Pengenalan kepada Risk Management dalam Saham
•By Neo Capitalist
This article is also available in English
Loading...
Dalam keghairahan mengejar keuntungan (profit), ada satu perkara besar yang sering pelabur newbie lupakan, malah abaikan terus: Risk Management (Pengurusan Risiko).
Imagine Anda baru buka akaun CDS. Semangat tengah berkobar-kobar sebab nampak kawan satu office baru buat untung 20% dalam masa seminggu. Anda pun rasa, “Kalau dia boleh buat, takkan aku tak boleh?”
Maka bermulalah perjalanan anda mencari saham mana yang ada signal bullish, saham mana yang ada ‘kabel’ kuat, atau saham mana yang sifu-sifu cakap bakal meletup.
Ramai yang masuk pasaran saham dengan mentaliti “Berapa banyak aku boleh untung?”. Tetapi pelabur profesional, fund manager, dan mereka yang dah otai lama dalam market sentiasa bermula dengan soalan dan perspective berbeza: “Berapa banyak aku sanggup rugi jika prediction aku salah?”
Ini bukan bermaksud kita minta rugi. Tetapi dalam dunia pelaburan, keuntungan itu belum pasti manakala kerugian itu adalah risiko yang kita perlu kawal.
Artikel ini bukan sekadar bacaan santai. Kita akan kupas konsep risk management dalam saham setaraf ilmu profesional, tetapi tanpa sebarang formula matematik yang memeningkan kepala.
Jika anda serius nak bertahan lama dalam Bursa Malaysia atau pasaran global, ini adalah asas yang wajib anda hadamkan.
Baca Selanjutnya Artikel-Artikel Kami berkaitan Pengurusan Risiko:
[Analisis Risiko Perniagaan: Panduan Mengurus Risiko Pelaburan Saham & IPO]
[Panduan Lengkap: Teknik Analisis Risiko Saham dan IPO untuk Pelabur Bijak]
Secara mudahnya, Risk Management dalam saham adalah satu proses mengenal pasti, menganalisis, dan mengambil langkah untuk mengurangkan ketidaktentuan dalam keputusan pelaburan anda.
Risiko sering dikaitkan dengan perkataan uncertainty (ketidaktentuan). Bila anda melabur RM1,000 hari ini, tiada siapa di dunia ini—walaupun Warren Buffett—yang boleh menjamin nilai itu akan menjadi RM1,200 pada bulan depan.
Ramai newbie ingat risiko itu maksudnya “duit hangus”. Sebenarnya, definisi risiko lebih luas. Ia merujuk kepada kebarangkalian bahawa pulangan sebenar (actual return) yang anda dapat berbeza daripada pulangan yang anda jangkakan (expected return).
Contoh mudah:
Dalam bahasa pasaran, kita panggil ini Volatility (Ketidaktentuan). Semakin tinggi turun naik harga sesuatu saham, semakin tinggi risikonya. Tugas risk management bukanlah untuk menghapuskan risiko sepenuhnya (itu mustahil), tetapi untuk memastikan risiko itu berada pada tahap yang anda mampu tanggung sekiranya perkara buruk berlaku.
Mungkin ada yang bertanya, “Perlu ke pening-pening pasal risiko? Beli je lah saham blue chip kan selamat?”
Ini adalah salah faham yang bahaya. Mari kita lihat kenapa pengurusan risiko sangat kritikal, terutamanya dalam konteks pasaran kita.
Pasaran saham tidak pernah naik dalam satu garisan lurus (linear). Ia bergerak dalam kitaran (cycles). Ada masa pasaran Bull (naik) dan ada masa pasaran Bear (turun). Tanpa pengurusan risiko, keuntungan yang anda kumpul selama setahun boleh lebur dalam masa satu minggu apabila pasaran jatuh mendadak (market crash).
Bursa Malaysia sangat dipengaruhi oleh sektor komoditi seperti Minyak & Gas serta Perladangan (Sawit). Jika harga minyak dunia jatuh, saham berkaitan mungkin terjejas teruk walaupun syarikat itu bagus. Tanpa kawalan risiko, portfolio anda boleh “karam” disebabkan faktor luaran yang di luar kawalan syarikat.
Kadar faedah (interest rate) yang ditetapkan oleh Federal Reserve Amerika Syarikat (The Fed) memberi kesan langsung kepada aliran wang asing di Malaysia. Apabila kadar faedah di AS naik, pelabur asing mungkin menarik keluar dana dari pasaran membangun seperti Malaysia. Ini menyebabkan ketidaktentuan harga.
Sebagai pelabur runcit (retail investor), anda adalah “ikan bilis” di lautan yang dipenuhi “jerung” (institusi besar). Risk management adalah perisai anda supaya tidak dimakan oleh pergerakan jerung-jerung ini.
Untuk mengurus risiko, kita mesti kenal dulu “musuh” kita. Dalam dunia akademik kewangan, risiko dipecahkan kepada beberapa kategori. Untuk pembaca newbie, kita fokus kepada konsep high-level yang paling relevan.
Ini adalah risiko yang memberi kesan kepada keseluruhan pasaran. Anda tak boleh lari daripadanya walaupun anda tukar-tukar saham.
Ini adalah risiko yang hanya memberi kesan kepada satu syarikat atau satu industri sahaja.
Pernah tak anda beli saham, tapi bila nak jual, tak ada orang nak beli? Ini dipanggil risiko kecairan. Di Bursa Malaysia, ada saham-saham syarikat kecil yang jumlah dagangannya sangat rendah. Jika anda tersangkut di sini, anda mungkin terpaksa jual pada harga sangat murah semata-mata nak keluar.
Ini risiko paling besar dan paling susah dikawal kerana ia datang dari diri sendiri. Rasa tamak, takut, ego, dan tidak sabar adalah punca utama kenapa pelabur rugi besar, walaupun mereka pandai baca graf.
Salah satu prinsip paling digunakan dalam kewangan adalah: Risk-Return Tradeoff.
Fahamkan ayat ini: Tiada makan tengah hari percuma (No free lunch).
Secara teorinya, untuk mendapatkan potensi pulangan yang lebih tinggi, anda mesti sanggup menerima tahap risiko yang lebih tinggi.
Ramai scammer di luar sana menjanjikan “High Return, Zero Risk”. Jika anda jumpa tawaran begini, lari jauh-jauh. Dalam pasaran saham yang sah, jika anda mahu untung 100%, anda mesti bersedia mental dan kewangan untuk menghadapi kemungkinan kerugian yang setimpal.
Risk management bertindak untuk mencari titik keseimbangan (sweet spot) di mana pulangannya berbaloi dengan risiko yang diambil.
Sebelum kita masuk ke cara mengurus risiko, mari kita “bedah siasat” kenapa ramai newbie gagal. Kebanyakan kegagalan bukan sebab tak pandai pilih saham, tapi sebab gagal urus risiko.
Baru untung sekali dua, dah rasa diri pakar. Mula letak modal besar dalam satu kaunter tanpa kaji selidik mendalam. Bila pasaran pusing arah, mereka terkejut dan kaku (freeze), akhirnya rugi besar.
Nampak saham sedang naik mencanak, semua orang cerita di media sosial. Anda pun takut ketinggalan, terus beli di pucuk (harga tinggi). Tanpa pelan risiko, bila harga jatuh sedikit sahaja (correction), anda panik.
Semua modal RM50,000 diletakkan dalam satu saham sahaja. Ini dipanggil “All-In”. Jika syarikat itu ada masalah, keseluruhan modal pelaburan anda terancam.
Bila harga saham jatuh dan anda mula rugi, anda tidak bertindak memotong kerugian (cut loss). Sebaliknya, anda “berharap” dan berdoa harga akan naik semula. Dalam risk management profesional, harapan bukan satu strategi.
Sebelum beli satu unit saham pun, tanya diri sendiri: “Aku ni jenis macam mana?”
Ingat tadi kita bincang pasal Unsystematic Risk (risiko syarikat)? Cara nak hapuskan risiko ini adalah dengan diversifikasi.
Jangan beli satu saham saja. Belilah beberapa saham dari sektor yang berbeza.
Pelabur profesional tidak meneka. Mereka merancang. Sebelum tekan butang ‘BUY’, anda mesti tahu:
Pelan inilah “Risk Management” anda secara bertulis. Tanpa pelan, anda berjudi, bukan melabur.
Adakah duit ini anda perlukan bulan depan untuk bayar deposit kereta? Jika ya, jangan letak dalam pasaran saham.
Saham adalah instrumen jangka sederhana dan panjang. Semakin pendek masa anda, semakin tinggi risiko ketidaktentuan yang anda hadapi. Berikan masa untuk pelaburan anda matang.
Strategi risk management terbaik di atas kertas tidak berguna jika anda tidak ada disiplin untuk mengikutnya.
Bila harga jatuh kena pada paras yang anda tetapkan untuk keluar, anda mesti keluar. Jangan biarkan emosi “sayang” atau “harap” menguasai diri. Disiplin adalah jambatan antara matlamat dan kejayaan.
Untuk menutup perbincangan teknikal ini, saya ingin mengajak anda menukar mindset.
Pelabur amatur obses dengan “Upside” (berapa banyak boleh untung).
Pelabur profesional obses dengan “Downside” (berapa banyak boleh rugi).
Dalam dunia pelaburan profesional, ada satu frasa: “Capital Preservation” (Pemeliharaan Modal).
Kenapa?
Kerana jika anda rugi 50% daripada modal, anda perlu buat keuntungan 100% menggunakan baki modal tersebut semata-mata untuk balik modal (breakeven). Ia sangat sukar.
Sebab itulah, peraturan nombor satu Warren Buffett adalah: “Never lose money.”
Dan peraturan nombor duanya adalah: “Never forget rule number one.”
Maksud beliau bukan “jangan pernah rugi langsung” dalam setiap trade, tetapi jangan biarkan kerugian yang tidak terkawal memusnahkan modal asas anda sehingga anda terkeluar terus dari pasaran (game over).
Risk management dalam saham bukanlah penghalang kekayaan. Sebaliknya, ia adalah “insurans” yang memastikan anda kekal dalam permainan cukup lama untuk menikmati keuntungan jangkamasa panjang.
Sebagai newbie, jangan terburu-buru nak jadi jutawan segera. Fokus pada proses pembelajaran:
Ingat, dalam pasaran saham, mereka yang bertahan paling lama (survivors) adalah mereka yang akhirnya akan mengaut keuntungan paling besar, bukan mereka yang paling agresif. Kawal risiko anda, dan keuntungan akan datang dengan sendirinya.
Langkah Seterusnya:
Adakah anda sudah bersedia untuk membina portfolio pertama anda dengan struktur yang lebih selamat? Mulakan dengan menyemak semula pegangan saham anda sekarang (jika ada) dan tanya: “Adakah aku terlalu terdedah kepada risiko satu sektor sahaja?”
Disclaimer: Artikel ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan tidak mengandungi nasihat pelaburan khusus. Sila dapatkan nasihat daripada perancang kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.
Tingkatkan asas pelaburan anda dengan Pendrive Mahersaham — himpunan video kelas saham yang disusun khusus untuk membantu pelabur baharu memahami pasaran dengan jelas dan teratur.
Dalam pendrive ini, anda akan belajar konsep asas, teknik analisis, cara menilai syarikat, serta langkah membuat keputusan pelaburan yang lebih yakin. Semua disampaikan dalam bahasa yang mudah, praktikal, dan sesuai untuk mereka yang baru bermula.
Jika anda ingin mengelakkan kesilapan biasa pelabur baru, memperkukuh pemahaman sebelum melabur, atau membina asas yang kukuh sebelum ke tahap seterusnya — pendrive ini adalah permulaan terbaik.
Pelaburan yang bijak bermula dengan ilmu.
Dapatkan Pendrive Mahersaham dan mula bina keyakinan anda hari ini.
Pendrive Mahersaham
Teknik asas termasuk diversifikasi portfolio, menetapkan stop loss, menggunakan sizing position yang tepat, dan memiliki emergency fund sebelum mula melabur.
Peraturan umum adalah melabur tidak lebih daripada 5-10% daripada portfolio dalam satu saham untuk memastikan risiko terhad jika saham itu jatuh.
Risk tolerance adalah kemauan emosi untuk menghadapi kerugian, manakala risk capacity adalah kemampuan finansial anda untuk menanggung kerugian tanpa memudaratkan kewangan.
Risk management membantu pemula mengelak kerugian besar dan melindungi modal pelaburan mereka. Tanpa strategi yang baik, bahkan saham berkualiti boleh mengakibatkan kerugian signifikan.
Buka akaun CDS melalui Daftar Akaun CDS Mplus untuk mula melaksanakan strategi risk management anda dalam pelaburan saham sebenar.
Baru nak belajar saham? Download Ebook Asas Saham Percuma untuk memahami risk management dari perspektif pemula yang praktis.
Bacaan lanjut: