5 Pasaran, 5 Tick Size: Saham Bursa, US, Forex, Soy & FCPO
•By Wan Mahersaham
This article is also available in English
Loading...
Ramai pelabur retail Malaysia mula dengan Bursa Malaysia, kemudian buka mata kepada saham US, forex, atau futures macam FCPO atau soybean (ZS). Tapi ada satu kekeliruan asas yang selalu berlaku: "kenapa harga gerak sebanyak ini? Kenapa bid naik 0.5 sen tapi forex gerak 0.0001? Kenapa FCPO satu tick je dah RM25?"
Jawapan ringkas: setiap pasaran ada tick size berbeza. Tick size (kadang dipanggil "minimum bid", "kenaikan bid", "minimum price increment", atau "pip" dalam forex) adalah pergerakan harga paling kecil yang dibenarkan dalam pasaran tersebut. Ia bukan random - ia ditetapkan oleh bursa atau regulator untuk mengimbangi liquidity, spread bid-ask, dan kos transaksi.
Dalam artikel ini, kita perbandingkan tick size lima pasaran utama yang pelabur Malaysia biasa terdedah: 1. Saham Bursa Malaysia (equity) 2. Saham US (NYSE, NASDAQ) 3. Forex (EUR/USD, USD/JPY, pasangan major lain) 4. Soybean Futures (ZS) - CBOT Chicago 5. FCPO - Crude Palm Oil Futures Bursa Malaysia Derivatives
Kita akan tunjuk: - Tick size sebenar setiap pasaran (jadual ringkas) - Tick value dalam mata wang asal (berapa anda untung/rugi setiap 1 tick) - Kenapa tick size berbeza - bukan kebetulan, ia ada logik - Implikasi untuk strategi trading anda
Sebelum kita masuk pasaran satu per satu, fahamkan asas dulu.
Tick size = pergerakan harga paling kecil yang dibenarkan secara rasmi dalam pasaran tertentu. Ia ditetapkan oleh: - Bursa (e.g. Bursa Malaysia, NYSE) atau - Regulator pasaran (e.g. SEC US, Securities Commission Malaysia)
Tick value = berapa untung/rugi anda dalam mata wang sebenar untuk 1 tick pergerakan.
Contoh ringkas: - Saham A pada harga RM2.50 dengan tick 1 sen. Anda beli 1,000 unit (1 lot). 1 tick = RM10 gain/loss. - EUR/USD pada 1.0850 dengan tick 0.0001 (1 pip). Anda trade 1 lot standard (100,000 unit). 1 pip = $10 USD.
Kenapa tick size matters? 1. Define spread bid-ask minimum - market maker tak boleh quote spread lebih kecil dari 1 tick 2. Kos transaksi tersirat - tick size besar = spread lebih luas = kos lebih tinggi 3. Tahap liquidity - tick size yang ditetapkan dengan baik balance antara liquidity provider profit dan harga adil untuk pelabur 4. Trading strategy - scalper perlu tick kecil; long-term investor tak terjejas banyak
Sekarang kita masuk pasaran satu per satu.
Bursa Malaysia guna tier system untuk tick size - lebih tinggi harga saham, lebih besar tick size. Ini elak situasi di mana saham mahal naik turun terlalu kerap kerana 1 sen jadi "negligible" pada harga RM100.
Mengikut skedul minimum bid Bursa Malaysia yang dikemas kini pada 2018:
| Harga Saham (RM) | Tick Size | Anggaran Tick Value (1,000 unit lot) |
|---|---|---|
| Kurang dari 1.00 | 0.5 sen | RM5 |
| 1.00 - 2.99 | 1.0 sen | RM10 |
| 3.00 - 4.98 | 2.0 sen | RM20 |
| 5.00 - 9.95 | 5.0 sen | RM50 |
| 10.00 - 24.90 | 10.0 sen | RM100 |
| 25.00 - 99.90 | 25.0 sen | RM250 |
| 100.00 ke atas | 50.0 sen | RM500 |
Pasaran US guna flat tick size dengan exception. Berbanding Bursa Malaysia yang tier 7 lapisan, US lebih simple.
Mengikut Rule 612 of Regulation NMS dari SEC:
| Harga Saham (USD) | Tick Size | Catatan |
|---|---|---|
| Kurang dari $1.00 | $0.0001 (sub-penny) | Untuk OTC pink sheets, penny stocks |
| $1.00 ke atas | $0.01 (penny) | Saham normal NYSE/NASDAQ |
Pada November 2025, SEC melaksanakan amendment yang memperkenalkan tick half-penny ($0.005) untuk saham yang sangat liquid:
Forex berbeza secara fundamental dari saham - bukan exchange-traded. Ia adalah pasaran decentralized OTC. Tiada tick size "rasmi" - tetapi setiap broker tetapkan tick paling kecil yang dikemas kini ke platform.
| Pasangan | 1 Pip | 1 Pipette (1/10 pip) | Tick Size Broker Moden |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 0.0001 | 0.00001 | 0.00001 |
| GBP/USD | 0.0001 | 0.00001 | 0.00001 |
| USD/JPY | 0.01 | 0.001 | 0.001 |
| AUD/USD | 0.0001 | 0.00001 | 0.00001 |
| USD/CHF | 0.0001 | 0.00001 | 0.00001 |
Mengikut BabyPips Forex Education, "pip" adalah unit standard - tetapi sejak 2007-2010, kebanyakan broker quote dengan 5 desimal (3 desimal untuk JPY pairs), membenarkan tick 1 pipette.
| Lot Size | Unit | Pip Value (EUR/USD) |
|---|---|---|
| Standard Lot | 100,000 | $10 per pip |
| Mini Lot | 10,000 | $1 per pip |
| Micro Lot | 1,000 | $0.10 per pip |
| Nano Lot | 100 | $0.01 per pip |
Soybean futures adalah salah satu kontrak commodity paling popular global, dagangkan di Chicago Board of Trade (CBOT) - sebahagian daripada CME Group.
Mengikut spek rasmi CBOT dan Barchart:
| Item | Nilai |
|---|---|
| Symbol | ZS |
| Contract Size | 5,000 bushels |
| Quote Unit | Sen per bushel |
| Tick Size | 1/4 sen = $0.0025 per bushel |
| Tick Value | $12.50 per kontrak |
| Point Value | $50.00 per 1 sen (cent) movement |
| Bulan Kontrak | Jan, Mac, Mei, Jul, Ogos, Sep, Nov |
FCPO adalah benchmark global untuk harga minyak sawit. Dagangkan di Bursa Malaysia Derivatives Berhad (BMD).
Mengikut spek rasmi Bursa Malaysia dan Bursa Academy:
| Item | Nilai |
|---|---|
| Symbol | FCPO |
| Contract Size | 25 tan metrik (mt) |
| Quote Unit | RM per tan metrik |
| Tick Size | RM 1 per tan metrik |
| Tick Value | RM 25 per kontrak |
| Bulan Kontrak | Bulanan, sehingga 24 bulan |
| Trading Hours | 10:30 AM - 12:30 PM, 2:30 PM - 6:00 PM (sesi malam: 9:00 PM - 11:30 PM) |
| Patuh Syariah | YA (disahkan oleh SAC SC Malaysia) |
Untuk reference cepat:
| Pasaran | Tick Size | Tick Value (1 kontrak/lot) | Notional/Lot | Liquidity Tahap |
|---|---|---|---|---|
| Bursa MY equity (RM3 stock) | 2 sen | RM2 (1 board lot 100 unit) | RM300 | Medium-High |
| US equity ($150 stock) | $0.01 | $1 (100 saham) | $15,000 | Sangat tinggi |
| Forex EUR/USD | 0.00001 (pipette) | $0.10 (1 standard lot) | ~$108,500 | Tertinggi global |
| Soy futures ZS | 1/4 sen | $12.50 | ~$62,500 | Tinggi |
| FCPO | RM1 per mt | RM25 | ~RM105,000 | Medium (regional) |
Tick size bukan random - ia ditetapkan untuk seimbangkan beberapa kepentingan:
Tick kecil = lebih banyak quote levels = price discovery lebih granular, tetapi market maker dapat profit kurang per spread = mereka kurang nak quote = liquidity boleh menurun.
Tick besar = market maker dapat profit lebih jelas = mereka aktif quote = liquidity tinggi, tetapi trader retail bayar lebih banyak per round trip.
Bagaimana semua ini affect anda? Beberapa praktikal:
Untuk saham penny (<RM1), tick 0.5 sen = 0.5-5% movement bergantung harga. Plus brokerage minimum RM7-RM12 per trade. Round-trip cost boleh 5-10% kalau anda trade saham RM0.10. Inilah sebab penny stock susah untung walaupun harga naik.
Saham US tick $0.01 pada saham $100 = 0.01% movement. Sangat efficient. Tetapi convert MYR-USD setiap deposit/withdraw ada FX cost 0.5-1.5%. Untuk trader frequent, kos forex boleh out-weight kelebihan tick rendah.
Sebab tick pipette terlalu kecil, fokus pada spread instead: - EUR/USD: spread 0.5-1.5 pips = $5-15 per standard lot per round trip - Pilih broker dengan ECN account atau raw spread + komisen flat
FCPO adalah salah satu derivatives patuh syariah terbaik untuk pelabur Muslim Malaysia. RM5,000 boleh kontrol kontrak bernilai RM100,000+. Tetapi leverage tinggi bermakna 1-2 hari movement boleh wipe out margin - risk management critical.
Notional value $62,500 per kontrak + tick value $12.50 + daily move boleh $1,000-3,000. Sesuai untuk trader berpengalaman dengan capital >$20,000. Pelabur retail kecil pertimbangkan MZS (micro-soy) dengan tick value $1.25.
Formula generic untuk anggaran kos minimum trade:
Contoh: - Saham Bursa OPPSTAR pada RM0.76, beli 5,000 unit - Tick = 0.5 sen, tick value untuk 5,000 unit = RM25 - Komisen Mahersaham (RHB) ~RM7 buy + RM7 sell = RM14 - Kos minimum untuk break-even = RM25 (1 tick spread) + RM14 = RM39 - Saham perlu naik ~0.78 sen (atau ~1 tick) untuk break-even - rasionalish
Bandingkan dengan saham mahal: - MAYBANK pada RM10.50, beli 100 unit (1 lot board minimum) - Tick = 10 sen, tick value = RM10 - Komisen ~RM14 round-trip - Kos minimum = RM10 + RM14 = RM24 - Saham perlu naik 24 sen (~2.3%) untuk break-even
Inilah sebab kebanyakan trader retail prefer saham mid-range RM1-RM5 - balance antara tick size dan brokerage cost.
Konsep sama, terminologi berbeza: - Tick - universal term untuk pergerakan harga minimum dalam mana-mana pasaran - Pip - khusus untuk forex (1 pip = 0.0001 untuk EUR/USD, 0.01 untuk JPY pairs) - Minimum bid atau kenaikan bid - terminologi Bursa Malaysia untuk tick saham - Tick size - terminologi umum dalam futures dan commodities
Tier system Bursa direka supaya financial impact setiap tick proportional dengan harga saham. Tick 10 sen pada saham RM10 = 1% movement. Tick 50 sen pada saham RM100 = 0.5% movement. Tanpa tier, pelabur saham mahal akan rugi terlalu cepat dari pergerakan kecil.
Berlaku mula November 3, 2025. Tetapi hanya untuk saham yang qualify (TWAQS spread $0.015 atau kurang). Saham aktif macam AAPL, MSFT, GOOGL berkemungkinan dapat - check di SEC Rule 612 amendment atau bursa primary.
Cari broker dengan regulator tier-1: - FCA (UK) - ASIC (Australia) - CySEC (Cyprus, EU-passport) - SEC/CFTC (US - sangat strict)
Untuk Malaysia, SC Malaysia license derivatives sahaja (FCPO, KLIBOR, dll.), tidak ada Malaysia license for forex spot. Pertimbangkan broker IBKR, OANDA, atau Saxo yang ada multiple tier-1 regulators.
Ya, FCPO disahkan patuh syariah oleh Shariah Advisory Council SC Malaysia. Boleh trade dengan tenang dari segi shariah. Tetapi dari segi risk, leverage 10-20x bermakna anda boleh kehilangan capital cepat - approach dengan disiplin risk management.
Ya - perlu broker yang akses CME Group (CBOT). Contoh: IBKR, TD Ameritrade, Tradovate. Margin requirement $3,000-5,000 per kontrak. Untuk Malaysia, perlu wire transfer USD dan declare jika cross threshold tax reporting.
Untuk scalping (5-20 tick movements per trade): - Forex major pairs terbaik - spread tight (0.5-1 pip), tick pipette precision tinggi - US equity high-volume (SPY, QQQ, AAPL) - tick $0.01 OK, tetapi spread bergantung pada hari - Bursa MY equity - sukar scalp kerana tick size besar relatif dan brokerage mahal per trade
Bursa boleh tukar tick size: - Bursa Malaysia: terakhir tukar pada 2018 - SEC US: amendment terkini berkuat kuasa November 2025 - CME: tick fixed sejak design kontrak - jarang berubah - Forex broker: boleh adjust spread harian, tetapi tick (pipette) static
Pelabur kena follow announcement bursa masing-masing untuk update.
Faham tick size adalah skill asas yang ramai pelabur retail terlepas. Lima pasaran utama yang kita bandingkan - Saham Bursa Malaysia, US equity, Forex, Soybean Futures, dan FCPO - mempunyai struktur tick yang sangat berbeza, mencerminkan reka bentuk produk, philosophy regulator, dan jenis liquidity provider. Pilih pasaran yang sesuai dengan kapital, strategy, dan ufuk masa anda, dan sentiasa hitung kos sebenar (tick + spread + komisen) sebelum execute.
Sebelum buat sebarang trade, pastikan anda mempunyai akaun yang membolehkan akses ke pasaran yang anda mahu trade.
Untuk mula labur di Bursa Malaysia (equity & FCPO) dan juga pasaran luar negara seperti US dan Hong Kong, anda perlu ada akaun CDS - daftar akaun CDS dengan Mahersaham di sini.
Untuk asas pelaburan saham termasuk cara baca laporan kewangan, pemahaman tick size dan strategi pengurusan risiko portfolio, dapatkan ebook asas pelaburan saham percuma kami.