IPO Kee Ming Group Berhad: Penilaian Fundamental & Prospek 2026
•By Neo Capitalist
Loading...
IPO Kee Ming Group Berhad bakal melangkah ke ACE Market Bursa Malaysia melalui penyenaraian awam permulaan (IPO) pada harga RM0.38 sesaham. Secara keseluruhan, IPO ini melibatkan 82.88 juta saham, merangkumi terbitan saham baharu dan tawaran jualan saham sedia ada, sekali gus menyenaraikan keseluruhan saham terbitan Kumpulan di pasaran ACE.
Dari sudut pematuhan, saham Kee Ming telah diklasifikasikan sebagai patuh Syariah oleh Shariah Advisory Council, Securities Commission Malaysia. Ini bermaksud saham ini boleh dipertimbangkan oleh pelabur Muslim dan dana patuh Syariah, sekurang-kurangnya sehingga semakan Syariah seterusnya dibuat oleh pihak berkuasa.
Kee Ming Group Berhad merupakan kontraktor kejuruteraan mekanikal dan elektrikal (M&E) yang telah terlibat secara langsung dalam pelbagai projek sebenar.
Skop kerja Kumpulan merangkumi pemasangan dan penyelenggaraan sistem elektrik voltan rendah hingga voltan tinggi, sistem penghawa dingin dan pengudaraan, perlindungan kebakaran, serta sistem arus lemah.
Dalam banyak projek, Kee Ming bertindak sebagai kontraktor utama, dan dalam kes tertentu sebagai subkontraktor, bergantung kepada keperluan projek.
Pelanggan Kee Ming datang daripada pelbagai sektor — kilang perindustrian, bangunan komersial, projek kediaman dan infrastruktur. Kebanyakan projek tertumpu di Malaysia, dengan rekod kerja merangkumi negeri seperti Perak, Selangor, Pulau Pinang, Kedah dan Johor. Ini memberi gambaran bahawa perniagaan Kumpulan dibina atas permintaan sebenar industri, bukan sekadar bergantung kepada satu segmen atau satu lokasi sahaja.
Penyenaraian di ACE Market ini pada asasnya bertujuan untuk memberi ruang kepada Kee Ming berkembang dengan lebih tersusun — sama ada dari segi modal kerja, pelaksanaan projek yang lebih besar, atau meningkatkan kredibiliti sebagai kontraktor M&E berstatus syarikat tersenarai. Dalam konteks pertumbuhan aktiviti pembinaan dan perindustrian, langkah ini selari dengan keperluan teknikal, pematuhan keselamatan dan skala operasi yang semakin meningkat
| Perkara | Maklumat Berdasarkan Prospektus |
|---|---|
| Nama Syarikat | Kee Ming Group Berhad |
| Pasaran Penyenaraian | ACE Market, Bursa Malaysia |
| Harga IPO | RM0.38 sesaham |
| Jumlah Saham IPO | 82,875,000 saham biasa |
| Jumlah Saham Selepas IPO | 325,000,000 saham biasa (enlarged issued shares) |
| Struktur IPO | 66,625,000 saham baharu (Public Issue) + 16,250,000 saham sedia ada (Offer for Sale) |
| Agihan Saham IPO | Orang awam Malaysia (16.25 juta), Pengarah/pekerja & individu layak (8.125 juta), Penempatan persendirian terpilih (17.875 juta), Bumiputera terpilih (40.625 juta) |
| Permodalan Pasaran (IPO) | RM123.5 juta berdasarkan harga IPO dan saham selepas IPO |
| Status Syariah | Patuh Syariah (diklasifikasikan oleh SAC, SC Malaysia) |
| Jenis Perniagaan | Kontraktor kejuruteraan mekanikal & elektrikal (M&E) |
| Skop Perniagaan Utama | Elektrik LV, MV & HV, ACMV, perlindungan kebakaran, sistem ELV, pengujian, pentauliahan & penyelenggaraan |
| Fokus Geografi | Malaysia (Perak, Selangor, Pulau Pinang, Kedah, Johor) |
| Hasil IPO (Proceeds) | Digunakan untuk modal kerja, pembiayaan projek semasa & masa hadapan serta perbelanjaan penyenaraian |
| Pihak Profesional – Penaja & Underwriter | TA Securities Holdings Berhad |
| Penasihat Kewangan | Eco Asia Capital Advisory Sdn Bhd |
| Juruaudit / Reporting Accountants | Ecovis Malaysia PLT |
| Peguamcara | Teh & Lee |
| Share Registrar | Boardroom Share Registrars Sdn Bhd |
| Moratorium – Pemegang Saham | Dikenakan ke atas Promoter (Ir. Liew Kar Hoe) dan pelabur pra-penyenaraian (Solarvest) sahaja |
| Moratorium 6 Bulan Pertama | 100% pegangan Promoter: 164,612,530 saham (50.65%) tidak boleh dijual |
| Moratorium 12 Bulan | Minimum 146,250,000 saham (45.00%) kekal di bawah moratorium |
| Moratorium Tahun Ke-2 | 97,500,000 saham (30.00%) masih dikunci |
| Moratorium Tahun Ke-3 | 48,750,000 saham (15.00%) masih tertakluk kepada sekatan |
| Peraturan Pelepasan Saham | Selepas 12 bulan, jualan dibenarkan maksimum ⅓ setahun (straight-line basis) |
| Moratorium Solarvest | 77,512,470 saham (23.85%) dikunci selama 6 bulan dari tarikh penyenaraian |
| Moratorium Tambahan | Tiada moratorium lain ke atas saham awam atau pelabur runcit |
| Peristiwa | Tarikh / Masa |
|---|---|
| Terbitan Prospektus & Pembukaan Permohonan IPO | 10:00 pagi, 21 Januari 2026 |
| Penutupan Permohonan IPO | 5:00 petang, 27 Januari 2026 |
| Proses Pengundian (Balloting of Applications) | 4 Februari 2026 |
| Peruntukan / Pemindahan Saham IPO kepada Pemohon Berjaya | 10 Februari 2026 |
| Tarikh Penyenaraian di ACE Market, Bursa Malaysia | 12 Februari 2026 |
| Penggunaan Hasil IPO | Tempoh Penggunaan | Jumlah (RM’000) | Peratus (%) | Info Untuk Pelabur |
|---|---|---|---|---|
| Modal kerja projek untuk projek masa hadapan | Dalam tempoh 24 bulan | 13,000 | 51.3% | Lebih separuh dana IPO digunakan untuk menyokong pelaksanaan projek baharu, termasuk kos awal sebelum bayaran projek diterima. Ini penting untuk kontraktor M&E yang bergantung kepada aliran projek. |
| Bon prestasi untuk projek masa hadapan | Dalam tempoh 24 bulan | 4,000 | 15.8% | Dana ini digunakan sebagai jaminan prestasi projek. Ia menunjukkan Kee Ming menyasarkan projek berskala lebih besar yang memerlukan bon prestasi lebih tinggi. |
| Pengembangan pasukan projek | Dalam tempoh 24 bulan | 1,720 | 6.8% | Peruntukan ini untuk menambah tenaga kerja teknikal dan projek, supaya syarikat mampu mengurus lebih banyak projek secara serentak. |
| Pembelian sistem ERP | Dalam tempoh 12 bulan | 1,000 | 3.9% | Digunakan untuk menaik taraf sistem pengurusan dalaman (kewangan, projek, inventori), penting untuk kawalan dan pematuhan sebagai syarikat tersenarai. |
| Modal kerja am | Dalam tempoh 12 bulan | 598 | 2.4% | Peruntukan kecil untuk keperluan operasi harian, bukan sebagai simpanan tunai besar. |
| Kos penyenaraian | Dalam tempoh 1 bulan | 5,000 | 19.8% | Hampir satu perlima dana digunakan untuk kos sekali sahaja berkaitan IPO, termasuk yuran profesional dan perbelanjaan penyenaraian. |
| Jumlah Keseluruhan | — | 25,318 | 100.0% | Jumlah hasil kasar IPO adalah selaras dengan RM25.3 juta seperti dinyatakan dalam prospektus. |
| Dimensi Analisis | Butiran Utama | Implikasi Strategik / Analisis |
|---|---|---|
| Profil Korporat | • Ditubuhkan: 23 Apr 2013 (Kee Ming Electrical) • Penstrukturan kepada Kee Ming Group Berhad: 10 Mac 2025 • Status: Bakal disenaraikan di Pasaran ACE • No. Pendaftaran: 202501009701 (1611115-K) • Ibu Pejabat: Ipoh, Perak | Peralihan daripada entiti swasta kepada syarikat awam menandakan kematangan korporat dan kesediaan untuk skala operasi yang lebih besar melalui pasaran modal. |
| Evolusi Strategik | • 2013: Penubuhan syarikat • 2019: Pengenalan model Design-and-Build (D&B) • 2021: Pensijilan ISO 9001:2015 • 2025: Solarvest Holdings Berhad masuk sebagai pemegang saham strategik (30%) | Evolusi berperingkat daripada subkontraktor kepada penyedia penyelesaian M&E bersepadu mengukuhkan “execution credibility” dalam projek berskala industri dan utiliti. |
| Rekod Jejak Projek | • >180 projek siap • Nilai kumulatif projek: RM174.6 juta • Projek ikonik: Kurz (Perak Tengah), Proton Tanjung Malim, DEM Chemor | Rekod projek industri berprofil tinggi memberikan “social proof” dan menurunkan persepsi risiko bagi pelanggan korporat dan pelabur. |
| Segmen Perniagaan Teras | 1) Kejuruteraan Mekanikal & Elektrikal (M&E) • LV, MV & HV electrical systems • ACMV & sistem perlindungan kebakaran 2) Penyelenggaraan & Pembaikan | Model “one-stop M&E provider” mengurangkan coordination risk pelanggan dan meningkatkan kebolehmenangan tender berskala besar. |
| Model Perniagaan | • Kontraktor Utama (Main Contractor) • Subkontraktor • Conventional contracting & Design-and-Build (D&B) | Fleksibiliti model membolehkan imbangan antara margin keuntungan dan risiko pelaksanaan projek. |
| Model D&B (Sejak 2019) | • Pra-konsep & reka bentuk kejuruteraan • Perolehan bahan serentak (fast-track) • Pelaksanaan tapak • Testing & Commissioning • Penyerahan & penyelenggaraan | Model D&B mengurangkan “interface risk”, mempercepatkan tempoh siap, dan meningkatkan margin terutama dalam projek solar & utiliti. |
| Proses Operasi Projek | • Tender & analisis kos • Procurement bahan kritikal • Pelaksanaan tapak • Testing & Commissioning (T&C) | Aliran kerja berstruktur menyokong kawalan kos, pematuhan jadual, dan pematuhan piawaian teknikal. |
| Kelayakan Kawal Selia | • CIDB G7 & SPKK G7 (projek tanpa had) • Kontraktor Elektrik Kelas A – Suruhanjaya Tenaga • Berdaftar SEDA (Solar PV) | Lesen tahap tertinggi bertindak sebagai “entry barrier” dan membuka akses kepada projek infrastruktur nasional dan tenaga boleh diperbaharui. |
| Skop & Lokasi Operasi | • Ipoh (HQ) • Kota Damansara (Selangor) • Sungai Jawi (Pulau Pinang) • Sektor: Kediaman, Komersial, Industri & Infrastruktur | Kehadiran geografi di hub ekonomi utama menyokong pertumbuhan order book dan pengurusan projek serantau. |
| Pengurusan & Kepimpinan | • MD: Ir. Liew Kar Hoe • Pengurus Projek: Chan Hon Hoong (10+ thn) • Chan Jun Ho (10+ thn) | Kepimpinan teknikal berpengalaman mengurangkan execution risk dan meningkatkan kebolehpercayaan dalam tender berisiko tinggi. |
| Sinergi Strategik | • Solarvest Holdings Berhad sebagai pemegang saham strategik | Sinergi memperkukuh keupayaan KMGB dalam projek interkoneksi solar & tenaga bersih, khususnya dalam segmen HV. |
| Pensijilan Kualiti | • ISO 9001:2015 | Pensijilan antarabangsa meningkatkan keyakinan pelanggan industri dan institusi kewangan. |
| Order Book | • RM176.1 juta • Keterlihatan hasil sehingga FYE 2027 | Memberikan pendapatan yang lebih predictable dan menurunkan risiko jangka pendek pasca penyenaraian. |
| Penggunaan Dana IPO | • Modal kerja projek: RM13.0m (51.3%) • Performance bond: RM4.0m (15.8%) • Pengambilan kakitangan teknikal: RM1.72m • ERP: RM1.0m • Modal kerja am & kos penyenaraian | Fokus IPO bukan untuk dividen awal tetapi untuk menyokong pertumbuhan order book, keupayaan bon, dan kecekapan operasi. |
| Strategi Pertumbuhan | • Infrastruktur voltan tinggi (HV) • Interkoneksi ladang solar • Model D&B dalam tenaga bersih | Selari dengan National Energy Transition Roadmap (NETR) dan peluang naik taraf grid bernilai >RM2 bilion. |
| Competitive strength | • Keupayaan G7 & Kelas A • Pendedahan NETR • Model D&B ber-margin lebih baik • Kapasiti bon pasca-IPO | Profil risiko sederhana dengan potensi pertumbuhan struktural dalam sektor utiliti & tenaga boleh diperbaharui. |
| Kesimpulan Strategik | Penyedia M&E bersepadu dengan rekod jejak kukuh, sinergi strategik, dan hala tuju jelas dalam ekonomi hijau | Penyenaraian ACE dijangka meningkatkan akses modal, menurunkan risiko kewangan, dan melonjakkan keupayaan penskalaan projek nasional. |
M&E : Mekanikal dan Elektrikal, D&B : Design & Build
(Corporate and Ownership Structure):Memahami struktur kumpulan dan pemegang saham utama adalah penting kerana ia memberi gambaran jelas tentang tadbir urus syarikat, kawalan keputusan, serta potensi risiko konflik kepentingan.
Nak tahu lebih detail baca Disini:[Pengenalan kepada Promoter IPO dan Major Shareholders: Definisi, Teknik Analisis, dan Impak Terhadap Harga Pasaran]
| Pemegang Saham | Status | Pegangan (%) |
|---|---|---|
| Ir. Liew Kar Hoe | Promoter & Substantial Shareholder | 70.00% |
| Solarvest Holdings Berhad | Substantial Shareholder | 30.00% |
| Pemegang Saham | Pegangan Langsung (%) | Catatan |
|---|---|---|
| Ir. Liew Kar Hoe | 50.65% | Masih pemegang kawalan |
| Solarvest Holdings Berhad | 23.85% | Pemegang strategik |
| Atlantic Blue Holdings Sdn Bhd | 23.85% (tidak langsung) | Melalui Solarvest |
| Lim Chin Siu | 23.85% (tidak langsung) | Melalui Solarvest & Atlantic Blue |
| Tan Chyi Boon | 23.85% (tidak langsung) | Melalui Solarvest & Atlantic Blue |
Analisis prestasi kewangan lampau sangat penting untuk memahami hala tuju pertumbuhan, tahap keuntungan dan kecekapan operasi sesebuah syarikat sebelum penyenaraian awam.
Data ini memberi gambaran jelas tentang kekuatan asas model perniagaan Kee Ming Group Berhad.
Untuk mendalami topic ini anda boleh teruskan pembacaan di artikel kami: Apa itu Financial Statements Analysis: Ilmu Asas Untuk Pelabur Malaysia (2025)
Syarikat menunjukkan pertumbuhan yang sangat drastik dalam tempoh 3 tahun.
| Butiran | FYE 2023 (Audited) | FYE 2024 (Audited) | FYE 2025 (Audited) | Rumusan untuk Newbie |
| Pendapatan (Revenue) | RM 20.04 juta | RM 39.06 juta | RM 62.41 juta | Jualan naik 3 kali ganda dalam 3 tahun! |
| Untung Kasar (GP) | RM 2.97 juta | RM 10.68 juta | RM 15.24 juta | Margin untung kasar stabil sekitar 24% (FYE 2025). |
| Untung Bersih (PAT) | RM 0.64 juta | RM 6.05 juta | RM 8.17 juta | Untung bersih melonjak tinggi sejak 2024. |
| Order Book | – | – | RM 176.1 juta | Ini adalah “stok” kerja yang belum siap. Sangat tinggi berbanding jualan setahun. |
| Aspek | Dapatan (FYE 2025 / LPD) | Penjelasan Gaya Newbie |
| Trend Keuntungan | Menaik (Upward Trend) | Untung syarikat makin besar setiap tahun, bukan makin sikit. Ini petanda syarikat tengah “laku”. |
| Aliran Tunai (Cash Flow) | RM (2.56) juta (Negatif) | Pada FYE 2025, aliran tunai operasi negatif. Ini biasa dalam bidang kontraktor sebab modal keluar dulu untuk beli barang sebelum dapat bayaran (claims). |
| Aliran Tunai Terkini | RM 8.88 juta (Positif) | Berdasarkan laporan 30 Sept 2025, tunai kembali positif dan kuat. |
| Hutang (Borrowings) | RM 2.96 juta | Hutang sangat rendah berbanding nilai syarikat. |
| Nisbah Semasa | 1.7x | Syarikat ada RM1.70 aset untuk bayar setiap RM1.00 hutang jangka pendek. Selamat. |
| Parameter | Nilai | Info |
| Harga Saham | RM 0.38 | Harga yang anda perlu bayar untuk 1 unit saham. |
| Market Cap | RM 123.50 juta | Nilai keseluruhan syarikat (Harga x Jumlah Saham). |
| PAT (FYE 2025) | RM 8.17 juta | Untung bersih setahun yang sudah disahkan audit. |
| PE Ratio | 15.11x | Market Cap ÷ Untung Bersih (RM123.5m / RM8.17m). |
| Maksud PE 15.1x | 15.1 Tahun | Secara teori, anda perlukan 15 tahun untuk “pulang modal” melalui untung syarikat jika untung kekal sama. |
| Strengths (Kekuatan) | Weaknesses (Kelemahan) | Opportunities (Peluang) | Threats (Ancaman) |
|---|---|---|---|
| Pengurusan Berpengalaman – Pasukan pengarah & pengurus kanan berpengalaman luas dalam industri M&E. | Pendapatan Tidak Tetap – Bergantung kepada projek; tiada projek baru boleh jejaskan revenue. | Tambah Pasukan Projek – Lebih pekerja mahir membolehkan ambil lebih banyak projek serentak. | Persaingan Sengit – Banyak pemain industri → tekanan harga & margin. |
| Rekod Kerja Baik – Sejarah siap projek bina kepercayaan pelanggan. | Bergantung Subkontraktor – Isu kualiti/kelewatan pihak ketiga boleh beri kesan. | Sistem ERP – Digitalisasi untuk kawalan projek & kewangan lebih cekap. | Risiko Ekonomi & Polisi – Perubahan ekonomi/undang-undang boleh kurangkan permintaan projek. |
| Kepakaran Teknikal – Mampu kendali kerja M&E yang kompleks. | Risiko Kos Terlebih – Kenaikan kos bahan/upah boleh hakis keuntungan. | Kembangkan Pasaran – Cawangan Selangor sasarkan lebih projek Lembah Klang. | Harga Bahan Tidak Stabil – Kabel/peralatan elektrik naik harga → kos operasi meningkat. |
Kee Ming Group Berhad memposisikan dirinya sebagai pemain pasaran yang sangat efisien dan menguntungkan.
Walaupun saiz pendapatannya (Revenue) lebih kecil berbanding pesaing utama seperti Bond M&E atau LFE Corporation, Kee Ming unggul dari segi kadar keuntungan (profit margins).
Ini menunjukkan model perniagaan Kee Ming lebih tertumpu kepada kawalan kos yang ketat dan pemilihan projek bernilai tinggi berbanding mengejar syer pasaran melalui jumlah projek yang banyak tetapi margin tipis.
| Nama Syarikat | Tahun Kewangan (FYE) | Pendapatan (RM’000) | Untung Kasar (GP) (RM’000) | Margin GP (%) | Untung Sebelum Cukai (PBT) (RM’000) | Margin PBT (%) | Untung Selepas Cukai (PAT) (RM’000) | Margin PAT (%) |
| Bond M & E Sdn Bhd | Jun 2024 | 185,844 | 4,687 | 2.5% | 5,686 | 3.1% | 3,770 | 2.0% |
| LFE Corporation Berhad | Dis 2024 | 154,094 | 28,223 | 18.3% | 18,804 | 12.2% | 25,385 | 16.5% |
| MCC Technique Sdn Bhd | Dis 2024 | 136,334 | 26,663 | 19.6% | 6,511 | 4.8% | 4,404 | 3.2% |
| Cabnet Holdings Berhad | Feb 2025 | 131,722 | 13,996 | 10.6% | 3,373 | 2.6% | 2,308 | 1.8% |
| West River Berhad | Dis 2024 | 122,742 | 18,829 | 15.3% | 14,362 | 11.7% | 11,463 | 9.3% |
| Protech Builders Sdn Bhd | Mei 2025 | 69,525 | 9,953 | 14.3% | 2,620 | 3.8% | 2,110 | 3.0% |
| Kee Ming Group Berhad | Mac 2025 | 62,411 | 15,242 | 24.4% | 10,936 | 17.5% | 8,173 | 13.1% |
| Wah Loon (M) Sdn Bhd | Dis 2024 | 41,238 | 7,963 | 19.3% | 658 | 1.6% | 984 | 2.4% |
| Aspek Analisis | Pemerhatian | Kedudukan Kee Ming |
| Saiz Pendapatan (Revenue) | Bond M & E mencatatkan pendapatan tertinggi (RM185.8 juta), manakala Wah Loon terendah (RM41.2 juta). Terdapat jurang yang besar antara pemain “Tier Atas” (>RM100 juta) dengan pemain sederhana. | Sederhana Rendah. Kee Ming berada di kedudukan kedua terendah dari segi jumlah pendapatan (RM62.4 juta), menunjukkan ia adalah pemain bersaiz sederhana berbanding gergasi lain seperti Bond M&E dan LFE. |
| Kecekapan Kos (Margin Untung Kasar) | Kee Ming mendahului pasaran dengan margin Untung Kasar (GP) tertinggi iaitu 24.4%. Sebaliknya, Bond M & E walaupun mempunyai pendapatan tertinggi, mempunyai margin GP terendah (2.5%), menunjukkan kos jualan mereka sangat tinggi. | Tertinggi. Kee Ming paling cekap dalam mengawal kos langsung projek berbanding semua pesaing lain yang disenaraikan. |
| Keuntungan Operasi (Margin PBT) | Margin Untung Sebelum Cukai (PBT) berbeza ketara. Kee Ming (17.5%) jauh mengatasi purata industri. Wah Loon mempunyai margin PBT terendah (1.6%). | Tertinggi. Kee Ming mencatatkan margin PBT tertinggi, menunjukkan pengurusan operasi dan overhead yang sangat efisien. |
| Keuntungan Bersih (Margin PAT) | LFE Corporation mencatatkan margin PAT tertinggi (16.5%) (nota: PAT mereka lebih tinggi dari PBT, mungkin disebabkan pelarasan cukai). Kee Ming berada di tempat kedua dengan 13.1%. Pesaing lain rata-rata berada di bawah 5%. | Sangat Baik (Top 2). Walaupun pendapatan lebih rendah, Kee Ming berjaya menukarkan peratusan jualan kepada keuntungan bersih yang tinggi berbanding pesaing yang lebih besar. |
| Kualiti Pendapatan | Syarikat yang mempunyai pendapatan besar (Cabnet, Bond M&E) cenderung mempunyai margin keuntungan bersih yang sangat nipis (<3%). Ini menunjukkan strategi “High Volume, Low Margin”. | Strategi “High Margin”. Kee Ming mengambil pendekatan memfokuskan kepada projek yang memberikan pulangan (margin) tinggi berbanding mengejar jumlah volume projek semata-mata. |
Secara ringkasnya, Kee Ming Group Berhad tidak menjanjikan dividen tetap, tetapi mereka ada niat untuk berkongsi keuntungan dengan pelabur bermula dari tahun kewangan pertama selepas penyenaraian.
Nak tahu apa best nya Dividen ni bagi pada pelabur macam kita baca lanjut Disini:[Panduan Mesra Pelaburan Saham Dividen: Perjalanan Menuju Kebebasan Kewangan Anda]
| Aspek Dividen | Apa Yang Tertulis Dalam Prospektus | Analisis |
| Status Polisi | Syarikat tidak mempunyai polisi dividen rasmi yang tetap pada masa ini. | Mereka tidak wajib bayar dividen setiap tahun. Ia bukan kewajiban yang mesti dibayar, sebaliknya bergantung kepada keadaan syarikat. |
| Sasaran Bayaran (Payout Ratio) | Lembaga Pengarah berhasrat (intends) untuk mengagihkan sekurang-kurangnya 20.0% daripada Keuntungan Selepas Cukai (PAT) tahunan yang diaudit. | Contoh: Jika syarikat untung bersih RM10 juta setahun, mereka merancang untuk agihkan RM2 juta kepada pemegang saham sebagai dividen. Selebihnya (RM8 juta) disimpan untuk pusing modal bisnes. |
| Kuasa Penentu | Pembayaran dividen adalah tertakluk kepada budi bicara Lembaga Pengarah (Board of Directors). | “Bos Besar” (Lembaga Pengarah) yang akan buat keputusan akhir sama ada nak bayar atau tidak, walaupun mereka dah pasang niat nak bayar 20%. |
| Syarat Pembayaran | Dividen hanya akan dibayar jika mengambil kira faktor seperti: 1. Prestasi kewangan (untung/rugi). 2. Keperluan modal kerja (duit nak guna untuk projek). 3. Aliran tunai (duit cash dalam tangan). | Walaupun syarikat untung atas kertas, kalau duit cash tak cukup sebab pelanggan lambat bayar, atau mereka nak guna duit untuk beli mesin baru, dividen mungkin tidak dibayar atau dikurangkan. |
| Sejarah Lampau | ) Dividen pernah dibayar pada tahun-tahun kewangan sebelum IPO. | Ini menunjukkan syarikat memang ada rekod dan tabiat memberi pulangan kepada pemilik syarikat sebelum ini, bukan baru nak mula. |
| Kategori Risiko | Apa Risikonya? | Kesan Kepada Syarikat (Jika Berlaku) |
| Sifat Projek | Projek “One-off” (Tidak Berulang) Projek kejuruteraan M&E yang diperoleh biasanya bersifat jangka pendek (1-2 tahun) dan tidak berulang. Syarikat perlu sentiasa masuk tender untuk dapat kerja baru. | Jika gagal dapat projek baru secara berterusan, pendapatan syarikat mungkin terputus atau berkurang drastik. |
| Kos & Margin | Kenaikan Kos Luar Jangka Harga barang seperti tembaga (copper), keluli, atau upah sub-kontraktor mungkin naik tiba-tiba. Kontrak syarikat selalunya tiada klausa “variation of price” (tak boleh caj lebih pada pelanggan). | Margin keuntungan syarikat akan mengecil atau syarikat boleh rugi kalau kos sebenar lebih tinggi dari bajet asal. |
| Pengurusan | Bergantung pada Orang Penting Kejayaan syarikat banyak bergantung pada Pengurusan Kanan Utama (seperti Ir. L…) yang ada pengalaman & “kabel” dalam industri. | Jika mereka berhenti mengejut dan tiada pengganti, operasi dan strategi bisnes syarikat boleh terganggu. |
| Operasi | Masalah Sub-kontraktor Syarikat guna sub-kontraktor untuk tampung kekurangan pekerja atau urus kos. Ada risiko sub-kontraktor buat kerja lambat atau tak berkualiti. | Boleh menyebabkan projek lewat siap dan syarikat kena penalti atau tanggung kos pembaikan. |
| Kontrak | Tanggungjawab Kecacatan (Defects) Biasanya ada tempoh tanggungan kecacatan. Jika ada kerosakan, syarikat kena baiki. | Jika gagal baiki, pelanggan boleh potong duit “retention sum” (biasanya 5-10% dari nilai kontrak), jadi syarikat tak dapat duit tu penuh. |
| Kepatuhan | Isu Lesen & Pematuhan Syarikat wajib patuh syarat CIDB, Suruhanjaya Tenaga (EC), dll. Ada rekod lama di mana syarikat pernah beroperasi tanpa sijil sah (2013-2014) dan asrama pekerja tiada kelulusan (COA). | Jika lesen digantung atau ditarik balik, syarikat tak boleh sambung kerja atau bid projek baru. |
| Pasaran | Polisi Kerajaan & Ekonomi Permintaan servis M&E bergantung pada pasaran hartanah dan projek infrastruktur kerajaan. | Jika kerajaan ubah polisi (contoh: naikkan faedah bank, kurangkan bajet infra) atau ekonomi meleset, projek pembinaan akan berkurang. |
| Saham (IPO) | Tiada Jaminan Pasaran Tiada jaminan saham akan aktif didagangkan atau harga IPO kekal stabil selepas penyenaraian. | Pelabur mungkin susah nak jual saham atau harga saham jatuh bawah harga IPO. |
Harga IPO Kee Ming Group Berhad ditetapkan pada RM0.38 sesaham dan akan disenaraikan di ACE Market Bursa Malaysia.
Kee Ming Group adalah kontraktor kejuruteraan mekanikal dan elektrikal (M&E) yang mengendalikan projek pemasangan sistem elektrik, penghawa dingin, perlindungan kebakaran dan sistem arus lemah.
Ya, saham Kee Ming telah diklasifikasikan sebagai patuh Syariah oleh Shariah Advisory Council, Securities Commission Malaysia.
Antara risiko utama termasuk kebergantungan kepada lesen seperti CIDB/EC untuk beroperasi serta ketidakupayaan menuntut kos lebih daripada pelanggan dalam projek kontrak.
Sebelum melabur dalam IPO, pastikan anda sudah bersedia dengan akaun dan ilmu asas pelaburan.
Buka akaun CDS anda melalui Daftar Akaun CDS Mplus untuk mula membeli saham IPO di Bursa Malaysia.
Baru nak mula belajar saham? Download Ebook Asas Saham Percuma untuk fahami asas pelaburan saham sebelum mula melabur.
Bacaan lanjut: