IPO Adnex Group Berhad:Kontraktor Interior Fitting ke Pasaran Ace
IPO Adnex Group Berhad akan disenaraikan di Bursa Malaysia Securities Berhad di Pasaran ACE pada 17 Mac 2026 dengan harga IPO RM0.20 sesaham. Saham syarikat ini telah diklasifikasikan sebagai patuh Syariah oleh Shariah Advisory Council, Securities Commission Malaysia.
Syarikat merupakan sebuah syarikat penyedia perkhidmatan interior fit-out komersial yang menjalankan perniagaan melalui dua segmen utama, iaitu Interior Fit-Out Works dan Turnkey Fit-Out Services, yang meliputi kerja pemasangan dalaman sehingga perkhidmatan reka bentuk dan pembinaan dalaman lengkap untuk hartanah komersial dan perindustrian.
Operasi kumpulan merangkumi projek pejabat korporat, outlet F&B, galeri jualan, co-working space dan kemudahan hotel, dengan kehadiran operasi di Lembah Klang sebagai hab utama serta rancangan pengembangan ke Pulau Pinang, Johor dan Sabah.
Syarikat berdaftar sebagai kontraktor CIDB Gred G7 tanpa had nilai kontrak, dan telah mendapat pensijilan antarabangsa ISO 9001:2015, ISO 14001:2015 serta ISO 45001:2018, dengan empat projek siap bertaraf LEED Certified.
Penyenaraian ini bertujuan untuk menyokong strategi pengembangan operasi tempatan, memperkukuh keupayaan performance bond bagi memenangi tender projek besar, membiayai pembukaan cawangan baharu di luar Lembah Klang, memasuki pasaran antarabangsa di Filipina dan Indonesia, serta mengukuhkan kedudukan kewangan kumpulan secara keseluruhan.
Butiran Utama IPO (Principal Details)
Maklumat Asas IPO
PERKARA | BUTIRAN |
|---|---|
Nama Syarikat | Adnex Group Berhad (202501003741) |
Pasaran Listing | ACE Market, Bursa Malaysia |
Tarikh Listing | 17 Mac 2026 |
Harga IPO | RM0.20 sesaham |
Jumlah Saham IPO | 130,000,000 saham (90.5 juta terbitan baharu + 39.5 juta saham jualan) |
Modal Pasaran Semasa Listing | RM100 juta (berdasarkan 500 juta jumlah saham) |
Kutipan Kasar (Terbitan Baharu) | RM18.1 juta |
Hasil Saham Jualan | RM7.9 juta (terus kepada Pemegang Saham Penjual — BUKAN masuk syarikat) |
Pecahan Tawaran Saham
KATEGORI PELABUR | JUMLAH SAHAM | % |
|---|---|---|
Pelabur Awam Malaysia (Balloting) | 25,000,000 | 5.0% |
Eligible Persons — Pink Form | 15,000,000 | 3.0% |
Private Placement | 27,500,000 | 5.5% |
Bumiputera (MITI) — Terbitan Baharu | 23,000,000 | 4.6% |
Bumiputera (MITI) — Saham Jualan | 39,500,000 | 7.9% |
JUMLAH IPO | 130,000,000 | 26.0% |
Dipegang promoter selepas IPO | 370,000,000 | 74.0% |
Anda Perlu tahu: RM7.9 juta daripada saham jualan terus masuk poket promoter, bukan ke dalam syarikat. Ini normal dalam IPO, tapi pelabur kena faham perbezaannya.
IPO Indicative Timetable
AKTIVITI | TARIKH & MASA |
|---|---|
Buka permohonan | 10:00 pagi, 26 Februari 2026 |
Tutup permohonan | 5:00 petang, 5 Mac 2026 |
Tarikh Balloting (cabutan undi) | 9 Mac 2026 |
Allotment / Pindahan saham | 16 Mac 2026 |
TARIKH LISTING DI BURSA | 17 Mac 2026 |
Penggunaan Dana IPO (Use of Proceeds)
Jumlah kutipan kasar terbitan baharu: RM18.1 juta. Dana akan digunakan seperti berikut:
TUJUAN PENGGUNAAN | RM JUTA | % | TEMPOH |
|---|---|---|---|
Pengembangan perniagaan (jumlah) | 6.40 | 35.36% | 36 bulan |
— Pejabat korporat baharu & kakitangan (Shah Alam) | 4.00 | — | 36 bulan |
— Cawangan baharu (Penang, Johor, Sabah) | 0.80 | — | 36 bulan |
— Infrastruktur digital | 0.80 | — | 36 bulan |
— Pasaran antarabangsa (Filipina & Indonesia) | 0.80 | — | 36 bulan |
Performance bonds & jaminan bank | 3.00 | 16.57% | 24 bulan |
Bayaran pinjaman bank | 1.20 | 6.63% | 12 bulan |
Modal kerja am | 3.90 | 21.55% | 24 bulan |
Kos listing & perbelanjaan berkaitan | 3.60 | 19.89% | 3 bulan |
JUMLAH | 18.10 | 100% | — |
📌 Nota: Hasil RM7.9 juta daripada saham jualan (39.5 juta saham) terus kepada Pemegang Saham Penjual iaitu Kan Wai Chun dan Kan Wai Peng. Dana ini TIDAK masuk ke dalam syarikat.
Perihal Perniagaan (Our Business)
Profil Syarikat
ASPEK PERNIAGAAN | MAKLUMAT |
|---|---|
Aktiviti Utama | Penyedia perkhidmatan interior fit-out untuk hartanah komersial dan perindustrian |
Pengalaman Industri | 21 tahun (sejak 2004) |
Jumlah Projek Siap | 253 projek bernilai RM223.74 juta (FYE2022 hingga LPD) |
Pendaftaran Kontraktor | CIDB G7 — Tiada had nilai kontrak untuk tender |
Pensijilan Kualiti | ISO 9001:2015, ISO 14001:2015, ISO 45001:2018 |
Pensijilan Bangunan Hijau | 4 projek telah capai LEED Certification |
Jenis Perkhidmatan
PERKHIDMATAN | PENERANGAN | % HASIL (FPE2025) |
|---|---|---|
Interior Fit-Out Works | Kerja fit-out berdasarkan reka bentuk & spesifikasi yang diberikan oleh pelanggan | 77.65% |
Turnkey Fit-Out Services | Perkhidmatan lengkap 'satu bumbung': dari reka bentuk konsep, perolehan bahan hingga siap sepenuhnya | 22.35% |
Profil Pelanggan
KATEGORI | MAKLUMAT |
|---|---|
Pejabat Korporat | 89.03% daripada jumlah hasil (FPE2025) |
Lain-lain (F&B, Galeri, Hotel, dll.) | Outlet F&B, Galeri Jualan, Co-working Space, Salon, Kemudahan Kesihatan, Hotel |
Pemilik / Penyewa Hartanah | 90% hasil FPE2025 |
Perunding Interior & Pengurusan Projek | 10% hasil FPE2025 |
Pelanggan MNC | 62.95% hasil FPE2025 (naik dari 43.77% FYE2022) — 28 pelanggan MNC, 16 daripadanya berulang |
5 Pelanggan Teratas (FPE2025)
PELANGGAN | NILAI (RM JUTA) | % HASIL | CATATAN |
|---|---|---|---|
OCBC E2 Power | 17.54 | 26.13% | Kewangan / MNC |
Richfield Builder | 13.34 | 19.87% | — |
Customer E | 7.34 | 10.93% | — |
Customer C Group | 5.89 | 8.78% | — |
Customer A | 3.37 | 5.02% | — |
JUMLAH TOP 5 | 47.48 | 70.73% | — |
Kekuatan Kompetitif (Competitive Strengths)
NO. | KEKUATAN | HURAIAN |
|---|---|---|
1 | Kepakaran & Kualiti 21 Tahun | Berdiri sejak 2004, CIDB G7 (tiada had nilai tender), 253 projek siap bernilai RM223.74 juta. Tiada tuntutan Liquidated Ascertained Damages (LAD) semasa Defect Liability Period. |
2 | Rekod Terbukti dengan MNC | 28 pelanggan MNC pada FPE2025 (naik dari 13 pada FYE2022), dengan 16 pelanggan MNC berulang. MNC menjalankan due diligence ketat sebelum menganugerahkan kontrak. |
3 | Kepelbagaian Industri Pelanggan | Melayani pelbagai sektor: kewangan, pembuatan, profesional, F&B, farmaseutikal. Strategi kembang ke penjagaan kesihatan dan pendidikan swasta mengurangkan risiko tumpuan industri. |
4 | Pasukan Pengurusan Berpengalaman | Kan Wai Chun (MD, 26 tahun pengalaman) & Kan Wai Peng (ED, 35 tahun pengalaman). Pasukan pengurusan kanan kukuh dengan kepakaran industri mendalam. |
5 | Keupayaan Mampan & Hijau | Sijil ISO 14001:2015, sumber bahan mesra alam, peralatan jimat tenaga. 4 projek telah mendapat LEED Certification yang diiktiraf di peringkat antarabangsa. |
Strategi & Rancangan Masa Depan (Business Strategy)
STRATEGI | TINDAKAN / PELAN | PERUNTUKAN |
|---|---|---|
A: Pengembangan Operasi Tempatan | Sewa pejabat korporat baharu 3,000–4,000 kaki persegi di Shah Alam, kerja fit-out pejabat, tambah 11 kakitangan | RM5.20 juta |
Cawangan Baharu | Penang (RM0.28j), Johor (RM0.25j), Sabah (RM0.27j) — setiap cawangan 3 kakitangan, sewa co-working space | RM0.80 juta |
B: Naik Taraf Digital | Peralatan audio visual (digital screen, mobile touch display, room scheduling), hardware & software baharu, cloud storage untuk dokumen projek | RM0.80 juta |
C: Pengembangan Antarabangsa | Filipina: Pejabat di Manila, 2 kakitangan (RM0.41j) | Indonesia: Pejabat di Jakarta, 2 kakitangan (RM0.39j) — sasaran pelanggan sedia ada yang berkembang ke pasaran ini | RM0.80 juta |
D: Performance Bonds | Perkuat keupayaan menang tender projek besar dengan menyediakan performance bonds dan jaminan bank | RM3.00 juta |
Promoter & Pemegang Saham Utama
Struktur Pemilikan
NAMA | JAWATAN | SEBELUM IPO | SELEPAS IPO |
|---|---|---|---|
Kan Wai Chun | Promoter & Managing Director | 307.1 juta (75.0%) | 52.5j langsung (10.5%) + 300j tidak langsung (60%) melalui Kan8 Holding |
Kan Wai Peng | Promoter & Executive Director | 102.4 juta (25.0%) | 17.5j langsung (3.5%) + 300j tidak langsung (60%) melalui Kan8 Holding |
Kan8 Holding Sdn Bhd | Pemegang Saham Substantif | — | 300 juta saham (60.0%) |
Moratorium Saham Promoter
TEMPOH | SAHAM TERKENA MORATORIUM | % SAHAM |
|---|---|---|
Tahun 1 selepas listing | 370,000,000 saham | 74.0% |
Tahun 2 selepas listing | 225,000,000 saham | 45.0% |
Tahun 3 selepas listing | 150,000,000 saham | 30.0% |
Tahun 4 selepas listing | 75,000,000 saham | 15.0% |
Ahli Lembaga Pengarah
NAMA | JAWATAN |
|---|---|
Dato' Sr Mohd Zaid Bin Zakaria | Independent Non-Executive Chairman |
Kan Wai Chun | Non-Independent Executive Director / Managing Director |
Kan Wai Peng | Non-Independent Executive Director |
Cheong Woon Chee | Independent Non-Executive Director |
Yeo Jie Yin | Independent Non-Executive Director |
Dr. Soon Fong Piew | Independent Non-Executive Director |
Sorotan Kewangan & Operasi (Financial & Operational Highlights)
Analisis Kuasa Pendapatan & Trend (Earning Power)
ITEM (RM'000) | FYE2022 | FYE2023 | FYE2024 | FPE2025* |
|---|---|---|---|---|
Hasil (Revenue) | 30,912 | 46,629 | 50,226 | 67,121 |
Kos Jualan | (24,151) | (36,166) | (34,876) | (50,629) |
Untung Kasar (GP) | 6,761 | 10,463 | 15,350 | 16,492 |
Margin Kasar (GP%) | 21.87% | 22.44% | 30.56% | 24.57% |
Perbelanjaan Pentadbiran | (2,355) | (3,625) | (6,591) | (6,866) |
PBT (Untung Sebelum Cukai) | 4,521 | 6,677 | 8,833 | 8,970 |
Margin PBT | 14.63% | 14.32% | 17.59% | 13.36% |
PAT (Untung Bersih) | 3,422 | 5,029 | 6,391 | 6,476 |
Margin PAT | 11.07% | 10.79% | 12.72% | 9.65% |
EBITDA | 4,786 | 6,929 | 9,326 | 9,731 |
EPS (sen) | 0.68 | 1.01 | 1.28 | 1.30 |
Pertumbuhan Hasil YoY | — | +50.86% | +7.72% | +175.53%** |
FPE2025 = 12 bulan berakhir 30 September 2025 *Perbandingan vs 12 bulan berakhir 30 Sep 2024 (tidak setara tahun penuh)
CAGR Hasil (FYE2022–FPE2025): 29.5% | Order Book semasa (LPD): RM50.42 juta (15 projek aktif)
Kekuatan Kunci Kira-Kira (Balance Sheet Strength)
ITEM (RM'000) | 31 Dis 2022 | 31 Dis 2023 | 31 Dis 2024 | 30 Sep 2025 |
|---|---|---|---|---|
Jumlah Aset | 17,568 | 21,118 | 30,422 | 46,430 |
Aset Semasa | 16,688 | 19,903 | 28,724 | 44,603 |
— Penghutang Perdagangan | 4,527 | 4,069 | 7,564 | 9,502 |
— Aset Kontrak (WIP) | 7,417 | 12,494 | 17,105 | 23,849 |
— Tunai & Bank | 3,321 | 1,910 | 2,975 | 8,718 |
Liabiliti Semasa | 10,879 | 12,643 | 19,547 | 28,428 |
— Pemiutang Perdagangan | 4,970 | 5,792 | 14,358 | 17,346 |
— Pinjaman Bank | 1,568 | 1,184 | 3,452 | 7,521 |
Ekuiti Pemegang Saham | 5,924 | 7,703 | 8,194 | 14,671 |
Analisis Nisbah Kewangan Utama
NISBAH | FYE2022 | FYE2023 | FYE2024 | FPE2025 |
|---|---|---|---|---|
Current Ratio (x) | 1.53x | 1.57x | 1.47x | 1.57x |
Gearing Ratio (x) | 0.40x | 0.27x | 0.66x | 0.71x |
ROE | 57.8% | 65.3% | 78.0% | 44.1% |
Penghutang Turnover | 45 hari | 34 hari | 43 hari | 35 hari |
Pemiutang Turnover | 59 hari | 53 hari | 103 hari | 84 hari |
⚠️ Peringatan: Pemiutang turnover 84–103 hari melebihi terma kredit lazim (30–60 hari) — bermakna syarikat bergantung banyak kepada kredit pembekal untuk tampung modal kerja. Ini perlu dipantau rapi oleh pelabur.
Analisis SWOT
Strength | Weakness | Opportunity | Threat |
|---|---|---|---|
Pengalaman 21 tahun sejak 2004 | Bergantung pada projek baharu untuk isi order book | Industri fit-out Malaysia berkembang: RM1.52b (2022) → RM2.70b (2027), CAGR 8.3% | Persaingan sengit dalam industri |
CIDB G7 — tiada had nilai tender | 78% kos jualan = kos subkontraktor (risiko kualiti & kawalan kos) | Pelaburan asing Malaysia 2024: RM170.4 bilion | Risiko kenaikan kos bahan & subkontraktor |
28 pelanggan MNC, 16 pelanggan berulang | Tiada kehadiran fizikal luar negara | Pertumbuhan sektor kewangan, pembuatan & farmaseutikal | Bergantung kepada industri pembangunan hartanah |
Sijil ISO 9001, 14001, 45001 | Pemiutang turnover tinggi (84–103 hari) | Kembang ke sektor penjagaan kesihatan & pendidikan swasta | Risiko kemelesetan ekonomi & perubahan dasar |
4 projek LEED-certified | Gearing ratio meningkat (0.27x → 0.71x) | Pasaran antarabangsa: Filipina & Indonesia | Risiko cost overrun projek |
CAGR hasil 29.5% (FYE2022–FPE2025) | Margin PAT menurun FPE2025 (12.72% → 9.65%) | Permintaan bangunan hijau/mampan meningkat | Kehilangan pengurusan utama (key-man risk) |
Kepelbagaian industri pelanggan | Saiz syarikat kecil berbanding pesaing besar | Trend kerja hibrid → restacking pejabat | Promoter kawal 74% — risiko konflik kepentingan |
Pengurusan berpengalaman (26–35 tahun) | — | — | — |
Penilaian IPO & Perbandingan Rakan Sebaya
Metrik Penilaian IPO
METRIK | NILAI / KIRAAN |
|---|---|
Harga IPO | RM0.20 sesaham |
EPS (FPE2025) | 1.30 sen |
PE Ratio (berdasarkan FPE2025 EPS) | 15.4x |
NA Sesaham (Pro Forma selepas IPO) | RM0.06 |
P/BV Ratio | 3.33x |
Dilution (Harga IPO vs NA Pro Forma) | Lebih 70% — pelabur bayar premium besar ke atas aset bersih |
Modal Pasaran Semasa Listing | RM100 juta |
Peer Review (Interior Fit-Out Industry)
SYARIKAT | FYE | HASIL (RM JUTA) | GP MARGIN | PAT MARGIN | STATUS |
|---|---|---|---|---|---|
Signature Alliance | Dis 2024 | 386.0 | 21.2% | 10.5% | Listed (ACE) |
Sunray Construction | Jun 2024 | 226.5 | 10.6% | 6.2% | Swasta |
Jalex | Dis 2024 | 202.7 | 19.5% | 5.7% | Swasta |
Eco Interiors | Mac 2025 | 151.3 | 15.7% | 5.0% | Swasta |
Inspace Creation | Nov 2024 | 57.7 | 27.7% | 12.2% | Listed (ACE) |
ADNEX GROUP (IPO) | Sep 2025 | 67.1 | 24.57% | 9.65% | IPO (ACE) |
📊 Kedudukan Adnex: GP margin kedua tertinggi (24.57%) selepas Inspace (27.7%). PAT margin kedua tertinggi (9.65%) dalam industri. PE 15.4x adalah munasabah untuk syarikat pertumbuhan di ACE Market.
Dasar Dividen (Dividend Policy)
PERKARA | MAKLUMAT |
|---|---|
Dasar Formal | TIADA dasar dividen formal yang ditetapkan |
Keputusan Bergantung Pada | Prestasi kewangan, keperluan perbelanjaan modal, keperluan modal kerja, dan budi bicara Lembaga Pengarah |
Jaminan | TIADA jaminan dividen masa depan akan dibayar atau pada kadar yang sama |
Cukai Dividen | 2% cukai dividen untuk individu yang menerima dividen melebihi RM100,000 setahun (berkuat kuasa 2025) |
Sejarah Pembayaran Dividen
TAHUN | DIISYTIHAR (RM'000) | DIBAYAR (RM'000) | PAT (RM'000) | PAYOUT RATIO |
|---|---|---|---|---|
FYE2022 | — | — | 3,422 | — |
FYE2023 | 3,250 | 750 | 5,029 | 64.63% |
FYE2024 | 5,900 | 8,400 | 6,391 | 92.32% |
FPE2025 | — | — | 6,476 | — |
📌 Nota: Payout ratio tinggi (92.32%) pada FYE2024 menunjukkan dividen dibayar dari keuntungan terkumpul. Ini adalah amalan biasa sebelum IPO untuk 'membersihkan' aliran tunai kepada pemegang saham sedia ada.
Faktor Risiko Utama (Key Risk Factors)
NO. | RISIKO | PENERANGAN | TAHAP |
|---|---|---|---|
1 | Bergantung pada Projek Baharu | Perniagaan berasaskan projek — tiada jaminan menang tender berterusan. Kegagalan isi order book boleh jejas hasil & keuntungan | 🔴 TINGGI |
2 | Pergantungan Subkontraktor (78% kos jualan) | Risiko kualiti buruk, kelewatan, atau subkontraktor tidak mampu selesai kerja. Boleh sebabkan tuntutan pelanggan & kos tambahan | 🔴 TINGGI |
3 | Risiko Cost Overrun | Kenaikan kos bahan & subkontraktor yang tidak dijangka tidak boleh dipass kepada pelanggan tanpa persetujuan. Margin terjejas | 🔴 TINGGI |
4 | Bergantung pada Pendaftaran CIDB G7 | Kegagalan perbaharui lesen CIDB G7 akan hadkan keupayaan tender projek besar. Pelanggaran boleh kena denda atau penggantungan | 🟡 SEDERHANA |
5 | Risiko HSE & Kemalangan | Kemalangan di tapak kerja boleh sebabkan penggantungan operasi, tindakan undang-undang & denda besar. Reputasi terjejas | 🟡 SEDERHANA |
6 | Persaingan Sengit | Industri interior fit-out mempunyai ramai pemain. Pesaing mungkin mempunyai lebih sumber kewangan dan operasi | 🟡 SEDERHANA |
7 | Promoter Kawal 74% Saham | Promoter berkuasa membuat keputusan utama syarikat. Kepentingan mereka mungkin berbeza dengan pemegang saham minoriti | 🟡 SEDERHANA |
8 | Risiko Ekonomi & Hartanah | Kemelesetan ekonomi, perubahan dasar kerajaan, atau kemerosotan industri hartanah boleh kurangkan permintaan secara mendadak | 🟡 SEDERHANA |
9 | Tiada Jaminan Dividen | Tiada dasar dividen formal. Dividen masa depan bergantung pada keuntungan, keperluan modal, dan keputusan lembaga | 🟢 RENDAH |
FAQ — Soalan Lazim IPO Adnex Group Berhad
S1: Apakah perniagaan utama Adnex Group Berhad?
Adnex Group Berhad adalah penyedia perkhidmatan interior fit-out untuk hartanah komersial dan perindustrian di Malaysia.
Syarikat menawarkan dua perkhidmatan utama: (1) Interior fit-out works berdasarkan reka bentuk pelanggan, dan (2) Turnkey fit-out services yang merangkumi keseluruhan proses dari reka bentuk konsep hingga siap.
Adnex khusus dalam projek pejabat korporat (89% hasil), dan mempunyai 21 tahun pengalaman sejak 2004 dengan pendaftaran kontraktor CIDB G7 (tiada had nilai).
S2: Berapa harga IPO Adnex dan bila tarikh listing?
Harga IPO Adnex Group Berhad ialah RM0.20 sesaham dengan tarikh listing pada 17 Mac 2026 di ACE Market Bursa Malaysia.
Permohonan dibuka 26 Februari 2026 (10 pagi) dan ditutup 5 Mac 2026 (5 petang).
Syarikat menawarkan 130 juta saham IPO (90.5 juta terbitan baharu + 39.5 juta saham jualan) dengan modal pasaran RM100 juta.
Kutipan kasar RM18.1 juta akan digunakan untuk pengembangan perniagaan (35%), performance bonds (17%), bayaran pinjaman (7%), modal kerja (22%), dan kos listing (20%).
S3: Bagaimana prestasi kewangan Adnex Group?
Adnex mencatatkan pertumbuhan kukuh dengan hasil meningkat dari RM30.9 juta (FYE2022) kepada RM67.1 juta (FPE2025), CAGR 29.5%.
Untung bersih meningkat dari RM3.4 juta kepada RM6.5 juta dalam tempoh sama. Margin kasar bertambah baik dari 21.87% (FYE2022) ke 30.56% (FYE2024) sebelum turun ke 24.57% (FPE2025) disebabkan peningkatan kos operasi.
Syarikat mempunyai order book RM50.4 juta (LPD) dengan 15 projek aktif. EPS FPE2025 ialah 1.30 sen, memberikan PE ratio 15.4x pada harga IPO RM0.20.
S4: Siapakah pemegang saham utama Adnex selepas IPO?
Selepas IPO dan share transfer, Kan Wai Chun (Managing Director, 26 tahun pengalaman) dan Kan Wai Peng (Executive Director, 35 tahun pengalaman) akan mengawal 74% saham melalui Kan8 Holding Sdn Bhd (60% atau 300 juta saham) dan pegangan langsung masing-masing (10.5% dan 3.5%). Moratorium dikenakan secara berperingkat: Tahun 1 (74%), Tahun 2 (45%), Tahun 3 (30%), Tahun 4 (15%). Mereka juga menjual 39.5 juta saham (RM7.9 juta) kepada pelabur Bumiputera MITI.
S5: Apakah risiko utama melabur dalam IPO Adnex Group Berhad?
Risiko utama termasuk:
(1) Perniagaan berasaskan projek — tiada jaminan menang tender,
(2) 78% kos jualan bergantung pada subkontraktor — risiko kualiti dan kelewatan,
(3) Risiko cost overrun jika kenaikan kos tidak boleh dipass kepada pelanggan,
(4) Persaingan sengit dalam industri interior fit-out,
(5) Bergantung pada industri hartanah yang boleh terjejas ekonomi,
(6) Pemiutang turnover tinggi 84–103 hari menunjukkan risiko aliran tunai,
(7) Promoter kawal 74% saham, (8) Tiada dasar dividen formal. Pelabur perlu membaca Seksyen 9 Prospektus bertarikh 26 Februari 2026 dengan teliti.
⚠️ PENAFIAN PENTING: Analisis ini adalah untuk tujuan maklumat dan pendidikan semata-mata, berdasarkan Prospektus Adnex Group Berhad bertarikh 26 Februari 2026.
Ia BUKAN nasihat pelaburan.
Pelabur dinasihatkan membaca prospektus penuh dan mendapatkan nasihat kewangan bebas sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.
Pelaburan dalam saham IPO melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan modal.