Michael Burry Ramal Kejatuhan Pasaran Saham 2025

Estimated reading time: 7 minutes

Pertaruhan Besar Melalui “Put Option” Terhadap Saham AI

Nama Michael Burry bukan asing bagi pelabur global. Beliau ialah pelabur legenda yang pernah meramal krisis kewangan 2008 — kisah yang diabadikan dalam filem The Big Short.
Kini, pada tahun 2025, Burry sekali lagi menggemparkan pasaran dengan langkah berani: bertaruh menentang saham-saham AI seperti Nvidia dan Palantir.

Langkah ini mencetus persoalan besar di kalangan pelabur — adakah kita sedang menuju ke arah kejatuhan pasaran saham (market crash) yang baru?

Siapa Michael Burry dan Apa yang Beliau Sedang Lakukan

Melalui syarikat pelaburannya Scion Asset Management, Burry baru-baru ini mengemukakan laporan pegangan (13F filing) yang menunjukkan beliau membeli sejumlah besar “put option” terhadap dua saham AI utama:

• Nvidia (NVDA): sekitar 1 juta unit saham, bernilai lebih US$186.6 juta
  
• Palantir Technologies (PLTR): sekitar 5 juta unit saham, bernilai hampir US$912 juta
  

Secara keseluruhan, posisi jual ini berjumlah lebih US$1.1 bilion, iaitu kira-kira 80% daripada keseluruhan portfolio pelaburannya.

Dengan erti kata lain — beliau sedang bersedia untuk kejatuhan besar sektor AI.

Apa Itu Put Option dan Bagaimana Ia Berfungsi

Bagi pelabur yang kurang biasa dengan istilah ini, put option ialah kontrak kewangan yang memberi hak kepada pemegangnya untuk menjual sesuatu saham pada harga tertentu (strike price) dalam tempoh masa tertentu.

Ringkasnya begini:

Jika harga saham jatuh di bawah strike price, pemegang put option untung.

Jika harga saham naik, nilai opsyen itu jatuh atau luput tanpa nilai.

Contoh mudah:

Jika Burry beli put option Nvidia pada harga $120 dan saham itu jatuh ke $90, beliau boleh jual pada harga $120 melalui kontrak tersebut — mendapat keuntungan besar daripada perbezaan harga.Ini cara pelabur profesional seperti Burry melindungi (hedge) atau bertaruh terhadap kejatuhan pasaran tanpa perlu memegang saham secara fizikal.

Mengapa Michael Burry Bertaruh Menentang Saham AI

Film “The Big short”Menceritakan kisah kejayaan Michael Burry ketika subprime Mortgage 2008,Baca Disini

Menurut Burry, pasaran terlalu teruja (overhyped) terhadap teknologi kecerdasan buatan.
Sejak 2023, saham seperti Nvidia dan Palantir melonjak berlipat kali ganda akibat ledakan minat terhadap AI generatif, pusat data, dan cip grafik.

Namun, dari sudut fundamental, Burry melihat amaran jelas:

• Penilaian (valuation) terlalu tinggi berbanding keuntungan sebenar.
  
• Harga saham meningkat lebih pantas daripada pertumbuhan pendapatan.
  
• Pelabur kini membeli berdasarkan naratif masa depan, bukan realiti kewangan semasa.
  

Burry pernah menyaksikan fenomena sama sewaktu gelembung dot-com tahun 2000 dan krisis subprima 2008 — kedua-duanya berakhir dengan kejatuhan mendadak.

Bagaimana Nvidia dan OpenAI Menguasai Ekonomi AI Global — dan Mengapa Michael Burry Melihat Risiko Besar di Sebaliknya

Dalam dunia pelaburan hari ini, dua nama paling berkuasa dalam sektor kecerdasan buatan (AI) ialah Nvidia dan OpenAI.

Kedua-dua gergasi ini bukan sekadar peneraju teknologi, tetapi juga menjadi nadi utama kepada keseluruhan “ekosistem wang AI” — rangkaian kompleks syarikat, pelaburan, dan perjanjian komersial bernilai trilion dolar.

Namun di sebalik ledakan ini, pelabur legenda Michael Burry — watak sebenar di sebalik filem The Big Short — kini memberi amaran bahawa gelembung AI semakin membesar dan bakal meletup.

Rangkaian Kewangan Gergasi AI: Apa Yang Sedang Berlaku

Menurut laporan Bloomberg, peta terkini hubungan antara pemain utama AI menunjukkan aliran modal dan teknologi yang luar biasa besar.

Gambar rajah bertajuk “How Nvidia and OpenAI Fuel the AI Money Machine” menjelaskan bagaimana kuasa dan duit berpusing dalam satu kitaran tertutup:

• OpenAI kini dianggarkan bernilai US$500 bilion, disokong oleh gergasi seperti Microsoft (US$3.9 trilion), Nvidia (US$4.5 trilion) dan Oracle (US$300 bilion).
  
• Nvidia bukan sahaja membekalkan cip GPU kepada OpenAI, malah bersetuju melabur sehingga US$100 bilion ke dalam OpenAI — hubungan dua hala antara pembekal dan pelabur.
  
• AMD turut tersenarai sebagai penyedia perkakasan, dengan perjanjian untuk membekalkan 6 gigawatt GPU serta memberi opsyen kepada OpenAI membeli sehingga 160 juta saham AMD.
  
• Oracle menandatangani perjanjian awan (cloud deal) bernilai US$300 bilion dengan OpenAI, sambil membelanjakan berbilion dolar membeli cip Nvidia untuk infrastruktur pusat datanya.
  
• Syarikat seperti xAI (Elon Musk), Figure AI, Mistral, dan Ambience Healthcare pula mendapat pelaburan langsung daripada OpenAI dan Nvidia — menjadikan mereka sebahagian daripada “rantaian emas” industri AI.
  

Ringkasnya, wang berpusing antara pemain yang sama — Nvidia jual cip kepada OpenAI, OpenAI guna modal Microsoft dan Oracle, lalu Nvidia pula melabur semula ke dalam OpenAI.
Ia mencipta ekosistem tertutup yang kelihatan kukuh di luar, tapi dari sudut kewangan terdedah kepada risiko penilaian berganda (double valuation loop).

Bagaimana Michael Burry Boleh Cipta Keuntungan Dalam Situasi Ini?

Jika ramalannya tepat dan harga saham AI jatuh pada 2025, put option miliknya akan melonjak nilainya.

Sebagai contoh, penurunan 20–30% harga Nvidia atau Palantir boleh memberi pulangan berlipat kali ganda ke atas modal pelaburan awal beliau.

Namun jika pasaran terus naik, nilai kontrak tersebut boleh susut atau luput tanpa nilai.

Strategi ini berisiko tinggi, tetapi potensi keuntungannya juga besar — sebab itu ia menjadi senjata utama pelabur makro seperti Burry untuk “menang besar bila orang lain sedang leka”.

Pengajaran Untuk Pelabur Malaysia

Amaran Burry bukan bermaksud pasaran akan jatuh serta-merta. Tapi ia isyarat jelas bahawa pasaran kini sedang berada di zon optimisme melampau (excessive optimism).

Beberapa perkara penting untuk pelabur tempatan pertimbangkan:

Put Option Instrument Pelaburan Tidak Patuh shariah,Anda Seolah-olah Berjudi Jika membeli Instrument ini.

Jangan kejar hype. Saham AI mungkin hebat, tapi nilai sebenar tetap penting.

Tinjau semula risiko portfolio. Jika terlalu banyak pegangan dalam sektor teknologi, pertimbangkan imbangan semula.

Fokus pada asas. Syarikat dengan keuntungan konsisten dan aliran tunai kukuh lebih tahan bila pasaran bergegar.

Belajar konsep lindung nilai (hedging). Walaupun anda tak guna opsyen seperti Burry, faham prinsipnya boleh bantu anda kawal risiko.

Sejarah Sentiasa Berulang Dengan Cara Berbeza

Burry mengingatkan kita bahawa pasaran tidak selalu rasional.
Saham boleh popular tahun ini, tapi dilupakan tahun depan. Sama seperti gelembung internet dulu, pelabur kini lebih percaya pada cerita berbanding angka.

“Big Short” Baharu Dalam Dunia AI?

Michael Burry bukan sekadar membuat spekulasi — beliau menghantar mesej kepada pelabur global bahawa penilaian yang melampau tidak akan kekal lama.
Sama ada pasaran jatuh atau tidak, langkah beliau memaksa kita bertanya satu soalan penting:
Adakah anda melabur berdasarkan fakta — atau sekadar berharap harga terus naik?

Michael Burry Tahu Apa Yang Dia Buat

Michael Burry tak main teka. Beliau Seorang “Value Investor”.
Dia bukan ikut hype.
Dia tengok data, faham fundamental, dan bila orang lain panik — dia nampak peluang.

Dan inilah asas sebenar dunia pelaburan yang ramai tak tahu:
Keuntungan besar datang dari kefahaman mendalam, bukan nasib.

Dari Analisis ke Tindakan — Itulah Kuasa Pakej Gold Mahersaham

Dalam Kelas Kepakaran Fundamental Analysis (Pakej Gold), kami bukan ajar teori kosong.
Kami ajar cara berfikir seperti pelabur sebenar.
Macam mana nak baca financial statement, kaji valuation, dan faham intrinsic value syarikat — semua berpandukan data sebenar syarikat Malaysia.

Habis Saja Pengajian Anda Dah Boleh:

Bezakan saham yang murah kerana peluang dan saham yang murah kerana masalah.

Kenal pasti potensi “undervalued gems” sebelum orang lain perasan.

Faham apa maksud economic moat dan bagaimana nak ukur kekuatan sesebuah syarikat.

Buat keputusan dengan yakin — tanpa bergantung pada signal, tips, atau khabar angin.

Dari Zero ke Confident Investor

Michael Burry jadi legenda kerana satu perkara: dia percaya pada analisisnya walau satu dunia tak setuju.

Kelas ni direka untuk ubah kamu dari pelabur yang “ikut-ikut orang” jadi pelabur yang tahu apa dia buat.

Kamu akan belajar:

Cara kira fair value sesuatu saham

Menilai kekuatan kewangan syarikat dengan ratio penting

Faham sektor, risiko, dan potensi jangka panjang

Gunakan data sebenar Bursa Malaysia untuk buat keputusan pelaburan yang rasional

Sertai Pakej Gold Mahersaham Sekarang

Akses penuh kelas Fundamental Analysis

Template & tools penilaian saham

Panduan langkah demi langkah analisis kewangan

Bimbingan komuniti & mentor berpengalaman

Jadi pelabur yang fikir macam Michael Burry — bukan ikut orang, tapi ikut data.
Klik untuk daftar sekarang dan mula bina keyakinan pelaburan kamu hari ini.

Belum Ada CDS Akaun? Nak Beli Saham Pertama Anda,Kenalah Ada CDS Akaun,Buka PERCUMA Dengan Kami!

SUBSCRIBE PAKEJ GOLD ANDA DISINI