utamanya iaitu aset, liabiliti, dan ekuiti pemegang saham — adalah asas kepada hampir semua bentuk analisis kewangan yang lebih mendalam.

Ia adalah titik permulaan yang tidak boleh dilangkau oleh sesiapa pun yang serius dalam dunia pelaburan, pengurusan perniagaan, atau perancangan kewangan korporat.

Kekuatan sebenar balance sheet terletak bukan pada melihatnya secara terpencil, tetapi dalam cara ia digunakan bersama-sama dengan penyata kewangan lain dan nisbah-nisbah kewangan yang relevan untuk membina gambaran yang lengkap dan tepat tentang kesihatan kewangan sesebuah syarikat.

Gabungkan ia dengan penyata pendapatan untuk memahami profitabiliti, dan dengan penyata aliran tunai untuk menilai kecairan sebenar — barulah anda mempunyai asas yang kukuh untuk membuat keputusan kewangan yang berinformasi dan berhemah.

Dunia kewangan mungkin kelihatan kompleks dan menakutkan pada mulanya, tetapi dengan penguasaan asas-asas seperti balance sheet, anda sudah berada di landasan yang betul.

Teruskan belajar, teruskan bertanya, dan yang paling penting — teruskan membaca nombor-nombor itu dengan mata yang kritis dan minda yang terbuka.

Kerana pada penghujungnya, nombor-nombor dalam balance sheet itu bukan sekadar angka — ia adalah cerita tentang sesebuah perniagaan, keputusan-keputusan yang telah dibuat, dan hala tuju yang sedang dituju.

FAQ Balance Sheet 101:

Soalan 1: Apa itu balance sheet dalam perakaunan?

• Balance sheet atau lembaran imbangan adalah penyata kewangan yang menunjukkan kedudukan kewangan sesebuah syarikat pada satu tarikh tertentu.

• Ia merangkumi tiga komponen utama iaitu aset yang dimiliki syarikat, liabiliti atau hutang yang perlu dibayar, dan ekuiti pemegang saham yang mewakili nilai bersih syarikat.

• Persamaan asas balance sheet adalah Aset = Liabiliti + Ekuiti Pemegang Saham, dan ketiga-tiga elemen ini mestilah sentiasa seimbang pada setiap masa.

Soalan 2: Bagaimana cara mengira kekayaan bersih sesebuah syarikat?

• Kekayaan bersih atau nilai bersih sesebuah syarikat dikira dengan menolak jumlah keseluruhan liabiliti daripada jumlah keseluruhan aset.

• Hasilnya adalah ekuiti pemegang saham, yang mencerminkan nilai sebenar yang akan diterima oleh pemilik syarikat sekiranya semua aset dijual dan semua hutang dijelaskan.

• Jika ekuiti pemegang saham adalah positif, syarikat mempunyai lebih banyak aset berbanding hutang, manakala ekuiti yang negatif menandakan liabiliti syarikat melebihi asetnya.

Soalan 3: Apa perbezaan antara aset semasa dan aset bukan semasa dalam balance sheet?

• Aset semasa adalah aset yang boleh ditukar kepada tunai atau digunakan dalam tempoh satu tahun, contohnya wang tunai, akaun belum terima, dan inventori.

• Aset bukan semasa pula adalah aset jangka panjang yang tidak dijangka ditukar kepada tunai dalam masa satu tahun, seperti hartanah, loji dan peralatan, serta aset tidak ketara seperti paten dan goodwill.

• Perbezaan antara kedua-dua kategori ini penting untuk menilai kecairan operasi harian syarikat berbanding kapasiti jangka panjangnya.

Soalan 4: Apakah nisbah kewangan yang boleh digunakan untuk menilai kestabilan kewangan syarikat daripada balance sheet?

• Terdapat beberapa nisbah utama yang digunakan untuk menilai kestabilan kewangan syarikat melalui balance sheet.

• Nisbah semasa mengukur kemampuan syarikat membayar liabiliti jangka pendek menggunakan aset semasa, manakala nisbah ujian asid adalah ukuran yang lebih ketat dengan mengecualikan inventori daripada pengiraan.

• Nisbah hutang kepada ekuiti pula menunjukkan tahap leveraj kewangan syarikat, dan pulangan atas ekuiti atau ROE mengukur seberapa efisien modal pemegang saham digunakan untuk menjana keuntungan.

Soalan 5: Apakah kelemahan balance sheet yang perlu diketahui oleh pelabur?

• Balance sheet mempunyai beberapa keterbatasan penting yang perlu difahami oleh pelabur. Pertama, ia hanya menggambarkan keadaan kewangan pada satu tarikh sahaja dan tidak mencerminkan perubahan yang berlaku selepas tarikh tersebut.

• Kedua, aset direkodkan berdasarkan kos sejarah bukan nilai pasaran semasa, menyebabkan nilai sebenar aset mungkin berbeza jauh daripada yang tercatat.

• Ketiga, aset tidak ketara yang bernilai tinggi seperti kualiti jenama, reputasi, dan sumber manusia tidak dapat dirakam sepenuhnya dalam balance sheet, menjadikan gambaran nilai syarikat tidak lengkap sepenuhnya.