5 Pasaran, 5 Tick Size: Saham Bursa, US, Forex, Soy & FCPO

•By Wan Mahersaham
5 Pasaran, 5 Tick Size: Saham Bursa, US, Forex, Soy & FCPO
This article is also available in English
A

Ramai pelabur retail Malaysia mula dengan Bursa Malaysia, kemudian buka mata kepada saham US, forex, atau futures macam FCPO atau soybean (ZS). Tapi ada satu kekeliruan asas yang selalu berlaku: "kenapa harga gerak sebanyak ini? Kenapa bid naik 0.5 sen tapi forex gerak 0.0001? Kenapa FCPO satu tick je dah RM25?"

Jawapan ringkas: setiap pasaran ada tick size berbeza. Tick size (kadang dipanggil "minimum bid", "kenaikan bid", "minimum price increment", atau "pip" dalam forex) adalah pergerakan harga paling kecil yang dibenarkan dalam pasaran tersebut. Ia bukan random - ia ditetapkan oleh bursa atau regulator untuk mengimbangi liquidity, spread bid-ask, dan kos transaksi.

Dalam artikel ini, kita perbandingkan tick size lima pasaran utama yang pelabur Malaysia biasa terdedah: 1. Saham Bursa Malaysia (equity) 2. Saham US (NYSE, NASDAQ) 3. Forex (EUR/USD, USD/JPY, pasangan major lain) 4. Soybean Futures (ZS) - CBOT Chicago 5. FCPO - Crude Palm Oil Futures Bursa Malaysia Derivatives

Kita akan tunjuk: - Tick size sebenar setiap pasaran (jadual ringkas) - Tick value dalam mata wang asal (berapa anda untung/rugi setiap 1 tick) - Kenapa tick size berbeza - bukan kebetulan, ia ada logik - Implikasi untuk strategi trading anda

Konsep Asas: Apa Itu Tick Size?

Sebelum kita masuk pasaran satu per satu, fahamkan asas dulu.

Tick size = pergerakan harga paling kecil yang dibenarkan secara rasmi dalam pasaran tertentu. Ia ditetapkan oleh: - Bursa (e.g. Bursa Malaysia, NYSE) atau - Regulator pasaran (e.g. SEC US, Securities Commission Malaysia)

Tick value = berapa untung/rugi anda dalam mata wang sebenar untuk 1 tick pergerakan.

Contoh ringkas: - Saham A pada harga RM2.50 dengan tick 1 sen. Anda beli 1,000 unit (1 lot). 1 tick = RM10 gain/loss. - EUR/USD pada 1.0850 dengan tick 0.0001 (1 pip). Anda trade 1 lot standard (100,000 unit). 1 pip = $10 USD.

Kenapa tick size matters? 1. Define spread bid-ask minimum - market maker tak boleh quote spread lebih kecil dari 1 tick 2. Kos transaksi tersirat - tick size besar = spread lebih luas = kos lebih tinggi 3. Tahap liquidity - tick size yang ditetapkan dengan baik balance antara liquidity provider profit dan harga adil untuk pelabur 4. Trading strategy - scalper perlu tick kecil; long-term investor tak terjejas banyak

Sekarang kita masuk pasaran satu per satu.

Perbandingan visual tick size 5 pasaran utama - Bursa Malaysia, US stocks, Forex, Soybean futures CBOT, FCPO Bursa Derivatives
Tick size berbeza dengan ketara antara 5 pasaran utama - dari 0.5 sen di Bursa Malaysia ke 0.00001 (pipette) di forex. Setiap pasaran direka untuk profile liquidity dan volatility yang spesifik.

Pasaran #1: Saham Bursa Malaysia (Equity)

Bursa Malaysia guna tier system untuk tick size - lebih tinggi harga saham, lebih besar tick size. Ini elak situasi di mana saham mahal naik turun terlalu kerap kerana 1 sen jadi "negligible" pada harga RM100.

Mengikut skedul minimum bid Bursa Malaysia yang dikemas kini pada 2018:

Harga Saham (RM) Tick Size Anggaran Tick Value (1,000 unit lot)
Kurang dari 1.00 0.5 sen RM5
1.00 - 2.99 1.0 sen RM10
3.00 - 4.98 2.0 sen RM20
5.00 - 9.95 5.0 sen RM50
10.00 - 24.90 10.0 sen RM100
25.00 - 99.90 25.0 sen RM250
100.00 ke atas 50.0 sen RM500

Contoh Praktikal:

  • MAYBANK (1155) pada RM10.50 - tick 10 sen. Beli 1,000 unit, 1 tick = RM100.
  • KLK (2445) pada RM22 - tick 10 sen. Beli 1,000 unit, 1 tick = RM100.
  • AEONCR (5139) pada RM6.50 - tick 5 sen. Beli 1,000 unit, 1 tick = RM50.
  • OPPSTAR (0275) pada RM0.76 - tick 0.5 sen. Beli 5,000 unit (5 lot), 1 tick = RM25.

Catatan Penting:

  • Board lot = 100 unit di Bursa (dahulunya 1,000 - turun pada 2018 untuk demokratisasi akses retail).
  • Saham penny stock (RM0.005 - RM0.99) ada tick 0.5 sen - pergerakan 1 tick = 1-10% drop kalau saham RM0.05-RM0.50. Inilah sebab penny stock volatile.
  • Tick size yang besar (10 sen pada saham RM10+) bermakna spread bid-ask boleh "wide" - kos masuk-keluar lebih tinggi.

Pasaran #2: Saham US (NYSE, NASDAQ)

Pasaran US guna flat tick size dengan exception. Berbanding Bursa Malaysia yang tier 7 lapisan, US lebih simple.

Mengikut Rule 612 of Regulation NMS dari SEC:

Harga Saham (USD) Tick Size Catatan
Kurang dari $1.00 $0.0001 (sub-penny) Untuk OTC pink sheets, penny stocks
$1.00 ke atas $0.01 (penny) Saham normal NYSE/NASDAQ

Perubahan Penting: SEC Rule 612 Amendment 2024

Pada November 2025, SEC melaksanakan amendment yang memperkenalkan tick half-penny ($0.005) untuk saham yang sangat liquid:

  • Saham dengan Time-Weighted Average Quoted Spread (TWAQS) ≤ $0.015 dalam tempoh penilaian 3 bulan akan dapat tick $0.005
  • Bursa primary (NYSE/NASDAQ) akan menetapkan tick size setiap 6 bulan
  • Saham yang kurang aktif kekal pada $0.01

Contoh Praktikal:

  • NVIDIA (NVDA) pada $145 - tick $0.01. Beli 100 saham (1 lot US), 1 tick = $1.
  • TSLA pada $250 - tick $0.01 (jika tidak qualify half-penny). 100 saham, 1 tick = $1.
  • Apple (AAPL) pada $180 dengan spread sangat ketat - berkemungkinan qualify untuk tick $0.005 selepas Nov 2025. 100 saham, 1 tick = $0.50.
  • Penny stock OTC pada $0.50 - tick $0.0001. 1,000 saham, 1 tick = $0.10.

Catatan Penting:

  • Sub-penny execution allowed - walaupun tick quoting $0.01, dealer boleh execute trade di harga sub-penny ($0.005, $0.001, dll.) melalui midpoint pricing atau price improvement.
  • No board lot di US - boleh beli 1 saham (kecuali broker minimum). Tetapi market maker quote dalam lot 100 (round lot).

Pasaran #3: Forex (EUR/USD, USD/JPY, dll.)

Forex berbeza secara fundamental dari saham - bukan exchange-traded. Ia adalah pasaran decentralized OTC. Tiada tick size "rasmi" - tetapi setiap broker tetapkan tick paling kecil yang dikemas kini ke platform.

Konsep Pip vs Pipette:

Pasangan 1 Pip 1 Pipette (1/10 pip) Tick Size Broker Moden
EUR/USD 0.0001 0.00001 0.00001
GBP/USD 0.0001 0.00001 0.00001
USD/JPY 0.01 0.001 0.001
AUD/USD 0.0001 0.00001 0.00001
USD/CHF 0.0001 0.00001 0.00001

Mengikut BabyPips Forex Education, "pip" adalah unit standard - tetapi sejak 2007-2010, kebanyakan broker quote dengan 5 desimal (3 desimal untuk JPY pairs), membenarkan tick 1 pipette.

Pip Value Berdasarkan Lot Size:

Lot Size Unit Pip Value (EUR/USD)
Standard Lot 100,000 $10 per pip
Mini Lot 10,000 $1 per pip
Micro Lot 1,000 $0.10 per pip
Nano Lot 100 $0.01 per pip

Contoh Praktikal:

  • Beli EUR/USD pada 1.08500, exit pada 1.08550 = 5 pips (50 pipettes)
  • Trade 1 standard lot ($100,000) = 5 × $10 = $50 profit
  • Trade 1 mini lot ($10,000) = 5 × $1 = $5 profit
  • USD/JPY dari 155.50 ke 155.60 = 10 pips (100 pipettes)

Catatan Penting:

  • Forex spread biasa: 0.5-2 pips untuk major pairs (EUR/USD, GBP/USD)
  • Tiada regulasi tunggal: setiap broker tetapkan tick sendiri - pilih broker yang regulated (FCA UK, ASIC Australia, SC Malaysia for futures)
  • Untuk Muslim: forex spot conventional bermasalah dari segi syariah (riba, gharar). Pertimbangkan akaun Islamic forex atau elak entirely - rujuk pendapat ulama tentang forex haram untuk konteks.

Pasaran #4: Soybean Futures (CBOT ZS)

Soybean futures adalah salah satu kontrak commodity paling popular global, dagangkan di Chicago Board of Trade (CBOT) - sebahagian daripada CME Group.

Mengikut spek rasmi CBOT dan Barchart:

Item Nilai
Symbol ZS
Contract Size 5,000 bushels
Quote Unit Sen per bushel
Tick Size 1/4 sen = $0.0025 per bushel
Tick Value $12.50 per kontrak
Point Value $50.00 per 1 sen (cent) movement
Bulan Kontrak Jan, Mac, Mei, Jul, Ogos, Sep, Nov

Contoh Praktikal:

  • Soybean trading di 1,250 sen per bushel ($12.50 per bushel)
  • Anda buka 1 kontrak long (beli)
  • Harga naik 1 sen (4 ticks) ke 1,251 = $50 untung
  • Harga turun ke 1,245 = 5 sen × $50 = $250 rugi
  • Harga naik ke 1,300 sen (50 sen gain) = $2,500 untung per kontrak

Catatan Penting:

  • Notional contract value sangat besar: 5,000 bushels × $12.50 = ~$62,500 per kontrak
  • Margin requirement broker biasanya $3,000-5,000 per kontrak (leverage ~12-20x)
  • Movement satu hari boleh besar: limit harian +/- 70 sen = potential $3,500 per kontrak
  • Mini-soy (MZS) wujud untuk smaller size: 1/10 saiz standard (500 bushels), tick value $1.25

Pasaran #5: FCPO (Crude Palm Oil Futures - Bursa Malaysia Derivatives)

FCPO adalah benchmark global untuk harga minyak sawit. Dagangkan di Bursa Malaysia Derivatives Berhad (BMD).

Mengikut spek rasmi Bursa Malaysia dan Bursa Academy:

Item Nilai
Symbol FCPO
Contract Size 25 tan metrik (mt)
Quote Unit RM per tan metrik
Tick Size RM 1 per tan metrik
Tick Value RM 25 per kontrak
Bulan Kontrak Bulanan, sehingga 24 bulan
Trading Hours 10:30 AM - 12:30 PM, 2:30 PM - 6:00 PM (sesi malam: 9:00 PM - 11:30 PM)
Patuh Syariah YA (disahkan oleh SAC SC Malaysia)

Contoh Praktikal:

  • CPO trading di RM4,200 per metric ton
  • Anda buka 1 kontrak FCPO long
  • Harga naik ke RM4,210 (10 ticks) = RM250 untung
  • Harga turun ke RM4,180 (20 ticks) = RM500 rugi
  • Bull run dari RM4,200 ke RM4,500 = 300 ticks × RM25 = RM7,500 per kontrak

Catatan Penting:

  • Notional value contract: 25 mt × RM4,200 = ~RM105,000 per kontrak
  • Initial margin biasanya RM5,000-8,000 per kontrak (leverage ~13-21x)
  • Patuh syariah - tidak ada riba, gharar dikawal. Sesuai untuk pelabur Muslim yang nak hedge atau spekulasi commodity halal.
  • MSPO certification untuk physical delivery sejak 1 April 2021 - ensure sustainability standard.
  • Untuk konteks kitaran CPO dan implikasi pelaburan plantation, baca artikel kami tentang saham plantation.

Jadual Perbandingan Ringkas: 5 Pasaran

Untuk reference cepat:

Pasaran Tick Size Tick Value (1 kontrak/lot) Notional/Lot Liquidity Tahap
Bursa MY equity (RM3 stock) 2 sen RM2 (1 board lot 100 unit) RM300 Medium-High
US equity ($150 stock) $0.01 $1 (100 saham) $15,000 Sangat tinggi
Forex EUR/USD 0.00001 (pipette) $0.10 (1 standard lot) ~$108,500 Tertinggi global
Soy futures ZS 1/4 sen $12.50 ~$62,500 Tinggi
FCPO RM1 per mt RM25 ~RM105,000 Medium (regional)

Kenapa Tick Size Berbeza? Logik Di Sebalik Reka Bentuk

Tick size bukan random - ia ditetapkan untuk seimbangkan beberapa kepentingan:

1. Liquidity vs Spread Cost

Tick kecil = lebih banyak quote levels = price discovery lebih granular, tetapi market maker dapat profit kurang per spread = mereka kurang nak quote = liquidity boleh menurun.

Tick besar = market maker dapat profit lebih jelas = mereka aktif quote = liquidity tinggi, tetapi trader retail bayar lebih banyak per round trip.

2. Volatility Karakter Asset

  • Saham penny (RM0.05-RM0.99): pergerakan 0.5 sen sudah signifikan dari segi peratus. Tick lebih kecil tak make sense.
  • Saham blue chip (RM10+): pergerakan 10 sen masih ~1% movement. Wajar.
  • Forex major pairs: pergerakan harian biasa 50-150 pips. Tick pipette (0.00001) membenarkan precision tinggi.
  • Commodity futures: volatile - tick yang ditetapkan ratio kepada saiz kontrak supaya financial impact per tick munasabah ($12.50 untuk soy, RM25 untuk FCPO).

3. Regulatory Philosophy

  • SEC US: prioriti investor protection + market quality. Rule 612 amendment 2025 untuk reduce spread saham yang sudah liquid (saving cost retail).
  • Bursa Malaysia: prioriti liquidity boost untuk pasaran emerging. Skedul tier 2018 bertujuan demokratisasi akses retail.
  • CME/CBOT: prioriti trader experience + price discovery. Tick fixed kerana kontrak design adalah produk single, bukan tier.
  • Forex: tidak ada regulator tunggal - kompetisi broker drives tick smaller untuk attract trader.

4. Trading Strategy Compatibility

  • Scalper (gerak 5-20 ticks per trade): perlu tick kecil dan spread tight. Forex EUR/USD perfect.
  • Day trader (5-30 minit hold): tick moderate ok. Bursa MY equity, US equity.
  • Swing trader (3-10 hari): tick size tak banyak matter selagi spread reasonable.
  • Position trader (bulan-tahun): tick size hampir tidak relevan.

Implikasi Untuk Pelabur Retail Malaysia

Bagaimana semua ini affect anda? Beberapa praktikal:

1. Bursa Malaysia: Compare Tick Cost dengan Komisen

Untuk saham penny (<RM1), tick 0.5 sen = 0.5-5% movement bergantung harga. Plus brokerage minimum RM7-RM12 per trade. Round-trip cost boleh 5-10% kalau anda trade saham RM0.10. Inilah sebab penny stock susah untung walaupun harga naik.

2. Saham US: Tick Cost Rendah, Tapi Forex Cost

Saham US tick $0.01 pada saham $100 = 0.01% movement. Sangat efficient. Tetapi convert MYR-USD setiap deposit/withdraw ada FX cost 0.5-1.5%. Untuk trader frequent, kos forex boleh out-weight kelebihan tick rendah.

3. Forex: Spread Lebih Penting Dari Tick

Sebab tick pipette terlalu kecil, fokus pada spread instead: - EUR/USD: spread 0.5-1.5 pips = $5-15 per standard lot per round trip - Pilih broker dengan ECN account atau raw spread + komisen flat

4. FCPO: Patuh Syariah + Leverage Tinggi

FCPO adalah salah satu derivatives patuh syariah terbaik untuk pelabur Muslim Malaysia. RM5,000 boleh kontrol kontrak bernilai RM100,000+. Tetapi leverage tinggi bermakna 1-2 hari movement boleh wipe out margin - risk management critical.

5. Soybean: Mahal & Volatile

Notional value $62,500 per kontrak + tick value $12.50 + daily move boleh $1,000-3,000. Sesuai untuk trader berpengalaman dengan capital >$20,000. Pelabur retail kecil pertimbangkan MZS (micro-soy) dengan tick value $1.25.

Cara Hitung Tick Cost Sendiri

Formula generic untuk anggaran kos minimum trade:

Kos minimum (1 tick spread)=Tick Value×Lot Anda+Komisen Round-Trip\text{Kos minimum (1 tick spread)} = \text{Tick Value} \times \text{Lot Anda} + \text{Komisen Round-Trip}

Contoh: - Saham Bursa OPPSTAR pada RM0.76, beli 5,000 unit - Tick = 0.5 sen, tick value untuk 5,000 unit = RM25 - Komisen Mahersaham (RHB) ~RM7 buy + RM7 sell = RM14 - Kos minimum untuk break-even = RM25 (1 tick spread) + RM14 = RM39 - Saham perlu naik ~0.78 sen (atau ~1 tick) untuk break-even - rasionalish

Bandingkan dengan saham mahal: - MAYBANK pada RM10.50, beli 100 unit (1 lot board minimum) - Tick = 10 sen, tick value = RM10 - Komisen ~RM14 round-trip - Kos minimum = RM10 + RM14 = RM24 - Saham perlu naik 24 sen (~2.3%) untuk break-even

Inilah sebab kebanyakan trader retail prefer saham mid-range RM1-RM5 - balance antara tick size dan brokerage cost.

FAQ: Soalan Lazim

1. Apa beza "tick", "pip", "minimum bid"?

Konsep sama, terminologi berbeza: - Tick - universal term untuk pergerakan harga minimum dalam mana-mana pasaran - Pip - khusus untuk forex (1 pip = 0.0001 untuk EUR/USD, 0.01 untuk JPY pairs) - Minimum bid atau kenaikan bid - terminologi Bursa Malaysia untuk tick saham - Tick size - terminologi umum dalam futures dan commodities

2. Kenapa tick value Bursa berbeza ikut harga?

Tier system Bursa direka supaya financial impact setiap tick proportional dengan harga saham. Tick 10 sen pada saham RM10 = 1% movement. Tick 50 sen pada saham RM100 = 0.5% movement. Tanpa tier, pelabur saham mahal akan rugi terlalu cepat dari pergerakan kecil.

3. Adakah US half-penny tick (0.005) sudah berlaku?

Berlaku mula November 3, 2025. Tetapi hanya untuk saham yang qualify (TWAQS spread $0.015 atau kurang). Saham aktif macam AAPL, MSFT, GOOGL berkemungkinan dapat - check di SEC Rule 612 amendment atau bursa primary.

4. Forex tiada regulator - bagaimana saya tahu broker reliable?

Cari broker dengan regulator tier-1: - FCA (UK) - ASIC (Australia) - CySEC (Cyprus, EU-passport) - SEC/CFTC (US - sangat strict)

Untuk Malaysia, SC Malaysia license derivatives sahaja (FCPO, KLIBOR, dll.), tidak ada Malaysia license for forex spot. Pertimbangkan broker IBKR, OANDA, atau Saxo yang ada multiple tier-1 regulators.

5. FCPO patuh syariah - boleh saya trade tanpa rasa risau?

Ya, FCPO disahkan patuh syariah oleh Shariah Advisory Council SC Malaysia. Boleh trade dengan tenang dari segi shariah. Tetapi dari segi risk, leverage 10-20x bermakna anda boleh kehilangan capital cepat - approach dengan disiplin risk management.

6. Soybean futures - perlukan akaun broker US?

Ya - perlu broker yang akses CME Group (CBOT). Contoh: IBKR, TD Ameritrade, Tradovate. Margin requirement $3,000-5,000 per kontrak. Untuk Malaysia, perlu wire transfer USD dan declare jika cross threshold tax reporting.

7. Saya nak scalping - market mana paling sesuai dari segi tick size?

Untuk scalping (5-20 tick movements per trade): - Forex major pairs terbaik - spread tight (0.5-1 pip), tick pipette precision tinggi - US equity high-volume (SPY, QQQ, AAPL) - tick $0.01 OK, tetapi spread bergantung pada hari - Bursa MY equity - sukar scalp kerana tick size besar relatif dan brokerage mahal per trade

8. Bila tick size berubah?

Bursa boleh tukar tick size: - Bursa Malaysia: terakhir tukar pada 2018 - SEC US: amendment terkini berkuat kuasa November 2025 - CME: tick fixed sejak design kontrak - jarang berubah - Forex broker: boleh adjust spread harian, tetapi tick (pipette) static

Pelabur kena follow announcement bursa masing-masing untuk update.

Kesimpulan

Faham tick size adalah skill asas yang ramai pelabur retail terlepas. Lima pasaran utama yang kita bandingkan - Saham Bursa Malaysia, US equity, Forex, Soybean Futures, dan FCPO - mempunyai struktur tick yang sangat berbeza, mencerminkan reka bentuk produk, philosophy regulator, dan jenis liquidity provider. Pilih pasaran yang sesuai dengan kapital, strategy, dan ufuk masa anda, dan sentiasa hitung kos sebenar (tick + spread + komisen) sebelum execute.

Sebelum buat sebarang trade, pastikan anda mempunyai akaun yang membolehkan akses ke pasaran yang anda mahu trade.

Untuk mula labur di Bursa Malaysia (equity & FCPO) dan juga pasaran luar negara seperti US dan Hong Kong, anda perlu ada akaun CDS - daftar akaun CDS dengan Mahersaham di sini.

Untuk asas pelaburan saham termasuk cara baca laporan kewangan, pemahaman tick size dan strategi pengurusan risiko portfolio, dapatkan ebook asas pelaburan saham percuma kami.

Bacaan Lanjut