Falsafah Pelaburan Warren Buffett Masa Perang Sedang Terbukti — Ini Pengajaran Untuk Pelabur Malaysia
•By Mahersaham Team
Loading...
Ramai pelabur panik bila dengar berita perang. Harga minyak naik mendadak, pasaran saham bergolak, dan ramai terus jual semua pegangan untuk pegang tunai.
Tapi Warren Buffett — pelabur paling berjaya dalam sejarah moden — punya pandangan yang bertentangan sama sekali.
Falsafah pelaburan Warren Buffett tentang masa perang dan ketidaktentuan geopolitik sebenarnya sangat ringkas: jangan sesekali pegang tunai semata-mata ketika dunia bergolak. Sebaliknya, miliki aset produktif yang menghasilkan barangan dan perkhidmatan sebenar.
Dan dalam keadaan ketegangan AS–Iran yang melanda pasaran global pada awal 2026 ini, falsafah beliau bukan sekadar teori — ia sedang terbukti secara nyata di hadapan mata kita.
Buffett telah berulang kali berpesan selama beberapa dekad bahawa dalam tempoh perang atau risiko geopolitik besar, kesilapan paling mahal yang pelabur boleh buat ialah lari kepada tunai.
Dalam satu temubual terkenal dengan CNBC pada tahun 2014 yang kini kembali tular, beliau berkata:
"Jika kita masuk ke dalam perang besar, nilai wang akan jatuh. Perkara terakhir yang anda mahu pegang ialah wang tunai semasa perang."
Logiknya sebenarnya sangat mudah difahami:
Konflik memang akan menggoncang pasaran dalam jangka pendek. Tapi perniagaan yang menghasilkan barangan sebenar — tenaga, bahan kimia, komoditi penting — akan terus beroperasi dan mencipta nilai dari masa ke masa.
Kerajaan boleh cetak duit sesuka hati. Tapi mereka tidak boleh serta-merta cipta kilang penapisan minyak baru atau gantikan bekalan minyak yang terganggu akibat konflik.
Itulah sebab Buffett percaya bahawa aset produktif jauh lebih bernilai daripada wang kertas semasa ketidaktentuan.
Pada awal 2026, ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran kembali memuncak. Selat Hormuz — laluan perkapalan minyak paling penting di dunia — sekali lagi menjadi tumpuan global.
Kesannya sangat ketara terhadap pasaran tenaga dunia. Harga minyak mentah WTI sempat melonjak sehingga sekitar $119 setong dalam beberapa sesi dagangan sebelum akhirnya turun semula.
Kini WTI berada dalam lingkungan $85–$88 setong selepas isyarat pengurangan ketegangan dari Washington. Harga Brent juga mengalami turun naik yang sama.
Bagi pelabur biasa, turun naik sebegini boleh buat jantung berdegup kencang. Ramai yang panik jual. Ramai juga yang terus duduk atas pagar sambil pegang tunai.
Tapi bagi Buffett? Beliau sudah pun bersedia — jauh lebih awal daripada semua orang.
Contoh paling jelas falsafah pelaburan Warren Buffett dalam tindakan ialah pengambilalihan OxyChem oleh Berkshire Hathaway.
OxyChem ialah bahagian perniagaan bahan kimia industri milik Occidental Petroleum. Ia menghasilkan bahan kimia asas yang digunakan dalam pelbagai industri — daripada pembuatan plastik hinggalah rawatan air.
Berkshire Hathaway memuktamadkan pembelian OxyChem pada 2 Januari 2026 dengan harga $9.7 bilion.
Yang menariknya ialah bila Buffett selesaikan urus niaga ini. Pada Disember 2025, harga minyak WTI sempat jatuh ke paras terendah 12 bulan sekitar $55 setong. Sektor tenaga sedang lemah. Sentimen pasaran negatif.
Dalam keadaan begitu, ramai pelabur takut nak sentuh saham tenaga. Tapi pasukan Buffett pula mengambil peluang emas ini untuk mengunci pembelian aset industri berkualiti tinggi pada penilaian yang sangat rendah.
Ini bukan nasib baik semata-mata. Ini ialah disiplin pelaburan nilai (value investing) yang Buffett amalkan selama lebih 60 tahun — beli aset berkualiti ketika orang lain takut.
Beberapa minggu kemudian, ketegangan AS–Iran tercetus. Harga minyak melonjak. Dan nilai aset tenaga yang Buffett baru sahaja beli naik dengan ketara.
Buffett membeli ketika harga rendah, dan pasaran kemudian membuktikan keputusan beliau betul. Ini ialah contoh klasik falsafah "be greedy when others are fearful."
Mari kita lihat bagaimana kedua-dua saham utama yang terlibat berprestasi dalam tempoh ini.
Saham Berkshire Hathaway Class B didagangkan pada sekitar $495.71, turun hanya 1.22% sejak awal tahun (YTD). Dalam tempoh ketidaktentuan yang melampau, saham ini hampir tidak berganjak.
Dalam tempoh lima tahun pula, saham Berkshire telah memberikan pulangan terkumpul sekitar 90%. Ini mencerminkan kekuatan model pelaburan Buffett yang memiliki pelbagai aset produktif merentasi sektor berbeza.
Untuk pelabur Malaysia yang biasa tengok saham Bursa Malaysia turun naik 5–10% dalam sehari semasa krisis, kestabilan saham Berkshire ini patut jadi inspirasi tentang kekuatan portfolio yang terpelbagai.
Occidental Petroleum pula mendapat manfaat lebih langsung daripada kenaikan sektor tenaga. Saham OXY meningkat lebih 30% YTD kepada $53.62 dan masih berada berhampiran paras tertinggi 52 minggu.
Lebih menarik lagi, penjualan OxyChem kepada Berkshire memberi kelebihan besar kepada Occidental kerana syarikat itu menggunakan hasil transaksi untuk mengurangkan hutang kira-kira $5.8 bilion. Jumlah hutang kini turun kepada sasaran sekitar $15 bilion.
Bukan sahaja harga saham OXY naik, malah asas kewangan syarikat ini juga semakin kukuh.
Dengan hasil jualan OxyChem, Occidental berjaya potong hutang sebanyak $5.8 bilion. Ini langkah yang sangat penting kerana syarikat tenaga dengan hutang tinggi biasanya paling teruk terjejas bila harga minyak jatuh.
Dengan hutang yang lebih rendah, Occidental kini lebih fleksibel untuk hadapi sebarang senario — sama ada harga minyak kekal tinggi mahupun turun semula.
Occidental turut menaikkan dividen suku tahunan lebih 8% kepada $0.26 sesaham. Tarikh rekod ialah 10 Mac, dan pembayaran dijadualkan pada 15 April.
Dalam tempoh empat tahun, dividen syarikat ini hampir berganda. Bagi pelabur yang mencari pendapatan pasif, ini tanda syarikat yang serius tentang pulangan pemegang saham.
Ketua Pegawai Eksekutif Vicki Hollub menegaskan pada Februari 2026 bahawa fokus utama syarikat ialah aliran tunai bebas (free cash flow) yang tahan lasak serta fleksibiliti dalam program pelaburan dan pembangunan.
Ini bermakna Occidental bukan sekadar bergantung pada harga minyak tinggi untuk menjana untung — ia mempunyai struktur kos yang cukup rendah untuk kekal menguntungkan walaupun dalam pelbagai senario harga.
Berkshire Hathaway kini memiliki sekitar 29% pegangan dalam Occidental Petroleum, selepas pembelian tambahan sepanjang 2025–2026.
Ditambah dengan pemilikan penuh OxyChem, pendedahan Buffett terhadap sektor tenaga kini sangat besar. Dan dalam konteks ketegangan Selat Hormuz, kedudukan ini kelihatan semakin tepat.
Ketika pedagang jangka pendek mengejar berita dan cuba timing pasaran berdasarkan tajuk utama geopolitik, Buffett duduk diam dengan aset produktif yang terus menjana nilai.
Jadi, apa yang pelabur Malaysia boleh belajar daripada semua ini?
Ketegangan geopolitik memang menakutkan, tapi ia biasanya sementara. Pasaran akan turun naik, tapi perniagaan berkualiti akan terus beroperasi. Sejarah menunjukkan bahawa pelabur yang jual semasa panik hampir selalu menyesal kemudian.
Dalam konteks Bursa Malaysia, ini bermakna fokus pada syarikat yang betul-betul menghasilkan barangan dan perkhidmatan bernilai — bukan syarikat goreng yang tiada asas perniagaan sebenar.
Syarikat seperti Petronas Chemicals, Dialog Group, dan MISC yang terlibat dalam rantaian bekalan tenaga global ialah contoh aset produktif dalam konteks tempatan.
Buffett membeli OxyChem ketika sektor tenaga lemah dan tiada siapa yang berminat. Beberapa minggu kemudian, aset itu bernilai jauh lebih tinggi. Prinsip yang sama boleh digunakan di Bursa Malaysia — cari syarikat berkualiti yang sedang dijual pada harga murah kerana sentimen negatif sementara.
Occidental bukan hanya naik sebab harga minyak. Ia juga kukuh sebab kurangkan hutang dan naikkan dividen. Bila nak nilai saham di Bursa Malaysia pun, perhatikan syarikat yang aktif kurangkan hutang dan konsisten bayar dividen — ini tanda pengurusan yang bertanggungjawab.
Falsafah Buffett bukanlah rahsia. Ia sangat mudah difahami. Tapi sangat sukar untuk dilaksanakan kerana ia memerlukan disiplin emosi yang tinggi. Beli dan pegang aset produktif berkualiti, abaikan bunyi bising pasaran, dan kekalkan pandangan jangka panjang.
Falsafah pelaburan Warren Buffett tentang aset produktif dan ketidaktentuan geopolitik bukanlah sesuatu yang baru. Beliau sudah berpesan tentang perkara ini selama beberapa dekad.
Tapi apa yang berlaku pada awal 2026 ini — pengambilalihan OxyChem pada harga rendah, kemudian lonjakan harga minyak akibat ketegangan Selat Hormuz, diikuti prestasi kukuh Berkshire dan Occidental — semuanya mengesahkan falsafah tersebut secara nyata.
Kerangka pemikiran Buffett kekal sama: ketegangan geopolitik hanyalah sementara, dan aset produktif yang menghasilkan tenaga, bahan kimia, serta komoditi penting akan terus beroperasi melalui kitaran ekonomi.
Bagi pelabur Malaysia yang sedang berdepan dengan ketidaktentuan pasaran global, mesej Buffett amat jelas — miliki aset produktif, abaikan bunyi bising, dan kekalkan disiplin pelaburan jangka panjang.
Buffett percaya bahawa semasa perang atau ketidaktentuan geopolitik, pelabur perlu memiliki aset produktif seperti perniagaan sebenar dan bukannya menyimpan wang tunai semata-mata. Ini kerana aset produktif akan terus mencipta nilai walaupun pasaran bergolak, manakala nilai wang tunai boleh jatuh akibat inflasi dan pencetakan wang oleh kerajaan.
Berkshire Hathaway membeli OxyChem pada harga $9.7 bilion kerana ia merupakan aset industri bahan kimia berkualiti tinggi yang boleh diperoleh pada penilaian rendah ketika sektor tenaga sedang lemah. Ini konsisten dengan falsafah Buffett untuk membeli aset bernilai ketika harga murah.
Setakat awal 2026, Berkshire Hathaway memiliki sekitar 29% pegangan dalam Occidental Petroleum, menjadikannya pemegang saham terbesar syarikat tersebut.
Ya, sangat relevan. Prinsip memiliki aset produktif berkualiti, membeli ketika harga murah, dan mengekalkan disiplin jangka panjang boleh diaplikasikan di mana-mana pasaran saham termasuk Bursa Malaysia. Pelabur tempatan boleh fokus pada syarikat yang mempunyai perniagaan sebenar, aliran tunai yang kukuh, hutang terkawal, dan rekod dividen yang baik.
Saham OXY mencatatkan kenaikan lebih 30% sejak awal tahun 2026 kepada sekitar $53.62, didorong oleh kenaikan harga minyak akibat ketegangan geopolitik serta strategi kewangan syarikat yang kukuh termasuk pengurangan hutang dan kenaikan dividen.