Dow Jones 50,000: Rekod Baharu & Prestasi Saham Teknologi AS

Sejarah baharu tercipta di Wall Street pada hari Jumaat lepas. Indeks Dow Jones Industrial Average berjaya melepasi paras psikologi 50,000 mata buat kali pertama, ditutup pada 50,115.7 mata selepas melonjak 2.5%.

Bagi pelabur baharu, angka bulat seperti 50,000 ini penting dari sudut psikologi pelabur—ia menandakan keyakinan yang tinggi terhadap ekonomi, walaupun realitinya sedikit lebih rumit.

Indeks utama lain turut serta dalam pesta kenaikan ini selepas tiga hari berturut-turut mengalami tekanan:

Nasdaq Composite: Naik 2.2%.
S&P 500: Meningkat 2%.

Dua Sisi Berbeza: Nvidia vs Amazon

Walaupun pasaran kelihatan hijau, terdapat perbezaan ketara dalam cara pelabur menilai syarikat teknologi gergasi, terutamanya berkaitan tema Kecerdasan Buatan (AI).

1. Nvidia (Pemenang): Saham Nvidia melonjak hampir 8%. Mengapa? Kerana sebagai pembuat cip, mereka adalah pembekal utama infrastruktur AI. Apabila syarikat lain berlumba-lumba membina sistem AI, Nvidia yang mengaut keuntungan serta-merta. Tesla, Microsoft, dan Apple turut menumpang arus kenaikan ini.

2. Amazon (Tertekan): Sebaliknya, Amazon jatuh 5.6%. Walaupun bisnes awan (cloud) mereka berkembang, pelabur kurang senang dengan jumlah wang yang terlalu besar dibelanjakan untuk pembangunan AI (kita panggil ini Capital Expenditure atau Capex). Pelabur mula bertanya: "Belanja besar sekarang, bila pulangan sebenar akan masuk?"

Ini adalah pengajaran penting: Pasaran suka kepada pertumbuhan, tetapi mereka tidak suka jika kos untuk mencapai pertumbuhan itu menjejaskan aliran tunai syarikat terlalu teruk.

Prestasi Mingguan Tidak Seindah Jumaat

Jangan biarkan lonjakan hari Jumaat mengaburi pandangan keseluruhan minggu. Jika dilihat dalam tempoh lima hari dagangan:

Dow Jones sahaja yang mencatat keuntungan mingguan (+2.5%).
Nasdaq sebenarnya negatif (-1.8%).
S&P 500 susut sedikit (-0.1%).

Ini bermakna pasaran masih berada dalam fasa turun naik (volatiliti). Pelabur institusi seperti BMO Capital Markets juga mula berhati-hati. Naratif "beli apa sahaja berkaitan AI" kini mula berubah kepada "tunjukkan keuntungan dahulu sebelum belanja lebih besar."

Apa Lagi Yang Mempengaruhi Pasaran?

Selain saham teknologi, ada beberapa faktor makroekonomi yang perlu diperhatikan:

Pasaran Bon: Hasil bon kerajaan AS meningkat. Biasanya, apabila hasil bon naik, ia memberi tekanan kepada penilaian saham, namun kali ini pasaran saham tetap mampu melonjak.
Sentimen Pengguna: Rakyat Amerika berasa sedikit lebih optimis berbanding bulan-bulan lalu, tetapi isu harga barang dan keselamatan kerja masih menjadi kegusaran utama.
Polisi Federal Reserve (Fed): Naib Pengerusi Fed, Philip Jefferson memberi bayangan bahawa kadar faedah dan polisi sedia ada sudah memadai untuk mengawal inflasi tanpa merencatkan ekonomi.
Komoditi: Emas melonjak 1.6% ke paras hampir $5,000. Kenaikan emas selalunya menjadi petunjuk bahawa pelabur masih mahukan aset selamat (safe haven) di sebalik keghairahan pasaran saham.

Tinjauan Hadapan

Minggu hadapan, tumpuan akan terarah kepada laporan pekerjaan AS yang tertangguh. Jangkaan pasaran adalah penambahan 68,000 pekerjaan baharu.

Nota untuk pelabur baharu: Walaupun Dow Jones memecahkan rekod, sentimen pasaran kini boleh disimpulkan sebagai "optimis tetapi sensitif". Pelabur meraikan kenaikan, tetapi pada masa yang sama, mereka mula mempersoalkan perbelanjaan syarikat dan menuntut hasil yang nyata.

Dalam fasa sebegini, strategi terbaik adalah kekal tenang, tidak mengejar pasaran secara melulu, dan memahami bahawa tidak semua saham teknologi bergerak seiring.

Sumber:WSJ