Sukuk Retail Malaysia: Cara Beli Bon Kerajaan Tanpa Modal Besar
•By wan mahersaham
This article is also available in English
Loading...
Bagi kebanyakan rakyat Malaysia, perkataan "bon kerajaan" terasa eksklusif - sesuatu yang hanya dimiliki oleh institusi besar seperti KWSP, Tabung Haji, atau bank pelaburan. Realitinya? Anda boleh mula labur dalam bon dan sukuk kerajaan Malaysia dengan modal serendah RM1,000 - melalui platform Exchange Traded Bonds & Sukuk (ETBS) di Bursa Malaysia.
Malaysia adalah pasaran sukuk domestik terbesar di dunia - menyumbang 50.6% daripada keluaran sukuk global pada 2025. Tetapi ironinya, ramai pelabur retail tempatan tidak tahu cara nak masuk pasaran ini. Artikel ini bongkar setiap pintu masuk yang ada - daripada ETBS Bursa Malaysia, MGS, GII, sehingga sukuk digital seperti Sukuk Prihatin - dan tunjukkan langkah konkrit untuk anda mula labur tanpa perlu jadi jutawan.
Sukuk retail adalah sukuk yang dijual khas kepada pelabur individu dengan modal masuk yang lebih rendah berbanding institutional sukuk. Tradisinya, pasaran bon dan sukuk Malaysia adalah eksklusif untuk pelabur high net worth dan institusi seperti KWSP, dengan amaun minimum sekitar RM250,000 ke atas.
Untuk demokratisasikan pasaran ini, Securities Commission Malaysia (SC) telah membangunkan rangka kerja retail bonds dan sukuk. Kerangka ini membolehkan penerbit menawarkan sukuk kepada pelabur retail melalui dua saluran utama:
Sukuk retail berbeza daripada bon konvensional dalam aspek struktur Syariah - ia tidak melibatkan riba, sebaliknya berdasarkan kontrak Islamic seperti Murabahah, Ijarah, atau Wakalah. Untuk pemahaman asas yang lebih mendalam, rujuk artikel kami: Bon dan Sukuk - Apa Beza & Cara Melabur.
Tiga sebab utama pelabur retail Malaysia mula minat dengan sukuk dan bon kerajaan:
Bagi pelabur Muslim, sukuk juga memberi peluang melabur dalam instrumen patuh Syariah dengan struktur yang diluluskan oleh penasihat Syariah penerbit dan Suruhanjaya Sekuriti.
Sebelum nak beli, fahami pilihan yang ada:
Malaysian Government Securities (MGS) dan Government Investment Issue (GII) adalah dua jenis sekuriti kerajaan utama. Perbezaannya:
Pulangan terkini (Mac 2026) menunjukkan yield MGS 10 tahun pada 3.55%, dan GII 10 tahun pada 3.55% juga. Yield ini biasanya bersaing dengan kadar simpanan tetap bank, tetapi memberikan kelebihan likuiditi - anda boleh jual bon di pasaran sekunder pada bila-bila masa.
Inilah saluran paling popular untuk pelabur retail. ETBS adalah bon dan sukuk yang disenaraikan dan didagangkan di Bursa Malaysia - sama seperti saham. Anda guna akaun broker biasa untuk beli/jual.
Mengikut Bursa Malaysia, ETBS:
Penerbit popular ETBS termasuk DanaInfra Nasional Berhad, Khazanah Nasional, dan beberapa GLC besar lain. Setiap ETBS ada tempoh matang (5, 10, 15, atau 20 tahun) dan kadar kupon yang ditetapkan masa terbitan.
Pada September 2020, kerajaan Malaysia melancarkan Sukuk Prihatin - sukuk digital pertama negara - sebagai sebahagian daripada pelan pemulihan ekonomi pandemik COVID-19. Ciri uniknya:
Sukuk Prihatin telah ditebus sepenuhnya pada September 2022 dengan jumlah penerbitan RM666 juta - jauh melebihi sasaran asal RM500 juta. Ini menunjukkan demand kuat untuk produk sukuk retail di Malaysia.
Untuk pelabur yang mahu pendedahan kepada sukuk tanpa pilih instrumen sendiri, dana unit trust bon adalah pilihan praktikal:
Modal minimum biasanya bermula RM100-RM1,000 dan ada caj jualan 1-3%. Pulangan tahunan purata bagi dana bon Malaysia adalah sekitar 4-5% - lebih rendah dari dana ekuiti tetapi lebih stabil. Untuk panduan asas unit trust, lihat 5 Sebab Pilih Unit Trust.
Inilah proses praktikal untuk pelabur retail Malaysia:
Anda perlukan dua akaun untuk dagangkan ETBS:
Akaun CDS yang sama yang anda guna untuk beli saham boleh digunakan untuk ETBS - tak perlu buka akaun baru.
Layari Bursa Malaysia atau platform broker anda untuk senarai ETBS aktif. Faktor untuk dipertimbangkan:
Sama macam beli saham. Masukkan order limit dengan:
Setelah berjaya beli, ETBS akan dimasukkan dalam akaun CDS anda. Kupon akan dibayar mengikut jadual penerbit (biasanya separuh tahunan) terus ke akaun bank yang berkaitan dengan akaun CDS anda. Anda boleh pegang sehingga matang (terima principal kembali) atau jual di pasaran sekunder bila-bila masa.
Walaupun bon dan sukuk dianggap pelaburan rendah risiko, ia bukan tiada risiko langsung:
Daripada hanya parking semua duit dalam sukuk, pertimbangkan strategi pelaburan berlapis:
Daripada beli satu sukuk RM10,000 yang matang dalam 10 tahun, beli 5 sukuk RM2,000 dengan tempoh matang berbeza (1, 3, 5, 7, 10 tahun). Setiap tahun ada satu yang matang - boleh diguna untuk reinvest pada kadar terbaru atau cash flow.
Pelabur retail Malaysia biasanya cadangkan asset allocation berdasarkan umur:
Sukuk berperanan sebagai stabilizer - semasa pasaran saham jatuh dalam jangka pendek, sukuk biasanya menahan nilai portfolio.
Daripada belanjakan kupon yang diterima, labur semula dalam saham, ETF, atau sukuk lain. Compounding effect 20 tahun boleh melipat-gandakan modal asal anda.
| Instrumen | Modal Min | Pulangan Anggaran | Risiko | Likuiditi |
|---|---|---|---|---|
| ETBS (Sukuk Retail) | RM1,000 | 3.5%-5% | Rendah | Sederhana (perlu jual di Bursa) |
| Simpanan Tetap Bank | RM500 | 2.5%-3.5% | Sangat rendah | Tinggi |
| ASB (Bumiputera) | RM10 | 5%-6% | Sangat rendah | Tinggi |
| Unit Trust Bon | RM100 | 4%-5% | Rendah | Tinggi (T+3 redemption) |
| Saham Bursa Malaysia | RM100 | 8%-10% (purata) | Sederhana-Tinggi | Sangat tinggi |
| SSPN-i Plus | RM30/bulan | 4.05% + tax relief | Sangat rendah | Sederhana |
Sukuk retail bukan untuk yang nak jadi kaya cepat - ia untuk yang nak tumbuh kekayaan secara stabil dan dapat aliran tunai berkala. Untuk perbandingan dengan instrumen popular lain, baca Perbandingan Dividen KWSP vs ASB vs Tabung Haji 2026.
Sukuk berdasarkan kontrak Syariah (Murabahah, Ijarah, Wakalah) dan tidak melibatkan riba. Bon konvensional pula adalah hutang tradisional yang membayar interest. Untuk pelabur Muslim, sukuk adalah pilihan utama. Mengikut data global, ringgit Malaysia mendahului 50.6% pasaran sukuk dunia.
Untuk ETBS di Bursa Malaysia, minimum 1 lot = 10 unit × RM100 = RM1,000. Untuk Sukuk Prihatin (jika diterbitkan semula), minimum RM500. Untuk unit trust bon, minimum boleh serendah RM100.
Tidak. PIDM hanya jamin deposit di bank-bank Malaysia. Sukuk dan bon kerajaan tidak dijamin PIDM, tapi MGS/GII dijamin kerajaan Malaysia secara langsung. Untuk sukuk korporat, ia bergantung kepada credit rating penerbit.
Apabila kadar faedah pasaran tinggi - kerana yield sukuk baru juga tinggi. Apabila Bank Negara cut rates, harga bon sedia ada akan naik dan yield terbitan baru akan turun. Buat masa ini (2026), kadar OPR Malaysia adalah 3.00% - level yang sederhana untuk masuk.
Ya. Akaun CDS yang sama boleh pegang saham, ETF, dan ETBS. Anda boleh portfolio diversification semua dalam satu tempat - simplifikasi pengurusan. Untuk buka akaun, lihat panduan cara aktifkan CDS dengan aplikasi Bursa Anywhere.
Bagi pelabur individu, kupon daripada MGS dan GII dikecualikan cukai pendapatan. Sukuk korporat dan ETBS lain pula tertakluk kepada cukai tarif individu. Untuk strategi cukai yang lebih luas, baca Pengurusan Kewangan Peribadi kami.
Pelabur sukuk biasanya prioriti lebih tinggi berbanding pemegang saham dalam senarai pendakwa. Tapi kalau syarikat tiada cukup aset, masih boleh rugi. Inilah sebab kenapa credit rating penting - rating AAA atau AA paling selamat. RAM Ratings dan MARC adalah dua agensi rating utama Malaysia.
ETBS direct ownership = anda kontrol penuh, tiada caj pengurusan. Unit trust bon = diversifikasi automatik, tapi ada caj pengurusan 1-1.5% setahun. Untuk modal kecil (RM1,000-RM5,000), unit trust mungkin lebih praktikal. Untuk modal besar (RM20,000+), ETBS direct lebih cost-effective.
Sukuk retail Malaysia bukan lagi monopoli institusi - dengan ETBS di Bursa Malaysia, modal serendah RM1,000 sudah cukup untuk anda mula. Pulangan stabil 3.5%-5% setahun, perlindungan kerajaan untuk MGS/GII, dan struktur Syariah untuk pelabur Muslim - menjadikan sukuk pilihan strategik untuk diversifikasi portfolio.
Yang penting: jangan lihat sukuk sebagai pengganti saham - ia adalah pelengkap. Kombinasi saham (untuk pertumbuhan) + sukuk (untuk kestabilan + aliran tunai) memberi resiliensi portfolio jangka panjang yang lebih baik berbanding hanya pegang satu jenis aset.
Cara paling mudah untuk masuk dunia sukuk retail adalah melalui akaun CDS yang sama yang anda guna untuk beli saham.
Buka akaun CDS untuk mula labur dalam ETBS, sukuk retail, dan saham di Bursa Malaysia - juga akses ke saham luar negara seperti Amerika Syarikat dan Hong Kong.
Dapatkan Ebook Asas Pelaburan Saham percuma kami untuk pelajari asas analisa pelaburan sebelum mula buat keputusan modal anda sendiri.