Apa Maksud Neutral dalam M+ Global? Beza Buy, Sell & Neutral Trade

Loading...

Time & Sales (juga dikenali sebagai trade ticker atau transaction log) adalah senarai kronologi setiap transaksi saham yang berlaku secara real-time. Dalam aplikasi M+ Global, setiap baris transaksi memaparkan empat maklumat utama:
Warna yang dipaparkan membantu trader mengenal pasti jenis transaksi secara pantas — hijau untuk Buy, merah untuk Sell, dan hitam/kelabu untuk Neutral.
Setiap transaksi yang berlaku di Bursa Malaysia dikategorikan kepada tiga jenis berdasarkan siapa yang agresif dalam transaksi tersebut:
| Jenis | Warna Volume | Maksud | Cara Berlaku |
|---|---|---|---|
| Buy | Hijau | Pembeli agresif | Pembeli hit ask price — sanggup beli pada harga yang penjual minta |
| Sell | Merah | Penjual agresif | Penjual hit bid price — sanggup jual pada harga yang pembeli tawar |
| Neutral | Hitam / Kelabu | Tiada pihak agresif | Transaksi berlaku di luar order book — harga dipersetujui secara langsung |
Perkataan kunci di sini ialah aggression (keagresifan). Dalam transaksi biasa melalui order book, sama ada pembeli atau penjual yang "bergerak" terlebih dahulu untuk match harga. Tetapi dalam Neutral trade, kedua-dua pihak sudah bersetuju — tiada siapa yang "hit" harga pihak lawan.

Menurut peraturan Bursa Malaysia (Chapter 10), Direct Business Transaction (DBT) merujuk kepada sebarang transaksi saham yang berlaku di luar Automated Trading System (ATS) Bursa Malaysia, tetapi masih dilaporkan dalam sistem.
Dalam erti kata mudah — pembeli dan penjual sudah bersetuju secara peribadi tentang harga dan kuantiti, kemudian transaksi hanya dilaporkan ke bursa untuk tujuan rekod dan penyelesaian (settlement).
DBT kebiasaannya berlaku dalam situasi berikut:
Berdasarkan panduan teknikal Bursa Malaysia (BTS2), DBT terbahagi kepada dua jenis utama:
1. Crossing Trade
Transaksi antara dua klien daripada firma broker yang berbeza (Participating Organizations). Contoh: Klien CIMB Securities mahu jual kepada klien Malacca Securities — mereka bersetuju secara terus, dan kedua-dua broker melaporkan transaksi ke bursa.
2. Married Deal
Transaksi antara dua klien dalam firma broker yang sama. Broker bertindak sebagai wakil kedua-dua pihak (pembeli dan penjual). Contoh: Dua klien Malacca Securities bersetuju untuk bertukar pegangan saham, dan broker memproses transaksi secara internal.
| Aspek | Crossing Trade | Married Deal |
|---|---|---|
| Pihak terlibat | 2 klien, 2 broker berbeza | 2 klien, 1 broker sama |
| Perundingan | Antara kedua-dua broker | Broker urus kedua-dua belah |
| Contoh biasa | Institusi A jual ke Institusi B | Transfer dalam akaun pengurusan dana |
Untuk memahami lebih lanjut tentang cara trading di Bursa Malaysia, baca panduan cara beli saham dengan M+ Global.
Ini bahagian paling kritikal — ramai trader tersilap kerana tidak memahami implikasi Neutral trade terhadap analisa mereka.
Apabila anda lihat banyak transaksi Buy (hijau) dalam Time & Sales, itu menandakan tekanan belian — ramai orang sanggup bayar harga ask untuk dapatkan saham. Sebaliknya, banyak Sell (merah) menandakan tekanan jualan.
Tetapi Neutral trade? Ia tidak memberitahu anda apa-apa tentang market sentiment. Ia hanyalah transaksi yang sudah dipersetujui antara dua pihak di luar pasaran.
Kadang-kadang anda nampak volume besar pada Time & Sales — 100 lot, 500 lot — dan teruja sangka ada "big buyer" masuk. Tetapi jika ia bertanda Neutral, volume tersebut tidak bermakna dari segi supply dan demand pasaran. Ia tidak mencipta tekanan harga.
Jika anda mengamalkan tape reading (analisa aliran transaksi untuk gauge market direction), anda WAJIB asingkan Neutral trades daripada analisa anda. Jika tidak, nisbah Buy vs Sell anda akan terpesong dan memberi gambaran yang salah. Ini penting terutamanya apabila anda menganalisa kos dan transaksi saham di M+ Global.
Mari kita lihat contoh transaksi sebenar dari M+ Global untuk memahami perbezaan ini dengan lebih jelas:
Kumpulan 1: Neutral Trades (11:50:55)
| Masa | Harga | Volume | Jenis |
|---|---|---|---|
| 11:50:55 | 1.060 | 1 | Neutral |
| 11:50:55 | 1.060 | 20 | Neutral |
| 11:50:55 | 1.060 | 6 | Neutral |
| 11:50:55 | 1.060 | 9 | Neutral |
Perhatikan — 4 transaksi pada masa dan harga yang sama persis (1.060), semuanya Neutral. Jumlah: 36 lot. Ini kemungkinan besar satu block trade yang dipecahkan kepada beberapa bahagian, atau DBT antara pihak berkaitan. Walaupun harga 1.060 berwarna hijau (naik dari harga sebelumnya), ia bukan tekanan belian.
Kumpulan 2: Sell Trades (11:49:52)
| Masa | Harga | Volume | Jenis |
|---|---|---|---|
| 11:49:52 | 1.060 | 21 | Sell |
| 11:49:52 | 1.060 | 50 | Sell |
| 11:49:52 | 1.060 | 29 | Sell |
Tiga transaksi Sell berturut-turut pada harga 1.060. Jumlah: 100 lot. Ini jelas menunjukkan tekanan jualan — penjual agresif hit bid price untuk dapatkan exit. Ini data yang bermakna untuk analisa anda.
Pengajaran: Jika anda campur Neutral (36 lot) dan Sell (100 lot), jumlah nampak besar tetapi interpretation anda salah. Asingkan Neutral — fokus hanya pada Buy vs Sell untuk gauge sentiment sebenar.
Berikut adalah beberapa tips praktikal supaya analisa Time & Sales anda lebih tepat:
Bila anda kira nisbah Buy vs Sell untuk sesuatu counter, pastikan anda keluarkan Neutral trades daripada pengiraan. Jika tidak, nisbah anda akan terpesong.
Neutral trades yang berlaku serentak pada masa yang sama (seperti contoh 11:50:55 di atas) biasanya menandakan satu transaksi besar yang dipecahkan. Ini biasa untuk block trade institusi.
Walaupun Neutral trade tidak mencerminkan sentiment, ia boleh memberi signal penting:
Formula mudah:
Pastikan Neutral dikecualikan daripada pengiraan ini.
Harga hijau dalam Time & Sales bermaksud harga naik berbanding transaksi sebelumnya. Tetapi jika transaksi itu bertanda Neutral, kenaikan harga tersebut bukan disebabkan tekanan belian. Jangan terkeliru. Untuk lebih memahami cara jual dan beli saham, rujuk panduan cara jual saham di M+ Global.
Walaupun Neutral trade tidak mencerminkan market sentiment biasa, ada situasi di mana anda patut ambil perhatian:
Ya, Neutral trade termasuk dalam jumlah volume harian yang dipaparkan di Bursa Malaysia. Ini bermakna volume harian sebenar yang didorong oleh market forces mungkin lebih rendah daripada angka yang anda lihat jika banyak Neutral trade berlaku.
Warna harga dalam Time & Sales bergantung kepada perbandingan dengan harga transaksi sebelumnya — bukan jenis transaksi. Jika harga Neutral trade lebih tinggi daripada transaksi sebelumnya, ia berwarna hijau. Jika lebih rendah, ia berwarna merah. Warna ini TIDAK bermaksud Buy atau Sell.
Secara teorinya ya, tetapi dalam praktiknya DBT lebih kerap digunakan oleh institusi dan pelabur besar. Pelabur runcit biasanya membeli dan menjual melalui order book biasa di ATS. Anda perlu berbincang dengan broker anda jika ingin melakukan DBT.
Neutral trade tidak mempengaruhi harga bid/ask dalam order book kerana ia berlaku di luar ATS. Namun, ia mempengaruhi last traded price jika ia merupakan transaksi terakhir, dan juga mempengaruhi statistik volume harian.
Setakat ini, M+ Global tidak menyediakan fungsi filter khusus untuk mengasingkan Neutral trades dari Time & Sales. Anda perlu buat pengiraan secara manual — perhatikan label "Neutral" dan kecualikan volume tersebut dari analisa Buy vs Sell anda.
Odd lot (transaksi kurang dari 100 unit atau 1 board lot) juga boleh muncul sebagai Neutral kerana ia diproses di luar board lot market biasa. Namun, tidak semua Neutral trade adalah odd lot — block trade institusi yang besar juga bertanda Neutral.
Konsep transaksi off-market atau DBT wujud di hampir semua bursa saham di dunia. Namun, cara ia dipaparkan berbeza mengikut platform. Dalam M+ Global untuk Bursa Malaysia, ia dilabel sebagai "Neutral". Platform lain mungkin guna istilah "Cross", "Off-market", atau "DBT".
Ini biasanya berlaku apabila satu transaksi besar dipecahkan (split) kepada beberapa bahagian yang lebih kecil semasa proses pelaporan ke bursa. Ia masih merupakan satu urusan DBT, cuma direkodkan dalam beberapa baris.
Memahami perbezaan antara Buy, Sell, dan Neutral dalam Time & Sales M+ Global adalah kemahiran asas yang setiap trader perlu kuasai. Neutral trade bukan petunjuk market sentiment — ia adalah Direct Business Transaction (DBT) yang berlaku di luar order book biasa. Asingkan ia daripada analisa volume anda untuk mendapat gambaran market yang lebih tepat.
Jika anda baru mula belajar analisa saham dan ingin kuasai kemahiran asas pelaburan, ini langkah seterusnya.
Buka akaun CDS untuk mula melabur di Bursa Malaysia — daftar akaun CDS di sini.
Muat turun ebook percuma Asas Pelaburan Saham untuk bina asas yang kukuh — dapatkan ebook percuma di sini.