Cash Flow Statement: Cara Mengesan Prestasi Sebenar Syarikat di Bursa Malaysia

Ramai pelabur baru yang baru masuk ke pasaran saham Bursa Malaysia akan terus melompat ke bahagian Earnings Per Share (EPS) atau Net Profit apabila membuka laporan kewangan syarikat. Logik mereka mudah — syarikat untung, harga saham naik. Selesai.
Tapi hakikatnya, ia tidak semudah itu.
Syarikat boleh melaporkan keuntungan bersih yang cantik di atas kertas, namun pada masa yang sama sedang berhempas pulas untuk membayar gaji kakitangannya sendiri. Ini bukan rekaan — ia berlaku lebih kerap daripada yang anda sangka, terutama dalam kalangan syarikat bersaiz sederhana yang tersenarai di Bursa Malaysia.
Di sinilah Cash Flow Statement atau Penyata Aliran Tunai memainkan peranan yang jauh lebih kritikal daripada yang kebanyakan pelabur runcit sedar.
Baca Artikel Kami yang terdahulu:Apa itu Financial Statements Analysis: Ilmu Asas Untuk Pelabur Malaysia (2025)

Sumber:Corporate Finance Institute
Apa Itu Cash Flow Statement dan Kenapa Ia Penting?
Cash Flow Statement adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan utama yang wajib dikeluarkan oleh syarikat tersenarai — bersama-sama Income Statement (Penyata Pendapatan) dan Balance Sheet (Kunci Kira-kira).
Fungsinya adalah untuk menjejak pergerakan wang tunai yang sebenar masuk dan keluar daripada syarikat dalam satu tempoh perakaunan — biasanya suku tahun atau setahun penuh.
Kata kuncinya di sini adalah "wang tunai yang sebenar."
Berbeza dengan Net Profit yang menggunakan kaedah perakaunan akruan (accrual accounting) — di mana pendapatan direkodkan apabila jualan dibuat, bukan apabila wang diterima — Cash Flow Statement menunjukkan kepada anda wang yang benar-benar ada dalam tangan syarikat. Tipu helah perakaunan boleh mempercantik angka keuntungan, tetapi wang tunai tidak boleh dimanipulasi semudah itu.
Inilah sebabnya Warren Buffett dan pelabur nilai terkemuka dunia sentiasa menekankan satu prinsip asas: "Cash is King."
Struktur Cash Flow Statement: Tiga Bahagian yang Wajib Anda Faham
Cash Flow Statement dibahagikan kepada tiga segmen utama, dan setiap satu menceritakan kisah yang berbeza tentang syarikat tersebut.
1. Operating Cash Flow (OCF) — Nadi Sebenar Perniagaan
Operating Cash Flow, atau OCF, adalah wang tunai yang dijana daripada aktiviti perniagaan teras syarikat. Ini adalah bahagian paling penting dalam Cash Flow Statement dan ia adalah ukuran pertama yang sepatutnya anda semak apabila menilai sesebuah syarikat.
OCF mengambil kira:
Kutipan tunai daripada pelanggan
Pembayaran kepada pembekal dan pekerja
Pembayaran cukai operasi
Pelarasan bagi item bukan tunai seperti susut nilai (depreciation) dan pelunasan (amortisation)
Formula asas OCF:
OCF = Net Income + Depreciation/Amortisation ± Perubahan dalam Modal Kerja (Working Capital)
Mengapa OCF begitu kritikal? Kerana ia memberitahu anda sama ada perniagaan teras syarikat sebenarnya mampu menjana wang tunai sendiri — tanpa bergantung kepada pinjaman atau aktiviti pelaburan.
Sebuah syarikat yang konsisten mencatatkan OCF positif bermakna operasinya berdikari dan sihat. Sebaliknya, OCF negatif yang berterusan adalah isyarat amaran yang serius — syarikat sedang membakar wang lebih cepat daripada yang ia boleh hasilkan.
Contoh Praktikal di Bursa Malaysia:
Bayangkan syarikat peruncitan yang melaporkan keuntungan bersih RM50 juta. Kelihatan menarik. Tetapi apabila anda membuka bahagian OCF, anda mendapati bahawa Receivables (hutang yang belum dikutip daripada pelanggan) telah meningkat sebanyak RM80 juta dalam tempoh yang sama. Ini bermakna syarikat mencatat jualan tetapi belum menerima wang tunai tersebut. OCF sebenar mungkin negatif atau jauh lebih rendah daripada keuntungan yang dilaporkan.
Inilah yang dipanggil "quality of earnings" — dan Cash Flow Statement adalah alat terbaik untuk mengukurnya.
Tanda-tanda OCF yang Sihat vs. Membimbangkan
OCF yang Sihat:
Secara konsisten lebih tinggi atau setara dengan Net Income dalam tempoh 3–5 tahun
Nisbah OCF kepada Net Income (Cash Conversion Ratio) melebihi 1.0x
Pertumbuhan OCF selari dengan pertumbuhan hasil (revenue)
Isyarat Amaran OCF:
Net Income positif tetapi OCF negatif secara berterusan
OCF jauh lebih rendah daripada Net Income tanpa penjelasan yang munasabah
Receivables membengkak lebih cepat daripada pertumbuhan hasil
2. Investing Cash Flow — Syarikat Sedang Membina atau Menjual?
Bahagian Investing Cash Flow merekodkan pergerakan wang tunai yang berkaitan dengan pelaburan jangka panjang syarikat — terutamanya pembelian dan penjualan aset tetap serta pelaburan dalam syarikat lain.
Item utama dalam Investing Cash Flow:
Capital Expenditure (Capex): Wang yang dibelanjakan untuk membeli atau menaik taraf aset tetap seperti kilang, mesin, dan bangunan
Pembelian pelaburan kewangan: Saham atau bon syarikat lain
Hasil daripada penjualan aset
Pemerolehan (acquisition) atau pelupusan subsidiari
Secara umumnya, Investing Cash Flow yang negatif tidak semestinya sesuatu yang buruk — ia sering menunjukkan bahawa syarikat sedang aktif melabur dalam pengembangan perniagaannya. Sebuah syarikat yang sedang bina kilang baru atau mengembangkan kapasiti produksi akan menunjukkan Investing Cash Flow negatif yang besar.
Sebaliknya, Investing Cash Flow yang positif secara berterusan perlu diteliti dengan lebih rapi. Adakah syarikat sedang menjual aset untuk menutup keperluan tunai yang mendesak? Atau adakah ia memang strategi pengurusan portfolio yang bijak?
Capex dan Free Cash Flow (FCF):
Satu metrik penting yang boleh dikira dari sini ialah Free Cash Flow:
Free Cash Flow (FCF) = OCF − Capital Expenditure (Capex)
FCF adalah wang tunai yang benar-benar "bebas" — boleh digunakan untuk membayar dividen, mengurangkan hutang, membuat pembelian balik saham, atau disimpan sebagai rizab. Syarikat dengan FCF yang konsisten positif adalah permata yang sesungguhnya di Bursa Malaysia.
3. Financing Cash Flow — Siapa yang Membiayai Syarikat Ini?
Bahagian Financing Cash Flow menunjukkan bagaimana syarikat membiayai operasinya dan bagaimana ia melayan para pemegang saham serta pemiutang.
Item yang biasa termasuk:
Pinjaman baharu yang diperoleh atau pembayaran balik pinjaman sedia ada
Penerbitan saham baharu (rights issue atau IPO)
Pembayaran dividen kepada pemegang saham
Pembelian balik saham (share buyback)
Financing Cash Flow positif bermakna syarikat sedang mendapatkan lebih banyak wang dari luar — sama ada melalui pinjaman atau penerbitan saham baharu. Ini tidak semestinya negatif jika wang itu digunakan untuk pertumbuhan yang produktif.
Financing Cash Flow negatif pula bermakna syarikat sedang memulangkan wang kepada pemilik — melalui dividen atau bayaran balik pinjaman. Dalam kebanyakan kes, ini adalah tanda kewangan yang sihat.
Cara Membaca Ketiga-tiga Bahagian Bersama-sama
Membaca setiap bahagian secara berasingan hanya memberikan gambaran separa. Kekuatan sebenar analisis Cash Flow Statement terletak pada bagaimana anda membaca ketiga-tiga bahagian sebagai satu gambar yang lengkap.
Berikut adalah beberapa corak kombinasi yang biasa ditemui dan tafsiran praktikal bagi pelabur Bursa Malaysia:
Corak 1 — Syarikat Matang yang Kukuh: OCF (+), Investing (−), Financing (−)
Ini adalah corak ideal untuk syarikat yang telah matang. Operasi menjana tunai yang mencukupi, ia terus melabur dalam perniagaan, dan pada masa yang sama membayar balik hutang atau memberi dividen kepada pemegang saham. Banyak syarikat blue chip di Bursa Malaysia seperti dalam sektor telekomunikasi dan utiliti menunjukkan corak sebegini.
Corak 2 — Syarikat Pertumbuhan Agresif: OCF (+), Investing (−−), Financing (+)
Syarikat ini menjana tunai dari operasi tetapi tidak cukup untuk membiayai pelaburan besar-besaran dalam pengembangan. Ia terpaksa meminjam atau mengeluarkan saham baharu untuk menampung Capex yang tinggi. Ini boleh diterima jika pelaburan tersebut menjana pulangan yang baik pada masa hadapan, tetapi pelabur perlu memantau nisbah hutang dengan teliti.
Corak 3 — Tanda Amaran Serius: OCF (−), Investing (−), Financing (+)
Syarikat ini tidak mampu menjana tunai dari operasi, masih berbelanja untuk pelaburan, dan bergantung sepenuhnya pada pinjaman atau penerbitan saham untuk terus hidup. Jika corak ini berlarutan selama beberapa suku tahun, ia adalah petanda bahaya yang serius. Di Bursa Malaysia, syarikat dengan corak sebegini sering berakhir dengan status PN17 (Practice Note 17) atau GN3 — yakni syarikat bermasalah kewangan.
"Cash is King" — Kenapa Ia Sangat Relevan di Bursa Malaysia?
Pepatah "Cash is King" bukan sekadar klise pelaburan. Dalam konteks pasaran saham Malaysia, ia adalah prinsip perlindungan yang sangat nyata.
Pertama: Manipulasi Keuntungan Lebih Mudah Daripada Manipulasi Tunai
Skandal kewangan korporat telah mengajar pelabur satu pelajaran yang mahal — angka keuntungan boleh dimanipulasi melalui pelbagai kaedah perakaunan yang sah namun mengelirukan. Pengiktirafan hasil pramatang, permodalkan perbelanjaan, atau menilai inventori secara optimistik boleh menjadikan syarikat kelihatan jauh lebih sihat daripada hakikatnya.
Namun wang tunai adalah konkrit. Ia ada atau tidak ada. Cash Flow Statement adalah rintangan terakhir yang paling sukar untuk ditipu.
Kedua: Pasaran Bersaiz Sederhana Memerlukan Kecairan
Ekonomi Malaysia, walaupun teguh, masih bersaiz sederhana berbanding pasaran maju. Syarikat di sini, terutama yang beroperasi dalam sektor pembinaan, hartanah, dan perkilangan, sering terdedah kepada kitaran kredit yang ketat. Ketika bank mengetatkan pinjaman atau kadar faedah meningkat, syarikat yang tidak mempunyai rizab tunai yang kukuh akan cepat tertekan — tidak kira betapa cantiknya keuntungan yang mereka laporkan.
Ketiga: Dividen Mesti Dibayar Dengan Tunai
Ramai pelabur di Bursa Malaysia melabur demi dividen. Namun dividen hanya boleh dibayar jika syarikat mempunyai wang tunai yang mencukupi. Syarikat yang mempunyai Net Profit tinggi tetapi OCF rendah atau negatif mungkin terpaksa meminjam untuk membayar dividen — suatu amalan yang tidak mampan dalam jangka panjang dan patut menimbulkan kebimbangan.
Keempat: Pengurusan Modal Kerja adalah Seni Tersembunyi
Di Malaysia, syarikat dalam sektor kontraktor dan pembinaan sering berhadapan dengan cabaran aliran tunai yang unik — mereka menyelesaikan kerja lebih awal tetapi menerima bayaran lewat daripada pemaju atau kerajaan. Ini menjadikan analisis Receivables dan Working Capital dalam Cash Flow Statement amat penting bagi pelabur sektor ini.
Nisbah-Nisbah Penting Berasaskan Cash Flow
Berikut adalah beberapa nisbah yang boleh anda kira sendiri dari Cash Flow Statement untuk mendalami analisis anda:
1. Cash Conversion Ratio (CCR)
CCR = OCF ÷ Net Income
Nisbah di atas 1.0x menunjukkan keuntungan syarikat berkualiti tinggi kerana diiringi dengan aliran tunai yang sebenar. Nisbah di bawah 0.5x secara berterusan patut menyebabkan anda berhati-hati.
2. Operating Cash Flow Margin
OCF Margin = OCF ÷ Hasil (Revenue)
Semakin tinggi, semakin baik. Ini menunjukkan berapa sen tunai sebenar yang dihasilkan bagi setiap ringgit hasil yang diraih.
3. Free Cash Flow Yield
FCF Yield = FCF Per Saham ÷ Harga Saham
Ini memberikan gambaran tentang nilai sebenar saham berdasarkan kemampuan syarikat menjana tunai bebas. Nilai melebihi 5–6% biasanya dianggap menarik dalam persekitaran kadar faedah normal.
4. Capex-to-Sales Ratio
Capex/Sales = Capex ÷ Revenue
Nisbah ini membantu anda memahami betapa "intensif modal" sesebuah perniagaan itu. Industri seperti telekomunikasi, utiliti, dan penerbangan mempunyai nisbah yang tinggi berbanding syarikat teknologi atau perkhidmatan.
5. Debt Payback Period
Debt Payback = Jumlah Hutang Bersih ÷ OCF
Nisbah ini menunjukkan berapa tahun yang diperlukan oleh syarikat untuk melangsaikan semua hutangnya menggunakan tunai operasi semasa. Tempoh di bawah tiga tahun umumnya dianggap selamat.
Langkah Praktikal: Cara Menganalisis Cash Flow Statement Syarikat Bursa Malaysia
Berikut adalah pendekatan sistematik yang boleh anda gunakan setiap kali membuka laporan kewangan suku tahunan atau tahunan syarikat yang anda minati:
Langkah 1 — Semak OCF dahulu, bukan Profit
Sebelum anda terpesona dengan tajuk besar "Rekod Keuntungan Tertinggi," cari dahulu bahagian Cash Flows from Operating Activities. Adakah ia positif? Adakah ia konsisten dalam tren menaik?
Langkah 2 — Bandingkan OCF dengan Net Income
Kira Cash Conversion Ratio. Jika OCF secara konsisten jauh lebih rendah daripada Net Income, tanya soalan: mengapa? Adakah Receivables meningkat? Adakah Inventory membengkak?
Langkah 3 — Fahami Capex dan tujuannya
Semak nota kaki laporan kewangan untuk memahami ke mana perginya wang Capex. Adakah ia untuk penyelenggaraan (maintenance capex) atau untuk pengembangan (growth capex)? Capex penyelenggaraan adalah "kos tersembunyi" yang perlu ditolak daripada OCF untuk mendapat gambaran FCF yang lebih tepat.
Langkah 4 — Analisis Financing Cash Flow dengan teliti
Perhatikan sama ada syarikat semakin bergantung pada pinjaman baharu. Jika Financing Cash Flow positif dan terus meningkat dari tahun ke tahun, sementara OCF masih negatif, ini adalah tanda amaran kritikal.
Langkah 5 — Lihat Tren 5 Tahun, Bukan Hanya Suku Terkini
Satu suku yang lemah tidak semestinya masalah besar. Tetapi tren menurun dalam OCF selama dua hingga tiga tahun berturut-turut adalah petanda yang memerlukan penjelasan yang kukuh daripada pihak pengurusan syarikat.
Kesilapan Lazim Pelabur Runcit dalam Membaca Cash Flow Statement
Kesilapan #1: Mengabaikan Cash Flow Statement sepenuhnya
Ini adalah kesilapan paling asas. Ramai pelabur hanya membaca rumusan analisis pihak ketiga tanpa pernah membuka penyata kewangan sebenar. Luangkan masa 20 minit untuk membaca Cash Flow Statement — ia boleh menyelamatkan anda daripada pelaburan yang salah.
Kesilapan #2: Menganggap OCF Negatif Sentiasa Buruk
Syarikat yang baru bermula (startup) atau yang sedang dalam fasa pengembangan pesat mungkin mempunyai OCF negatif buat sementara waktu. Yang penting ialah trajektori — adakah ia menuju ke arah positif yang konsisten?
Kesilapan #3: Tidak Memahami Penyesuaian Bukan Tunai
Susut nilai (depreciation) adalah perbelanjaan bukan tunai yang mengurangkan keuntungan tetapi tidak melibatkan pengeluaran tunai sebenar. Apabila ia ditambah balik dalam pengiraan OCF, ini adalah perkara normal dan bukan petanda manipulasi.
Kesilapan #4: Membandingkan Cash Flow Merentas Industri Tanpa Konteks
OCF Margin 10% mungkin luar biasa untuk syarikat peruncitan, tetapi biasa-biasa sahaja untuk syarikat perisian. Sentiasa bandingkan dalam konteks industri yang sama.
Contoh Analisis Ringkas: Membaca "Kesihatan" Syarikat Melalui Cash Flow
Bayangkan dua syarikat X dan Y, kedua-duanya dalam industri pengilangan di Bursa Malaysia, dengan angka berikut untuk tahun kewangan yang sama:
Syarikat X | Syarikat Y | |
|---|---|---|
Net Income | RM 80 juta | RM 75 juta |
Operating Cash Flow | RM 95 juta | RM 20 juta |
Investing Cash Flow | −RM 40 juta | −RM 30 juta |
Financing Cash Flow | −RM 25 juta | +RM 50 juta |
Free Cash Flow | RM 55 juta | −RM 10 juta |
Cash Conversion Ratio | 1.19x | 0.27x |
Syarikat X menunjukkan ciri-ciri syarikat yang sihat — OCF melebihi keuntungan, pelaburan berterusan, dan masih mampu membayar balik hutang. Free Cash Flow yang positif memberikan ruang untuk dividen atau pelaburan strategik selanjutnya.
Syarikat Y pula merisaukan walaupun keuntungannya hampir setara. OCF yang sangat rendah berbanding Net Income (0.27x) menunjukkan isu kualiti pendapatan yang serius. Ia terpaksa mendapatkan pembiayaan luaran (+RM50 juta) walaupun belanjawan pelaburannya lebih rendah daripada X. FCF yang negatif bermakna ia tidak berdikari secara kewangan. Jika tren ini berterusan, syarikat Y berisiko menghadapi tekanan kecairan.
Pelabur yang membaca Net Income sahaja mungkin akan menganggap kedua-dua syarikat hampir sama menariknya. Tetapi analisis Cash Flow Statement mendedahkan jurang yang sangat ketara antara keduanya.
Di Mana Anda Boleh Mencari Cash Flow Statement Syarikat Bursa Malaysia?
Akses kepada data ini adalah percuma dan mudah. Beberapa sumber yang boleh anda gunakan:
1. Bursa Malaysia LINK (bursamalaysia.com) Semua syarikat tersenarai wajib memuat naik laporan kewangan suku tahunan dan tahunan di sini. Cari di bahagian "Company Announcements" menggunakan nama atau kod syarikat.
2. Laman Web Rasmi Syarikat Bahagian "Investor Relations" laman web syarikat biasanya menyediakan laporan tahunan (Annual Report) yang lebih lengkap dengan nota-nota penjelas.
3. Platform Pihak Ketiga Platform seperti i3investor, Klse Screener, dan Simply Wall St menyediakan data yang telah diformatkan dengan lebih mesra pengguna, walaupun anda disarankan untuk merujuk dokumen asal bagi mendapatkan ketepatan yang lebih tinggi.
Kesimpulan: Jadikan Cash Flow Statement Sebagai Pemeriksaan Pertama Anda
Dalam dunia pelaburan saham, maklumat adalah kelebihan. Dan Cash Flow Statement adalah salah satu maklumat paling jujur yang boleh anda perolehi tentang sesebuah syarikat.
Ingat — Net Profit menceritakan apa yang syarikat laporkan. Cash Flow Statement pula menceritakan apa yang syarikat sebenarnya ada.
Untuk pelabur di Bursa Malaysia khususnya, membiasakan diri untuk membaca dan memahami Operating Cash Flow, Investing Cash Flow, dan Financing Cash Flow bukan sahaja akan membantu anda mengelakkan perangkap nilai (value trap) — ia akan membantu anda mengenal pasti syarikat-syarikat berkualiti yang benar-benar layak untuk disimpan dalam portfolio jangka panjang anda.
Kerana pada akhirnya, syarikat yang bertahan dan memberikan pulangan terbaik kepada pemegang sahamnya bukan sekadar syarikat yang "kelihatan untung" — tetapi syarikat yang benar-benar mampu menjana, mengurus, dan menggunakan wang tunai dengan bijak.
Cash is King. Dan sekarang anda tahu cara untuk membuktikannya sendiri.
FAQ Cash Flow Statement Prestasi Syarikat
Soalan 1: Apa itu Cash Flow Statement dan kenapa ia penting untuk pelabur Bursa Malaysia?
Cash Flow Statement atau Penyata Aliran Tunai adalah dokumen kewangan yang menjejak pergerakan wang tunai sebenar yang masuk dan keluar daripada syarikat dalam satu tempoh perakaunan.
Ia penting kerana berbeza dengan Net Profit, angka dalam Cash Flow Statement tidak boleh dimanipulasi semudah kaedah perakaunan biasa.
Bagi pelabur Bursa Malaysia, ia adalah cara terbaik untuk mengesahkan sama ada keuntungan yang dilaporkan syarikat benar-benar disokong oleh wang tunai yang nyata, bukan sekadar angka atas kertas.
Soalan 2: Apakah perbezaan antara Operating Cash Flow, Investing Cash Flow, dan Financing Cash Flow?
Operating Cash Flow adalah wang tunai yang dijana daripada aktiviti perniagaan teras syarikat seperti kutipan daripada pelanggan dan pembayaran kepada pembekal.
Investing Cash Flow pula merekodkan wang yang dibelanjakan atau diterima melalui pembelian aset tetap, pelaburan, dan pemerolehan syarikat lain.
Financing Cash Flow mencerminkan bagaimana syarikat membiayai operasinya, sama ada melalui pinjaman baharu, penerbitan saham, pembayaran dividen, atau pembayaran balik hutang.
Ketiga-tiga bahagian ini perlu dibaca bersama untuk mendapat gambaran lengkap tentang kesihatan kewangan sesebuah syarikat.
Soalan 3: Kenapa "Cash is King" penting dalam pelaburan saham di Bursa Malaysia?
"Cash is King" bermakna wang tunai sebenar adalah ukuran kesihatan syarikat yang paling boleh dipercayai. Di Bursa Malaysia, syarikat boleh melaporkan keuntungan bersih yang tinggi tetapi masih gagal membayar dividen atau hutang jika aliran tunai operasinya lemah.
Ini berlaku kerana keuntungan dikira menggunakan kaedah akruan yang membenarkan jualan direkod sebelum wang diterima.
Syarikat yang tidak mempunyai rizab tunai yang kukuh juga lebih mudah tertekan apabila bank mengetatkan kredit atau kadar faedah meningkat, dan dalam kes yang teruk boleh berakhir dengan status PN17.
Soalan 4: Bagaimana cara mengira Free Cash Flow dan apakah kegunaannya?
Free Cash Flow dikira dengan menolak Capital Expenditure daripada Operating Cash Flow, iaitu FCF sama dengan OCF tolak Capex.
Ia mewakili wang tunai yang benar-benar bebas dan boleh digunakan oleh syarikat untuk membayar dividen, mengurangkan hutang, membuat pembelian balik saham, atau disimpan sebagai rizab kecemasan.
Syarikat yang secara konsisten mencatatkan Free Cash Flow positif dianggap lebih berkualiti kerana ia membuktikan perniagaannya mampu berdikari tanpa perlu bergantung kepada pinjaman luaran untuk terus beroperasi.
Soalan 5: Apakah tanda amaran dalam Cash Flow Statement yang perlu diperhatikan oleh pelabur?
Tanda amaran utama yang perlu diberi perhatian ialah apabila Net Income syarikat positif tetapi Operating Cash Flow negatif secara berterusan, kerana ini menunjukkan keuntungan yang dilaporkan tidak disokong oleh wang tunai sebenar.
Selain itu, jika Receivables meningkat jauh lebih cepat daripada pertumbuhan hasil, ini bermakna syarikat mencatat jualan tetapi belum menerima bayaran.
Corak yang paling membimbangkan ialah apabila syarikat mencatatkan Operating Cash Flow negatif, terus berbelanja untuk pelaburan, dan bergantung sepenuhnya kepada pinjaman baharu untuk bertahan.
Jika corak ini berlarutan selama beberapa suku tahun berturut-turut, ia adalah petanda serius yang memerlukan penelitian lebih mendalam sebelum anda membuat sebarang keputusan pelaburan.
Artikel ini ditulis untuk tujuan pendidikan kewangan dan pelaburan sahaja. Ia bukan merupakan nasihat pelaburan profesional. Sila lakukan penyelidikan anda sendiri (DYOR) atau berunding dengan penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.