MSC Sambung Operasi, Southern Score Menang Kontrak RM180 Juta - Berita Bursa Malaysia 15 September 2026

## Ringkasan Pantas - **Malaysia Smelting Corporation (MSC)** - anak syarikat Rahman Hydraulic Tin (RHT) menerima kelulusan bertulis daripada Jabatan Mineral dan Geosains Perak (JMG Perak) untuk menyambung semula operasi perlombongan berkuat kuasa 11 September, selepas digantung sejak 18 Ogos ekoran insiden hujan lebat - **Southern Score Builders** menerima Surat Setuju Terima (LOA) bernilai RM180 juta daripada Radium Hospital Ayer Keroh untuk kerja bangunan utama sebuah hospital swasta baharu di Melaka - diklasifikasikan sebagai transaksi pihak berkaitan berulang - **Pioneer Heat Holdings** mencatatkan untung selepas cukai RM2.83 juta bagi suku pertama tahun kewangan 2027 (1QFY27), menjelang penyenaraiannya di Pasaran ACE pada 17 September - **Yes Group Management** - penyedia penyelesaian pelancongan insentif tersuai - menerima kelulusan Bursa Malaysia Securities untuk penyenaraian di Pasaran ACE, merancang IPO 137.80 juta saham ## Tindakan Korporat dan Operasi ### MSC: Sambung Operasi Perlombongan RHT Selepas Kelulusan JMG Perak Malaysia Smelting Corporation Berhad mengumumkan anak syarikat 80%-milikannya, Rahman Hydraulic Tin Sdn Bhd (RHT), telah menerima kelulusan bertulis daripada Jabatan Mineral dan Geosains Perak (JMG Perak) untuk menyambung semula operasi perlombongan, berkuat kuasa 11 September 2026 - tarikh yang sama kelulusan itu diterima. Latar belakang isu ini bermula pada 3 Ogos 2026, apabila hujan lebat luar biasa - kira-kira 60mm dalam tempoh sejam - melebihi keupayaan reka bentuk maksimum 50mm bagi sistem saliran dan kolam takungan sedia ada RHT. Susulan itu, JMG Perak menjalankan pemeriksaan tapak dan mengarahkan penggantungan sementara operasi perlombongan pada 18 Ogos 2026. MSC menyatakan RHT komited untuk mengekalkan amalan perlombongan yang selamat dan bertanggungjawab, serta akan terus bekerjasama rapat dengan pihak berkuasa berkaitan perlindungan dan pemuliharaan alam sekitar. Bagi pelabur yang memantau saham MSC, perkembangan ini penting kerana ia menutup satu tempoh ketidakpastian operasi yang hampir sebulan lamanya - dari 18 Ogos sehingga 11 September. Sepanjang tempoh penggantungan, RHT tidak dapat menjalankan aktiviti perlombongan timah, yang bermaksud sebarang sumbangan hasil daripada unit tersebut kepada keputusan suku semasa MSC terjejas buat sementara waktu. Dengan kelulusan menyambung semula ini, tumpuan pasaran kini beralih kepada berapa cepat RHT dapat kembali kepada kadar pengeluaran biasa, dan sama ada sebarang syarat tambahan (seperti peningkatan kapasiti saliran atau kolam takungan) dikenakan oleh JMG Perak sebagai sebahagian daripada kelulusan tersebut - butiran yang belum didedahkan sepenuhnya oleh syarikat setakat penulisan ini. Penting untuk pelabur memahami perbezaan antara penggantungan sukarela dan penggantungan arahan pihak berkuasa seperti kes RHT ini. Penggantungan arahan regulator biasanya berpunca daripada isu pematuhan alam sekitar atau keselamatan, dan syarikat tiada kawalan langsung ke atas tempoh penggantungan - ia bergantung sepenuhnya kepada penilaian dan kelulusan pihak berkuasa berkenaan. Ini berbeza dengan penutupan sukarela untuk kerja penyelenggaraan berjadual, di mana syarikat sendiri menentukan tarikh mula dan tamat. ## Kontrak dan Order Book ### Southern Score Builders: Terima LOA RM180 Juta Bina Hospital Swasta Melaka Southern Score Builders Berhad menerusi anak syarikat milik penuhnya, Southern Score Sdn Bhd, menerima Surat Setuju Terima (LOA) daripada Radium Hospital Ayer Keroh Sdn Bhd (RHAK) bernilai RM180 juta (tidak termasuk cukai jualan dan perkhidmatan, jika berkenaan) untuk kerja-kerja bangunan utama sebuah pembangunan hospital swasta di Melaka. Projek ini terletak di Lot 33076, Mukim Bukit Katil, Melaka Tengah, Hang Tuah Jaya, dan merangkumi sebuah bangunan hospital swasta tujuh tingkat, blok tempat letak kereta tiga tingkat, bangunan utiliti mekanikal dan elektrik, rumah sampah, tangki evaporator vakum terinsulasi, dan rumah pam. Skop kerja meliputi kerja bangunan dan luaran, perkhidmatan mekanikal dan elektrik, kerja aluminium dan kaca, kerja kemasan dalaman kawasan sepunya, kerja lantai, kerja fasad, peralatan dapur, jambatan penghubung ke taman terapeutik, kerja landskap dan kerja-kerja berkaitan lain. Satu perkara penting yang perlu diambil perhatian pelabur: kontrak ini diklasifikasikan sebagai transaksi pihak berkaitan berulang (recurrent related-party transaction). Ini kerana adik-beradik kepada Tan Sri Datuk Seri Gan Yu Chai - seorang pengarah dan pemegang saham utama Southern Score Builders - turut menjadi pengarah dan pemegang saham utama Radium Development Bhd, syarikat induk muktamad kepada RHAK. Transaksi pihak berkaitan seperti ini adalah sah dan lazim dalam kalangan syarikat tersenarai, tetapi ia tertakluk kepada keperluan pendedahan dan tadbir urus yang lebih ketat berbanding kontrak dengan pihak ketiga yang tiada kaitan, kerana potensi konflik kepentingan. Bagi pelabur yang baru memahami order book kontraktor pembinaan, kontrak sebesar ini memberikan keterlihatan hasil (revenue visibility) jangka masa panjang kepada syarikat, memandangkan projek pembinaan hospital tujuh tingkat sebegini lazimnya mengambil masa dua hingga tiga tahun untuk disiapkan sepenuhnya. Walau bagaimanapun, hakikat ia berasal daripada pihak berkaitan bermaksud pelabur wajar menyemak kelulusan pemegang saham bebas (jika diperlukan mengikut ambang nilai transaksi) dan terma harga berbanding kadar pasaran semasa membuat penilaian. Menariknya, kontrak RM180 juta ini bukan hubungan pertama Southern Score Builders dengan projek hospital Bukit Katil ini. Syarikat sebelum ini telah menerima kontrak lebih kecil bernilai RM15.18 juta daripada Radium Hospital Ayer Keroh untuk kerja-kerja sub-struktur (kerja tapak, cerucuk terbor, kerja tiang asas) bagi projek yang sama, bermula 15 Disember 2025 dan berjalan sembilan bulan sehingga 14 September 2026. Ini bermakna kontrak RM180 juta terbaharu ini sebenarnya adalah fasa **susulan** - kerja bangunan utama - selepas fasa sub-struktur tersebut hampir siap, bukan projek baharu yang tiada kaitan. Bagi pelabur, pola sebegini - kontraktor memenangi kerja sub-struktur bersaiz lebih kecil terlebih dahulu sebelum meraih kontrak bangunan utama yang jauh lebih besar untuk projek yang sama - adalah lumrah dalam industri pembinaan, dan sering menunjukkan hubungan kerja yang memuaskan pihak pemberi kontrak terhadap fasa awal projek.  ## Keputusan Kewangan dan Pasaran IPO ### Pioneer Heat: Untung RM2.83 Juta 1QFY27 Menjelang Penyenaraian ACE Market Pioneer Heat Holdings Berhad, penyedia perkhidmatan kejuruteraan mekanikal yang bakal disenaraikan di Pasaran ACE Bursa Securities pada 17 September 2026, mencatatkan untung selepas cukai (PAT) RM2.83 juta bagi suku pertama tahun kewangan 2027 (1QFY27, berakhir 30 Jun 2026). Hasil kumpulan bagi suku tersebut ialah RM29.65 juta, dengan margin PAT kira-kira 9.5%. Perkhidmatan kejuruteraan mekanikal kekal sebagai penyumbang hasil utama kumpulan, menjana RM23.81 juta (kira-kira 80.3% daripada jumlah hasil) - terdiri daripada RM22.85 juta daripada kejuruteraan sistem paip dan RM0.96 juta daripada perkhidmatan khusus berkaitan. Projek kejuruteraan awam pula menyumbang baki RM5.84 juta (kira-kira 19.7% daripada hasil). Pioneer Heat menyasarkan untuk mengumpul RM21.68 juta daripada IPO ini, dan Malacca Securities Sdn Bhd bertindak sebagai penasihat utama, penaja, penjamin dan ejen penempatan bagi IPO tersebut. Bagi pelabur yang mengikuti syarikat sebelum ia mula didagangkan, keputusan suku sebegini yang didedahkan dalam prospektus atau kenyataan pra-penyenaraian memberikan gambaran awal tentang kualiti pendapatan syarikat sebelum ia terdedah kepada tekanan pasaran terbuka. Nisbah margin PAT kira-kira 9.5% ini boleh dijadikan penanda aras untuk pelabur bandingkan dengan prestasi suku-suku selepas penyenaraian - jika margin merosot ketara selepas menjadi syarikat awam, ia mungkin isyarat kos operasi tambahan sebagai syarikat tersenarai (seperti kos pematuhan dan tadbir urus) yang perlu dipantau. ### Yes Group Management: Terima Kelulusan Bursa untuk Penyenaraian ACE Market Yes Group Management Berhad, sebuah penyedia penyelesaian pelancongan insentif tersuai (customised incentive travel solutions), mengumumkan penerimaan kelulusan Bursa Malaysia Securities Berhad untuk penyenaraiannya di Pasaran ACE. Tawaran awam permulaan (IPO) akan terdiri daripada terbitan awam 91.87 juta saham baharu dan tawaran jualan 45.93 juta saham sedia ada, menjadikan jumlah keseluruhan tawaran IPO 137.80 juta saham. Selepas penyenaraian, modal saham terbitan Yes Group akan berkembang kepada 530 juta saham. Daripada saham baharu tersebut, 26.5 juta saham (5% daripada modal saham terbitan yang diperbesar) akan diperuntukkan kepada orang awam Malaysia, dibahagikan sama rata antara pelabur awam am dan pelabur awam Bumiputera. Syarikat merancang menggunakan hasil terbitan awam untuk pengembangan perkhidmatan pengangkutan darat di Eropah, penubuhan pejabat serantau di United Kingdom, penubuhan Yes Academy, modal kerja am dan anggaran perbelanjaan penyenaraian. Malacca Securities Sdn Bhd turut bertindak sebagai penasihat utama, penaja, penjamin dan ejen penempatan bagi IPO ini - sama seperti Pioneer Heat. Bagi pelabur yang ingin memahami peringkat proses penyenaraian sesebuah syarikat, kelulusan Bursa Securities ini adalah satu langkah penting tetapi **bukan** tarikh penyenaraian sebenar - ia bermakna syarikat kini boleh meneruskan ke peringkat pendaftaran prospektus dengan Suruhanjaya Sekuriti dan seterusnya jangkaan awam sebelum tarikh dagangan pertama saham ditetapkan dan diumumkan secara rasmi. ## Tarikh dan Perkara Untuk Dipantau Selepas Ini - **MSC**: pantau kadar pemulihan pengeluaran RHT ke tahap sebelum penggantungan, dan sebarang syarat tambahan JMG Perak yang mungkin didedahkan dalam kenyataan susulan syarikat. - **Southern Score Builders**: pantau sebarang keperluan kelulusan pemegang saham bebas untuk transaksi pihak berkaitan RM180 juta ini, serta jadual pencairan (drawdown) hasil kontrak ke dalam order book suku-suku akan datang. - **Pioneer Heat**: tarikh penyenaraian ACE Market pada 17 September 2026 - pantau harga pembukaan berbanding harga IPO, dan sama ada momentum hasil 1QFY27 berterusan dalam laporan suku kedua selepas ia menjadi syarikat tersenarai. - **Yes Group Management**: pantau peringkat seterusnya proses penyenaraian - pendaftaran prospektus dan pengumuman tarikh dagangan pertama rasmi, memandangkan kelulusan Bursa hanyalah satu peringkat awal. ## Tiga Pengajaran Daripada Aliran Berita Ini Pertama, penggantungan operasi arahan regulator (seperti kes RHT/MSC) berbeza sifatnya daripada penutupan sukarela syarikat - tempoh dan syarat penyambungan semula berada di luar kawalan langsung syarikat, dan bergantung sepenuhnya kepada penilaian pihak berkuasa. Pelabur perlu memantau kenyataan rasmi berkaitan syarat kelulusan, bukan sekadar tarikh operasi disambung semula. Kedua, transaksi pihak berkaitan (related-party transaction) seperti kontrak RM180 juta Southern Score Builders tidak semestinya buruk untuk syarikat - ia memberikan keterlihatan hasil yang berguna - tetapi ia memerlukan penelitian tambahan berbanding kontrak pihak ketiga biasa, khususnya berkaitan kewajaran harga dan keperluan kelulusan pemegang saham bebas. Ketiga, kelulusan Bursa Securities untuk penyenaraian ACE Market (seperti kes Yes Group) hanyalah satu peringkat dalam proses yang lebih panjang, bukan tarikh dagangan sebenar. Pelabur yang berminat dengan IPO wajar membezakan antara "kelulusan penyenaraian diterima" dan "tarikh dagangan pertama disahkan" untuk mengelak jangkaan tarikh yang tidak tepat. ## Soalan Lazim (FAQ) **Kenapa operasi perlombongan RHT digantung sejak Ogos, dan apa syarat untuk ia disambung semula?** Penggantungan berpunca daripada hujan lebat luar biasa pada 3 Ogos 2026 (kira-kira 60mm sejam) yang melebihi keupayaan reka bentuk sistem saliran dan kolam takungan RHT, menyebabkan JMG Perak mengarahkan penggantungan sementara pada 18 Ogos. Kelulusan bertulis untuk menyambung semula diterima 11 September 2026, berkuat kuasa serta-merta. **Apakah maksud "transaksi pihak berkaitan berulang" dalam kontrak Southern Score Builders?** Ia bermaksud kontrak ini melibatkan pihak yang mempunyai hubungan kekeluargaan atau pemilikan dengan pengarah/pemegang saham utama syarikat - dalam kes ini, adik-beradik kepada Tan Sri Gan Yu Chai turut menjadi pengarah dan pemegang saham utama syarikat induk pihak yang memberikan kontrak. Transaksi sebegini sah tetapi tertakluk kepada keperluan pendedahan dan tadbir urus tambahan. **Adakah kelulusan Bursa Securities bermakna Yes Group Management sudah boleh didagangkan?** Tidak. Kelulusan ini hanya membenarkan syarikat meneruskan ke peringkat seterusnya - pendaftaran prospektus dengan Suruhanjaya Sekuriti dan jangkaan awam - sebelum tarikh dagangan pertama sebenar ditetapkan dan diumumkan secara berasingan. **Kenapa keputusan kewangan suku pertama Pioneer Heat penting walaupun syarikat belum lagi tersenarai?** Keputusan pra-penyenaraian sebegini didedahkan sebagai sebahagian daripada proses IPO, dan memberikan pelabur bakal gambaran awal tentang kualiti hasil dan margin keuntungan syarikat sebelum ia terdedah kepada tekanan pasaran terbuka selepas penyenaraian pada 17 September. **Apa beza antara penggantungan operasi arahan pihak berkuasa dan penutupan untuk penyelenggaraan berjadual?** Penggantungan arahan pihak berkuasa (seperti kes RHT) berpunca daripada isu pematuhan alam sekitar atau keselamatan, dan tempohnya ditentukan oleh penilaian pihak berkuasa berkenaan - syarikat tiada kawalan langsung ke atas tarikh tamat. Penutupan penyelenggaraan berjadual pula ditentukan sepenuhnya oleh syarikat sendiri mengikut jadual operasi dalamannya. **Kenapa margin PAT Pioneer Heat (kira-kira 9.5%) relevan untuk dipantau selepas penyenaraian?** Ia menjadi penanda aras awal untuk pelabur bandingkan dengan prestasi suku-suku selepas syarikat menjadi entiti tersenarai. Penurunan margin ketara selepas penyenaraian boleh menjadi isyarat kos tambahan berkaitan pematuhan dan tadbir urus sebagai syarikat awam. ## Kesimpulan

Aliran berita korporat Bursa Malaysia hari ini agak nipis berbanding hari-hari sebelumnya, namun empat perkembangan yang muncul tetap membawa pengajaran berguna untuk pelabur - daripada bagaimana penggantungan operasi arahan regulator MSC berbeza sifatnya berbanding penutupan sukarela, kontrak besar Southern Score Builders yang turut membawa dimensi transaksi pihak berkaitan, sehingga dua syarikat (Pioneer Heat dan Yes Group Management) yang sedang melalui peringkat berbeza dalam proses penyenaraian di Pasaran ACE.

Jika anda baru mula memahami bagaimana untuk membaca berita korporat sebegini dan mengaitkannya dengan asas pelaburan saham, mulakan dengan asas yang kukuh menerusi pembukaan akaun CDS (fi RM11, bukan percuma) untuk mula memantau dan berdagang di Bursa Malaysia.

Selain kaunter tempatan, jika anda ingin turut memantau syarikat besar di pasaran serantau dan global termasuk saham AS dan Hong Kong, Mahersaham turut menyediakan liputan berita korporat antarabangsa secara berkala.

Untuk asas pelaburan saham yang lebih menyeluruh secara percuma, muat turun Ebook Asas Pelaburan Saham kami.

### Bacaan Lanjut - [Kajian Prestasi IPO Yang Lepas](/kajian-prestasi-ipo-yang-lepas) - [Cara Baca Chart Semasa Musim Laporan Kewangan](/baca-chart-musim-laporan-kewangan) - [Analisis Risiko Pelaburan: Strategi Pengurusan Risiko Saham & IPO](/analisis-risiko-pelaburan-saham-ipo) - [Berita Bursa Malaysia 14 September 2026](/berita-korporat-bursa-malaysia-14-september-2026) - [Berita Bursa Malaysia 11 September 2026](/berita-korporat-bursa-malaysia-11-september-2026)