Politik dan Pasaran Saham Malaysia: Realiti, Risiko, dan Peluang Pelabur

Dalam mana-mana negara membangun, termasuk Malaysia, politik bukan sekadar hal pentadbiran. Ia adalah faktor utama yang membentuk sentimen pelabur, aliran modal, dasar fiskal, dan hala tuju ekonomi negara. Di Malaysia, hubungan antara politik dan pasaran saham amat rapat – dan kadangkala rapuh. Pelabur yang faham bagaimana perkembangan politik memberi kesan kepada Bursa Malaysia boleh membuat keputusan yang lebih bijak, bukannya bertindak atas emosi atau khabar angin.

Bagaimana Politik Memainkan Peranan dalam Bursa Malaysia

Mari kita pecahkan kesan politik ke atas pasaran saham kepada beberapa saluran utama:

1. Dasar Kerajaan dan Belanjawan

Contoh: Bila kerajaan umum Belanjawan tahunan, sektor-sektor tertentu akan menerima lonjakan minat. Jika lebih banyak peruntukan diberi kepada infrastruktur, syarikat seperti Gamuda, IJM atau Sunway Construction biasanya melonjak.

2. Ketidakstabilan Politik (Political Uncertainty)

Pelabur benci ketidakpastian. Bila berlaku peralihan kuasa secara mengejut (contoh: Langkah Sheraton 2020), indeks KLCI merosot kerana pelabur asing dan tempatan tarik keluar modal atas dasar ‘wait and see’.

3. Isu Dasar & Polisi Baru

Sebarang perubahan dalam dasar seperti subsidi, cukai, atau kawalan modal akan beri impak terus kepada sektor-sektor tertentu. Sebagai contoh, bila kerajaan bercadang menamatkan subsidi ayam dan telur, saham syarikat penternakan seperti Lay Hong atau Leong Hup boleh terkesan.

4. Hubungan Antarabangsa dan Pelaburan Asing

Politik luar negara juga beri kesan. Jika Malaysia berjaya tarik pelaburan asing strategik (contohnya pelaburan AI oleh Nvidia atau pengumuman ECRL), ia beri isyarat positif pada ekonomi dan meningkatkan minat pelabur terhadap sektor terlibat.

Kajian Kes 1: Krisis Politik 2018–2020 dan Prestasi Bursa

Latar Belakang:

PRU14 (2018): Kejatuhan Barisan Nasional buat kali pertama, kemenangan Pakatan Harapan.

Janji penghapusan GST, semakan semula mega projek China (ECRL, HSR), dan penangguhan beberapa projek besar.

Kesan kepada Pasaran:

Positif awal: Pasaran melonjak selepas PRU14 kerana pelabur lihat peluang reformasi.

Kemudian negatif: Ketidaktentuan polisi, pembatalan projek dan kekeliruan pelabur terhadap hala tuju ekonomi menyebabkan pelabur asing keluar. KLCI jatuh dari paras 1,850 ke bawah 1,600 dalam tempoh setahun.

Langkah Pelabur Cerdik:

Mereka yang pantau dasar-dasar kerajaan dan fokus kepada sektor ‘selamat’ (contoh: utiliti, telco, penjagaan kesihatan) berjaya lindungi modal.

Kajian Kes 2: PRU15 dan Kesan Kerajaan Perpaduan

Latar Belakang:

PRU15 (2022): Tiada parti menang majoriti mutlak.

Pembentukan Kerajaan Perpaduan diterajui Anwar Ibrahim.

Penekanan kepada pelaburan asing, reformasi fiskal, dan kestabilan jangka panjang.

Kesan kepada Pasaran:

Positif sederhana: Pasaran stabil semula selepas beberapa bulan ketidakpastian.

Pelabur asing mula masuk semula, terutama dalam sektor berkaitan ESG dan infrastruktur.

Saham Berkaitan:

Saham seperti Tenaga Nasional, YTL Power dan syarikat berkait ESG mula naik semula hasil insentif kerajaan dan komitmen kepada dasar mesra pelabur asing.

Apa Pelabur Perlu Faham?

Pasaran saham benci kejutan. Mana-mana peralihan kuasa, perpecahan dalaman parti atau kenyataan tidak konsisten dari menteri akan terus memberi kesan kepada saham.

Politik beri kesan berbeza ikut sektor. Pelabur perlu tapis saham ikut dasar yang sedang diberi fokus. Contoh: Bila kerajaan fokus kepada makanan asas & sekuriti makanan, syarikat agro mendapat perhatian.

Tunggu pengumuman dasar, bukan hanya PRU. PRU bukan penentu tunggal. Kadangkala, Belanjawan atau pelancaran Rancangan Malaysia Ke-12 lebih penting dari siapa menang pilihan raya.

Politik Itu Sentimen, Tapi Juga Petunjuk

Pelabur bijak bukan sekadar ikut carta dan laporan kewangan. Mereka ikut berita politik, faham siapa pembuat dasar, dan tahu bagaimana keputusan politik akan menjejaskan sektor yang mereka laburkan.

Cadangan Pelabur:

Guna pendekatan top-down: Mula dengan melihat suasana politik & dasar negara, baru pilih sektor dan syarikat.

Jangan panik ikut sentimen politik jangka pendek. Fokus pada trend dasar jangka sederhana.

Pantau kenyataan rasmi kerajaan, bukan hanya media sosial.