LPI Capital, Toyo Ventures, MMAG, IHH, Zetrix AI - Berita Bursa Malaysia 21 Oktober 2026
Ringkasan Pantas
- LPI Capital: Bloomberg melaporkan MS&AD meneroka pengambilalihan, dan CIMB Securities menganggar Public Bank boleh merealisasikan keuntungan belum direalisasi RM521 juta.
- Toyo Ventures menerima tawaran penswastaan 28 sen sesaham daripada pemegang saham terbesar melalui pengurangan modal terpilih.
- IHH Healthcare mengambil alih Afiniti Wellness di Medini untuk pusat jagaan ambulatori Gleneagles Hospital Johor.
- MMAG melupuskan pesawat kargo Boeing 737-400SF pada RM11.43 juta dan menanggung kerugian RM12.69 juta.
- Zetrix AI menarik balik dividen interim 0.25 sen, sementara tarikh akhir kovenan sukuk 22 Oktober semakin hampir.
- LYC Healthcare menghadapi penggantungan perdagangan 27 Oktober dan penyahsenaraian 29 Oktober selepas penaja pelan GN3 menamatkan pelantikan.
- GDB memperoleh subkontrak RM119 juta di Sarawak dan Jati Tinggi kontrak RM30.1 juta untuk kuasa pusat data di Kulai.
- KIP REIT melaporkan pendapatan hartanah bersih naik 18%, dan Duopharma menyelesaikan tuntutan cap dagangan dengan Sun Pharma.
Rangkuman ini meliputi pengumuman dan laporan pada 19 dan 20 Oktober 2026, menjelang pembukaan pasaran Rabu, 21 Oktober. Kaunter seperti IHH dan Zetrix AI pernah muncul dalam roundup terdahulu, tetapi kedua-duanya kembali hari ini kerana ada perkembangan baharu yang berbeza. Nota analis untuk kaunter lain (contohnya liputan permulaan ISF dan 99 Speed Mart serta penurunan taraf Inari) tidak dimuatkan kerana had bilangan kaunter.
Pengambilalihan, Penswastaan dan Pelupusan Aset
LPI Capital: MS&AD Dilaporkan Meneroka Pengambilalihan
Menurut laporan The Edge yang memetik Bloomberg, MS&AD Insurance Group Holdings sedang meneroka pengambilalihan LPI Capital untuk pertumbuhan di luar negara. Syarikat Jepun itu dilaporkan bekerjasama dengan penasihat, berdasarkan sumber tidak bernama. Pertimbangan masih berjalan dan mungkin tidak menghasilkan sebarang perjanjian, dan pembida lain masih boleh muncul. LPI Capital dikawal Public Bank yang memegang kira-kira 44% selepas membeli saham daripada keluarga pengasas mendiang Tan Sri Teh Hong Piow pada 2024. Nilai pasaran LPI dianggarkan kira-kira RM5 bilion.
MS&AD sudah beroperasi di Malaysia melalui MSIG yang menjual insurans am seperti kenderaan, rumah dan perjalanan, serta insurans hayat Islam dalam usaha sama dengan Hong Leong Financial Group. Perhatikan bahawa semua ini masih peringkat laporan sumber: tiada pengumuman rasmi daripada mana-mana pihak, dan wakil MS&AD serta LPI enggan mengulas.
Daripada sudut analisis, CIMB Securities menganggar Public Bank boleh membuka keuntungan belum direalisasi sebanyak RM521 juta. Kiraannya mudah: Public Bank membeli 44.15% pegangan itu pada Disember 2024 dengan RM1.72 bilion (RM9.80 sesaham), dan pada harga semasa RM12.76 pegangan itu bernilai RM2.24 bilion. Namun firma penyelidikan itu mengingatkan bahawa pelupusan perlu ditimbang dengan kehilangan pendapatan berulang dan kawalan ke atas operasi insurans yang menguntungkan, terutamanya Lonpac. Gabungan MSIG dan Lonpac dianggar menghasilkan bahagian pasaran kira-kira 16%, mengatasi Allianz General Malaysia pada 15%.
Pengajaran untuk pembaca: keuntungan belum direalisasi ialah beza antara nilai pasaran dan kos, dan ia hanya menjadi keuntungan sebenar apabila saham dijual. Jangan bercampur antara anggaran analis dengan keputusan syarikat.
Toyo Ventures: Tawaran 28 Sen Melalui Pengurangan Modal Terpilih
Menurut laporan The Edge, Toyo Ventures menerima tawaran daripada pemegang saham terbesarnya untuk menswastakan syarikat pada harga 28 sen sesaham. Tawaran ini dilaksanakan melalui pengurangan modal terpilih dan bayaran balik (selective capital reduction and repayment), bukan tawaran pengambilalihan am biasa. Pihak yang menawarkan, Eng Lian Enterprise (kenderaan milik Yvonne Po Leng Lam) bersama pihak berkaitan, mengawal kira-kira 13% syarikat.
Harga 28 sen mewakili premium 16.67% kepada harga penutup 24 sen pada 16 Oktober, iaitu sebelum cadangan diumumkan. Premium kepada purata harga wajaran volum lima hari dan setahun ialah antara 13.82% hingga 22.32%. Saham yang diterbitkan berjumlah 165.90 juta, dengan modal terbitan kira-kira RM192.7 juta. Cadangan itu tertakluk kepada kelulusan pemegang saham bukan berkepentingan dalam mesyuarat agung luar biasa, serta pengesahan Mahkamah Tinggi Malaya. RHB Investment ialah penasihat utama.
Latar prestasi syarikat: Toyo Ventures mencatat kerugian bersih RM436,000 pada suku pertama berakhir 30 Jun 2026, berbanding keuntungan bersih RM9.66 juta setahun lalu, walaupun hasil naik 28.8% kepada RM22.24 juta. Penurunan itu disebabkan ketiadaan keuntungan sekali sahaja RM2.09 juta dan kerugian tukaran asing belum direalisasi RM1.01 juta, berbanding keuntungan tukaran asing RM8.30 juta tahun lalu. Saham terakhir didagangkan pada 24 sen, dan dagangannya digantung sehingga 5 petang 19 Oktober menunggu pengumuman.
Dalam kes seperti ini, pemegang saham minoriti perlu memahami bahawa kaedah pengurangan modal terpilih ialah mekanisme berbeza daripada tawaran am. Butiran lanjut akan terkandung dalam circular kepada pemegang saham, yang patut dibaca sendiri.
MMAG: Pesawat Dijual Dengan Kerugian RM12.69 Juta
Menurut The Edge, MMAG Holdings melalui anak syarikat tidak langsung MJets Air akan menjual sebuah pesawat kargo Boeing 737-400SF kepada Mont Gabanon Airlines pada harga AS$2.8 juta (RM11.43 juta). Pembeli dimiliki syarikat swasta yang diperbadankan di Republik Demokratik Congo. Nilai buku bersih belum diaudit pesawat itu ialah RM24.12 juta pada 30 September 2026, maka kerugian ialah RM12.69 juta. MJets Air membeli pesawat yang sama pada AS$6.55 juta pada Januari 2025.
Syarikat menyatakan pelupusan ini sebahagian daripada semakan aset penerbangan, kerana kenaikan harga bahan api dan ketegangan geopolitik meningkatkan kos operasi serta mengurangkan permintaan carter untuk model pesawat ini. Hasil jualan disalurkan untuk modal kerja MJets Air, termasuk perbelanjaan operasi, bayaran pajakan dan pemiutang. Pelupusan dijangka selesai pada suku keempat 2026.
Anggaran pro forma syarikat menunjukkan kerugian atribut kepada pemegang saham meningkat kepada RM91.93 juta daripada RM79.24 juta bagi tempoh kewangan berakhir 31 Mac 2026. Aset bersih turun kepada RM184.68 juta daripada RM197.37 juta, dan nisbah gearing naik sedikit kepada 0.18 kali daripada 0.17 kali. Pada suku berakhir 30 Jun 2026, MMAG mencatat kerugian bersih RM9.42 juta atas hasil RM166.09 juta. Saham ditutup naik setengah sen atau 25% kepada 2.5 sen pada Isnin, dengan nilai pasaran RM58 juta.
Perkembangan Operasi dan Kontrak
IHH Healthcare: Pusat Jagaan Ambulatori di Medini
Menurut The Edge, IHH Healthcare mengambil alih Afiniti Wellness di Medini, Iskandar Puteri, melalui anak syarikat milik penuh Pantai Medical Centre. Harta itu akan ditukar menjadi pusat jagaan ambulatori yang menawarkan konsultasi, diagnostik, pembedahan hari dan rawatan pesakit luar lain. Harga perolehan tidak didedahkan.
Pusat ini membolehkan Gleneagles Hospital Johor mengalihkan sebahagian rawatan pesakit luar dan hari yang sama daripada hospital utama, sekali gus membebaskan kemudahan untuk pesakit yang memerlukan rawatan lebih kompleks. Apabila siap, kampus bersepadu seluas kira-kira 18 ekar itu, termasuk tanah sedia ada IHH di Medini, dijangka menyokong kira-kira 350 katil pesakit dalam. IHH turut menilai blok tambahan 150 katil sebagai pelan jangka panjang. Syarikat mengaitkan langkah ini dengan permintaan penjagaan kesihatan di Johor yang dijangka meningkat dengan Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura (JS-SEZ). Sebagai konteks, IHH melaporkan keuntungan bersih suku pertama naik 3% kepada RM528 juta pada Mei.
GDB: Subkontrak RM119 Juta Projek Ramalan Banjir Sarawak
Menurut The Edge, GDB Holdings melalui GDB Infra memperoleh subkontrak RM119 juta daripada kontraktor utama I-Ilham Corporation untuk kerja pembinaan Program Ramalan dan Amaran Banjir Nasional Fasa 3 di Sarawak. Kerja dijadualkan siap 29 November 2029. Ini kontrak infrastruktur keempat GDB di Sarawak, menjadikan nilai pembinaannya di negeri itu RM355.9 juta.
Kemenangan tahun ini setakat ini mencecah RM795.3 juta, dan syarikat menyasarkan buku pesanan RM1 bilion bagi FY2026. Buku tender setakat 13 Oktober ialah RM4.3 bilion. Saham GDB ditutup naik 1.5 sen atau 3.70% kepada 42 sen pada Isnin, dengan nilai pasaran RM433.13 juta. Untuk memahami beza nilai kontrak, buku pesanan dan pengiktirafan hasil, lihat panduan membaca pengumuman kontrak saham.
Jati Tinggi: Kontrak RM30.1 Juta Kuasa Pusat Data di Kulai
Menurut The Edge, Jati Tinggi Group memperoleh kontrak RM30.1 juta untuk membina infrastruktur kuasa pusat data di Kulai, Johor. Kontrak diberikan kepada anak syarikat milik penuh Jati Tinggi Holding, melibatkan dua litar kerja saluran kabel bawah tanah 275kV dan kerja kabel kuasa sementara 11kV, termasuk kejuruteraan, perolehan, pembinaan dan pentauliahan.
Pelanggan tidak dinamakan dalam pemfailan Bursa; syarikat hanya menyatakan ia sebuah syarikat Malaysia dalam bidang infrastruktur pengehosan dan pemprosesan data. Kontrak berjalan sehingga 25 Julai 2027 dan dijangka menyumbang secara positif kepada pendapatan serta aset bersih sesaham. Awal Oktober, kumpulan itu juga memperoleh dua kontrak Tenaga Nasional bernilai gabungan RM15.7 juta. Saham ditutup RM1.20, naik satu sen atau 0.84%, dengan nilai pasaran RM531.51 juta.
Duopharma: Tuntutan Cap Dagangan Diselesaikan
Menurut The Edge, Duopharma Biotech mencapai penyelesaian damai dengan Sun Pharmaceutical Industries mengenai pertikaian cap dagangan ubat. Sun Pharma memfailkan notis penghentian di Mahkamah Tinggi Kuala Lumpur "tanpa kebebasan memfailkan semula dan tanpa perintah kos", dan mahkamah mengosongkan perbicaraan yang dijadualkan bermula Isnin. Terma penyelesaian tidak didedahkan.
Tuntutan itu difailkan pada Februari 2025 terhadap Duopharma Manufacturing (Bangi). Sun Pharma mendakwa nama ubat "Crystorvas" melanggar cap dagangan berdaftarnya "Storvas", kedua-duanya tablet untuk menurunkan kolesterol, dan memohon injunksi, penarikan balik pasaran serta pembatalan cap dagangan. Duopharma sebelum ini berkeras mempertahankan pendaftarannya. Saham ditutup turun satu sen atau 0.91% kepada RM1.09 dengan nilai pasaran RM1.05 bilion.
Keputusan Kewangan dan Isyarat Risiko
KIP REIT: Pendapatan Hartanah Bersih Naik 18%
Menurut The Edge, KIP REIT melaporkan pendapatan hartanah bersih (NPI) RM34.95 juta bagi tiga bulan berakhir 30 September, berbanding RM29.72 juta tahun lalu. Penambahan aset runcit dan perindustrian di Selangor, Johor, Negeri Sembilan dan Sarawak menaikkan hasil kira-kira 20% kepada RM48.75 juta.
Perhatikan perbezaan antara NPI dan pendapatan seunit: pendapatan seunit (EPU) jatuh kepada 1.49 sen daripada 1.87 sen kerana asas unit mengembang selepas penempatan persendirian dan penyenaraian 200 juta unit baharu dalam suku itu. Tiada pengagihan diisytiharkan, tetapi pembayaran pendapatan awal 0.82 sen seunit dibuat pada September. Amanah ini menguruskan 20 hartanah bernilai lebih RM2 bilion, dan KIPMall Setapak dijangka menyumbang suku penuh pertama pada suku semasa. Pengurus menjangka prestasi stabil sepanjang tahun kewangan berakhir 30 Jun 2027.
Zetrix AI: Dividen Ditarik Balik, Kovenan Sukuk Menghampiri Tarikh Akhir
Menurut The Edge, Zetrix AI menarik balik dividen interim pertama 0.25 sen sesaham bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2026, yang diisytiharkan pada 24 Ogos dengan tarikh ex 22 Oktober dan bayaran 20 November. Syarikat menyebut keputusan itu untuk memelihara modal kerja akibat perbelanjaan operasi tidak dijangka. Dengan 7.898 bilion saham, penarikan balik menjimatkan kira-kira RM19.74 juta.
Jumlah itu kecil berbanding dua tekanan lain. Pertama, RM314 juta kutipan belum diremitkan kepada Jabatan Pengangkutan Jalan (JPJ). Kedua, potensi obligasi RM2.16 bilion jika syarikat gagal membetulkan pelanggaran kovenan sukuk menjelang 22 Oktober. Kovenan itu menghendaki pengarah urusan Wong Thean Soon kekal sebagai pemegang saham terbesar. Panggilan margin ke atas kemudahan pembiayaan berasaskan saham telah mengurangkan pegangan beliau daripada hampir 30% kepada 1.887% setakat 16 Oktober. Laporan berasingan menyatakan beliau menjual lagi 600,000 saham pada lima sen sesaham (RM30,000). Syarikat berkata ia akan memohon pelepasan (waiver) daripada pemegang sukuk jika pelanggaran tidak dapat diselesaikan.
Sebagai rujukan, pada hujung Jun syarikat memegang tunai RM541.6 juta dan aset digital RM532.88 juta, berbanding pinjaman RM2.19 bilion. Wong sebelum ini memberitahu The Edge Malaysia bahawa penjualan itu tidak sukarela dan beliau mempertimbangkan tindakan undang-undang. Situasi ini masih berkembang dan tarikh 22 Oktober ialah tarikh penting untuk dipantau.
LYC Healthcare: Penggantungan dan Penyahsenaraian Menghampiri
Menurut The Edge, LYC Healthcare berdepan penggantungan dan penyahsenaraian daripada Bursa Malaysia selepas UOB Kay Hian menamatkan pelantikan sebagai penaja pelan penyusunan semula Nota Panduan 3 (GN3). Surat penamatan bertarikh 16 Oktober tanpa sebab diberikan. Perdagangan digantung mulai 27 Oktober dan syarikat akan dinyahsenarai pada 29 Oktober melainkan merayu menjelang 26 Oktober. Jika rayuan dibuat, penyahsenaraian ditangguhkan menunggu keputusan Bursa Securities, tetapi penggantungan 27 Oktober tetap berjalan.
GN3 terpakai kepada syarikat Pasaran ACE yang bermasalah kewangan, setara dengan Nota Amalan 17 (PN17) untuk Pasaran Utama. LYC diklasifikasikan GN3 pada Mac 2025 selepas ekuiti pemegang saham jatuh di bawah 25% modal terbitan. Juruaudit SBY Partners membangkitkan ketidakpastian material terhadap kelangsungan perniagaan bagi FY2026 (berakhir 31 Mac 2026), dengan kerugian bersih RM12.69 juta, liabiliti semasa bersih RM72.15 juta dan defisit pemegang saham RM10.62 juta. Syarikat berkata ia akan melantik penaja pengganti. Pemegang saham kekal memiliki saham jika dinyahsenarai, tetapi saham tidak lagi disebut harga atau didagangkan di Bursa. Saham terakhir didagangkan pada 1.5 sen, nilai pasaran RM11.1 juta.
Tarikh dan Perkara Untuk Dipantau Selepas Ini
- Zetrix AI: 22 Oktober, tarikh akhir membetulkan pelanggaran kovenan sukuk.
- LYC Healthcare: 26 Oktober tarikh akhir rayuan, 27 Oktober penggantungan, 29 Oktober tarikh penyahsenaraian.
- Toyo Ventures: circular kepada pemegang saham, mesyuarat agung luar biasa dan pengesahan Mahkamah Tinggi.
- LPI Capital / Public Bank: sebarang pengumuman rasmi Bursa; setakat ini hanya laporan sumber.
- Public Bank: keputusan suku ketiga FY2026 pada November, dan rosot nilai muhibah RM1.1 bilion di anak syarikat Hong Kong yang disebut Maybank Investment Bank.
- MMAG: penyempurnaan pelupusan pesawat pada suku keempat 2026.
- KIP REIT: sumbangan suku penuh pertama KIPMall Setapak pada suku semasa.
Tiga Pengajaran Daripada Aliran Berita Ini
1. Laporan sumber tidak bernama ialah petunjuk, bukan keputusan
Cerita MS&AD dan LPI Capital bersandar pada orang yang mengetahui perkara itu, dengan amaran jelas bahawa tiada deal mungkin berlaku. Anggaran RM521 juta daripada CIMB Securities pula kiraan berdasarkan andaian. Kedua-duanya berguna sebagai konteks, tetapi belum menjadi fakta korporat sehingga ada pengumuman rasmi.
2. Bezakan jumlah keseluruhan dengan per unit
KIP REIT menunjukkan NPI naik 18% tetapi pendapatan seunit turun, kerana bilangan unit bertambah. Dengan cara sama, tawaran Toyo Ventures perlu dibaca dari sudut harga sesaham, premium, dan mekanisme pelaksanaan, bukan sekadar tajuk "penswastaan". Sentiasa semak angka yang relevan kepada pemegang unit atau saham biasa.
3. Tekanan kewangan jarang datang sendirian
MMAG menjual aset dengan rugi untuk membiayai modal kerja, Zetrix AI menarik balik dividen untuk menjimatkan tunai, dan LYC kehilangan penaja pelan penyusunan semula. Dalam ketiga-tiga kes, isyarat awal terdapat dalam nota audit, kerugian berterusan atau klasifikasi seperti GN3 dan PN17. Memahami isyarat ini membantu anda membaca risiko, dan konsep GN3 serta PN17 boleh dikaji lanjut dalam artikel analisa kewangan kami.
Soalan Lazim (FAQ)
Apakah itu pengurangan modal terpilih (selective capital reduction)?
Ia kaedah di mana syarikat mengurangkan modal saham dan membayar balik tunai hanya kepada sebahagian pemegang saham tertentu, biasanya pemegang saham selain pihak yang menawarkan. Dalam kes Toyo Ventures, ia memerlukan kelulusan pemegang saham bukan berkepentingan dan pengesahan Mahkamah Tinggi.
Berapa harga tawaran penswastaan Toyo Ventures dan berapakah premiumnya?
28 sen sesaham, iaitu premium 16.67% kepada harga penutup 24 sen pada 16 Oktober 2026, sebelum cadangan diumumkan.
Apakah beza keuntungan belum direalisasi dengan keuntungan direalisasi?
Keuntungan belum direalisasi ialah perbezaan antara nilai pasaran semasa dan kos beli sesuatu pelaburan yang masih dipegang. Ia hanya menjadi keuntungan direalisasi apabila pelaburan itu dijual. CIMB Securities menganggar RM521 juta bagi pegangan Public Bank dalam LPI Capital, dengan syarat deal berlaku.
Mengapa MMAG menjual pesawat dengan kerugian RM12.69 juta?
Syarikat menyatakan kos bahan api yang meningkat dan permintaan carter yang lebih lemah menjadikan model pesawat ini membebankan kewangan. Hasil jualan RM11.43 juta digunakan untuk modal kerja MJets Air termasuk bayaran pajakan dan pemiutang.
Apakah GN3 dan bagaimana ia berbeza daripada PN17?
GN3 ialah Nota Panduan 3 untuk syarikat Pasaran ACE yang bermasalah kewangan, manakala PN17 terpakai kepada Pasaran Utama. Syarikat dikehendaki mengemukakan pelan penyusunan semula melalui penaja yang dilantik, dan LYC Healthcare kini perlu mencari penaja pengganti.
Apa yang berlaku kepada saham jika syarikat dinyahsenarai?
Pemegang saham kekal memiliki saham dan hak mereka dilindungi di bawah Akta Syarikat 2016, tetapi saham tidak lagi disebut harga atau didagangkan di Bursa Malaysia, justeru sukar dijual.
Mengapa tarikh 22 Oktober penting untuk Zetrix AI?
Itulah tarikh akhir membetulkan pelanggaran kovenan sukuk RM2 bilion yang menghendaki Wong Thean Soon kekal pemegang saham terbesar. Tanpa penyelesaian atau pelepasan daripada pemegang sukuk, bayaran awal sehingga RM2.16 bilion boleh dituntut.
Mengapa NPI KIP REIT naik tetapi pendapatan seunit turun?
NPI naik kerana hartanah baharu ditambah, tetapi bilangan unit bertambah selepas penempatan persendirian dan 200 juta unit baharu disenaraikan, jadi pendapatan dibahagi kepada lebih banyak unit dan EPU jatuh kepada 1.49 sen daripada 1.87 sen.
Kesimpulan
Berita 19 hingga 20 Oktober menunjukkan tiga jenis cerita: urus niaga pemilikan dan pelupusan (LPI Capital, Toyo Ventures, MMAG), perkembangan operasi dan kontrak (IHH, GDB, Jati Tinggi, Duopharma), serta keputusan dan isyarat risiko (KIP REIT, Zetrix AI, LYC Healthcare). Tugas pembaca ialah membezakan fakta yang disahkan daripada laporan sumber dan anggaran analis. Rangkuman ini bersifat pendidikan dan melaporkan fakta, bukan cadangan beli atau jual.
Kalau anda baru bermula dan ingin faham cara membaca berita korporat seperti ini sebelum melabur, mulakan dengan asas yang kukuh dan sertai komuniti pelabur yang belajar bersama.
Untuk melabur di Bursa Malaysia serta saham Amerika Syarikat dan Hong Kong, anda perlu akaun CDS. Buka akaun CDS bersama kami di sini. Perhatian: pembukaan akaun CDS ada yuran dan bukan percuma.
Belum bersedia untuk membuka akaun? Muat turun Ebook Asas Saham secara percuma untuk memahami asas pelaburan saham langkah demi langkah.