Hasil Kastam Naik 25% ke RM23.6 Bilion (1Q 2026)

Jabatan Kastam Diraja Malaysia (JKDM) baru sahaja melaporkan kutipan hasil sebanyak RM23.60 bilion pada suku pertama 2026 (1Q 2026) - satu lonjakan 25% berbanding RM18.82 bilion yang dikutip pada tempoh sama tahun lepas. Angka ini bukan sekadar berita fiskal kering untuk birokrat; ia memberi petunjuk penting tentang kekuatan ekonomi domestik, kesihatan kewangan kerajaan, dan beberapa sektor di Bursa Malaysia yang patut diperhatikan oleh pelabur.

Dalam artikel ini, kita pecahkan dari mana datangnya hasil ini, kenapa ia melonjak, dan yang paling penting - apa maknanya untuk anda sebagai pelabur Bursa.

Jawapan Ringkas: Apa Yang Berlaku?

JKDM mengutip RM23.60 bilion dalam tiga bulan pertama 2026, naik RM4.78 bilion atau 25% berbanding suku pertama 2025. Menurut Ketua Pengarah Kastam, Datuk Amran Ahmad, peningkatan ini didorong oleh beberapa inisiatif strategik termasuk Operasi Trace and Recovery (TRO) 3.0 yang menguatkuasakan pematuhan cukai dengan lebih ketat. Bagi pelabur, kutipan yang lebih tinggi mencerminkan aktiviti perdagangan dan penggunaan yang masih rancak, di samping memperkukuh kedudukan fiskal kerajaan.

Dari Mana Datangnya Hasil Kastam?

JKDM adalah salah satu daripada dua agensi pengutip hasil utama negara (satu lagi ialah Lembaga Hasil Dalam Negeri yang mengutip cukai pendapatan). Hasil Kastam datang daripada beberapa sumber utama:

Cukai Jualan dan Perkhidmatan (SST) - cukai jualan ke atas barangan dikilang dan diimport, serta cukai perkhidmatan ke atas perkhidmatan tertentu. Ini merupakan penyumbang terbesar kepada kutipan Kastam sejak SST menggantikan GST pada 2018.
Duti import dan eksport - dikenakan ke atas barangan yang masuk dan keluar dari Malaysia mengikut jadual tarif.
Duti eksais - dikenakan ke atas barangan terpilih seperti kenderaan, rokok, minuman keras dan minuman bergula.
Levi pelepasan (departure levy) dan cukai pelancongan - dikenakan ke atas penumpang yang keluar negara melalui udara dan tetamu hotel asing.

Perlu diberi perhatian: laporan rasmi suku pertama 2026 ini menumpukan kepada jumlah keseluruhan RM23.60 bilion dan tidak memecahkan angka mengikut setiap kategori cukai. Pecahan terperinci mengikut sumber (berapa daripada SST, berapa daripada duti import, dan sebagainya) tidak disahkan dalam kenyataan rasmi yang dikeluarkan setakat ini. Walau bagaimanapun, berdasarkan trend tahun-tahun sebelumnya, SST secara konsisten menjadi tunjang utama kutipan Kastam.

Sebagai konteks, sepanjang tahun 2025 JKDM mencatat kutipan hasil tertinggi dalam sejarah sebanyak RM76.18 bilion, melepasi unjuran asal RM67.25 bilion dengan lebihan RM8.93 bilion. Ini meningkat daripada RM65.57 bilion pada 2024. Momentum kuat ini kini berterusan ke 2026.

Bangunan kerajaan kewangan dan kastam Malaysia dengan bendera kebangsaan berkibar — Kutipan hasil Kastam yang kukuh menyokong kedudukan fiskal kerajaan dan agenda pembangunan ekonomi negara.

Trend Kutipan Kastam: Lima Tahun Berturut Meningkat

Untuk memahami betapa signifikannya angka suku pertama 2026 ini, kita perlu lihat trajektori jangka panjang. Kutipan hasil JKDM telah meningkat secara konsisten selama beberapa tahun:

2022: RM52.93 bilion
2023: RM55.17 bilion
2024: RM65.57 bilion
2025: RM76.18 bilion (rekod tertinggi)
1Q 2026: RM23.60 bilion (naik 25% tahun ke tahun)

Trend menaik ini bukan kebetulan. Ia mencerminkan gabungan ekonomi yang berkembang, pendigitalan sistem cukai, dan penguatkuasaan yang semakin canggih. Yang menarik, JKDM juga menjadi lebih cekap dalam mengutip - kos untuk mengutip setiap RM100 hasil kini dilaporkan hanya sekitar RM2.13, satu petunjuk pengurusan kos yang baik bagi sebuah agensi kerajaan. Bagi pelabur, kecekapan fiskal seperti ini penting kerana ia menunjukkan kerajaan mampu meningkatkan pendapatan tanpa membebankan kos pentadbiran secara berlebihan.

Jika momentum ini berterusan pada kadar yang sama sepanjang tahun, kutipan tahun penuh 2026 berpotensi melepasi paras RM76 bilion yang dicatat pada 2025 dengan margin yang selesa - sejajar dengan sasaran JKDM untuk mencecah RM100 bilion menjelang 2028.

Kenapa Kutipan Melonjak 25%?

Lonjakan sebanyak RM4.78 bilion dalam satu suku adalah peningkatan yang besar. Tiga faktor utama menerangkan fenomena ini:

1. Penguatkuasaan Lebih Ketat (Operasi TRO)

Operasi Trace and Recovery (TRO) 3.0 yang dilaksanakan sepanjang 2025 memberi kesan positif kepada pematuhan cukai melalui penguatkuasaan yang lebih agresif. Hasilnya, kertas siasatan telah dibuka terhadap 225 syarikat, 52 syarikat dikenakan kompaun, dan 17 lagi menghadapi tindakan mahkamah kerana gagal mematuhi peraturan cukai.

Untuk mengekalkan momentum, JKDM kini melancarkan TRO 4.0 Siri 1/2026, menyasarkan 1,425 pendaftar cukai jualan, cukai perkhidmatan dan cukai pelancongan yang mengemukakan penyata cukai tetapi tidak membuat bayaran. Operasi seluruh negara ini berjalan dari 15 hingga 28 Jun 2026. Maksudnya, sebahagian besar peningkatan hasil bukan datang daripada cukai baharu, tetapi daripada mengutip cukai sedia ada yang sepatutnya sudah dibayar.

2. Perluasan Skop SST

Mulai 1 Julai 2025, kerajaan memperluaskan skop SST secara signifikan. Menurut ASEAN Briefing, antara perkhidmatan baharu yang dikenakan cukai termasuk:

Perkhidmatan kewangan (termasuk perbankan dan insurans terpilih) pada kadar 8%
Perkhidmatan sewaan dan pajakan (leasing) pada kadar 8%
Perkhidmatan pembinaan pada kadar 6%
Perkhidmatan pendidikan swasta melebihi RM60,000 setahun seorang pelajar pada kadar 6%
Perkhidmatan kecantikan tertentu yang melepasi ambang RM500,000 setahun

Perluasan ini menambah bilangan perniagaan yang perlu mendaftar dan mengutip SST, secara langsung membesarkan jaring cukai. Memandangkan perluasan ini berkuat kuasa pada pertengahan 2025, suku pertama 2026 adalah antara tempoh pertama yang menunjukkan kesan penuhnya berbanding tahun sebelum perluasan.

3. Aktiviti Perdagangan dan Penggunaan Yang Rancak

Hasil Kastam berkait rapat dengan aktiviti ekonomi sebenar. Apabila import meningkat, duti import dan SST atas barangan import turut naik. Apabila rakyat berbelanja, cukai perkhidmatan dan eksais bertambah. Ekonomi Malaysia berkembang 5.4% pada suku pertama 2026, dengan jumlah perdagangan mencecah paras rekod. Aktiviti yang rancak ini secara semula jadi menjana lebih banyak hasil cukai tak langsung.

Apa Maksudnya untuk Ekonomi & Kewangan Kerajaan?

Hasil cukai yang lebih tinggi memberi kerajaan ruang fiskal yang lebih luas. Ini penting kerana Malaysia sedang dalam usaha konsolidasi fiskal - mengurangkan defisit belanjawan tanpa memotong perbelanjaan pembangunan secara mendadak.

Kutipan yang kukuh bermakna kerajaan kurang bergantung kepada pinjaman untuk membiayai perbelanjaan, yang membantu mengawal nisbah hutang kepada KDNK. Ini juga memberi isyarat positif kepada agensi penarafan kredit antarabangsa. Dalam dunia di mana penarafan sovereign boleh diturunkan apabila disiplin fiskal lemah - seperti yang berlaku kepada Indonesia baru-baru ini - kemampuan Malaysia mengutip hasil dengan cekap adalah satu kelebihan.

JKDM sendiri yakin kutipan hasilnya boleh mencecah RM100 bilion menjelang 2028. Jika tercapai, ini akan mengukuhkan lagi asas pendapatan kerajaan untuk membiayai subsidi, bantuan tunai, dan projek infrastruktur di bawah rangka kerja Ekonomi Madani.

Angle untuk Pelabur Bursa: 3 Perkara Yang Anda Perlu Tahu

Inilah bahagian yang paling relevan untuk anda. Bagaimana berita ini menterjemah kepada keputusan pelaburan?

1. Sektor Yang Terkesan dengan Skop SST

Perluasan SST menyentuh beberapa sektor secara langsung. Sektor pembinaan (kini dikenakan cukai perkhidmatan 6%) dan perkhidmatan kewangan (8%) menanggung kos pematuhan tambahan. Bagi syarikat pembinaan tersenarai, cukai ini boleh menekan margin jika ia tidak dapat dipindahkan kepada pelanggan. Sektor pengguna pula perlu diperhatikan - jika SST menaikkan harga barangan dan perkhidmatan, kuasa beli isi rumah boleh terjejas, terutama untuk barangan budi bicara (discretionary).

Namun ada sisi positif: penguatkuasaan yang lebih ketat mewujudkan medan permainan yang lebih adil. Syarikat patuh-cukai yang tersenarai di Bursa tidak lagi bersaing dengan peniaga yang mengelak cukai. Ini secara teori menguntungkan pemain formal dan berskala besar.

2. Sentimen Fiskal dan Ringgit

Kedudukan fiskal yang lebih sihat lazimnya menyokong Ringgit dan menurunkan premium risiko negara. Ringgit yang stabil atau mengukuh memberi kesan berbeza kepada sektor berbeza - positif untuk pengimport dan syarikat dengan hutang dalam denominasi USD, tetapi boleh menekan margin pengeksport. Pelabur perlu memetakan pendedahan portfolio mereka terhadap pergerakan mata wang. Sentimen fiskal yang kukuh juga cenderung menarik aliran dana asing ke pasaran ekuiti tempatan.

3. Petunjuk Kesihatan Penggunaan Domestik

Kutipan cukai tak langsung yang naik adalah proksi kepada aktiviti penggunaan dan perdagangan. Selagi kutipan terus meningkat secara organik (bukan semata-mata kerana penguatkuasaan), ia menandakan permintaan domestik masih kukuh. Ini berita baik untuk sektor pengguna, peruncitan, automotif dan perbankan yang sensitif kepada kitaran ekonomi. Pelabur jangka panjang boleh menggunakan data makro seperti ini untuk mengesahkan tesis pelaburan dalam saham yang berkait dengan ekonomi domestik. Untuk memahami bagaimana cukai seperti SST berbeza daripada GST dan kesannya kepada ekonomi, baca perbandingan GST vs SST kami.

Perkara Yang Pelabur Perlu Pantau Seterusnya

Walaupun berita ini positif secara keseluruhan, pelabur yang bijak akan melihat di sebalik tajuk utama. Berikut beberapa perkara untuk diperhatikan dalam suku-suku akan datang:

Sumber kenaikan - organik atau penguatkuasaan? Jika kenaikan datang terutama daripada operasi penguatkuasaan seperti TRO, kesannya mungkin tidak berulang setiap suku. Kenaikan yang didorong oleh penggunaan dan perdagangan sebenar lebih lestari dan lebih bermakna sebagai petunjuk ekonomi.
Kesan SST kepada margin syarikat. Pantau laporan suku tahunan syarikat pembinaan, kewangan dan pengguna untuk melihat sama ada cukai perkhidmatan baharu menekan margin atau berjaya dipindahkan kepada pelanggan.
Tekanan kos sara hidup. Jika SST menaikkan harga barangan dan perkhidmatan secara meluas, kuasa beli pengguna boleh terjejas - ini boleh menjejaskan jualan sektor peruncitan dan barangan budi bicara.
Disiplin fiskal kerajaan. Hasil yang lebih tinggi hanya bermakna jika ia digunakan untuk mengurangkan defisit, bukan menambah perbelanjaan secara berlebihan. Konsolidasi fiskal yang konsisten menyokong penarafan kredit dan sentimen pasaran jangka panjang.

Bagi pelabur yang fokus kepada saham domestik, data makro seperti kutipan Kastam adalah salah satu kepingan dalam teka-teki yang lebih besar. Gabungkan ia dengan analisis fundamental syarikat individu untuk membuat keputusan yang lebih kukuh.

Soalan Lazim (FAQ)

Berapa kutipan hasil Kastam pada suku pertama 2026?

JKDM mengutip RM23.60 bilion pada suku pertama 2026, naik 25% atau RM4.78 bilion berbanding RM18.82 bilion pada tempoh sama tahun 2025.

Apa punca utama kenaikan hasil Kastam?

Tiga faktor utama: penguatkuasaan pematuhan cukai yang lebih ketat melalui Operasi TRO 3.0 dan TRO 4.0, perluasan skop SST mulai 1 Julai 2025, dan aktiviti perdagangan serta penggunaan domestik yang rancak.

Apa itu Operasi TRO (Trace and Recovery)?

TRO adalah operasi penguatkuasaan JKDM untuk mengesan dan mengutip cukai yang sepatutnya dibayar tetapi belum dijelaskan. TRO 4.0 Siri 1/2026 menyasarkan 1,425 pendaftar cukai yang mengemukakan penyata tetapi tidak membuat bayaran.

Adakah pecahan hasil mengikut jenis cukai didedahkan?

Tidak. Laporan rasmi suku pertama 2026 hanya menyatakan jumlah keseluruhan RM23.60 bilion dan tidak memecahkan angka mengikut SST, duti import, atau duti eksais secara berasingan. Pecahan terperinci tidak dapat disahkan setakat ini.

Bagaimana hasil Kastam menjejaskan pelabur Bursa Malaysia?

Ia memberi isyarat tentang kekuatan penggunaan domestik, mempengaruhi sektor yang terkesan dengan SST (pembinaan, kewangan, pengguna), dan mengukuhkan kedudukan fiskal kerajaan yang menyokong sentimen pasaran dan Ringgit.

Berapa jumlah kutipan Kastam untuk tahun penuh 2025?

JKDM mencatat kutipan tertinggi dalam sejarah sebanyak RM76.18 bilion pada 2025, melepasi unjuran RM67.25 bilion dan meningkat daripada RM65.57 bilion pada 2024.

Kesimpulan

Lonjakan 25% kutipan hasil Kastam ke RM23.60 bilion pada suku pertama 2026 adalah berita yang membawa makna berlapis - ia mencerminkan ekonomi yang aktif, penguatkuasaan cukai yang lebih cekap, dan kedudukan fiskal kerajaan yang semakin kukuh. Bagi pelabur Bursa, ia bukan sekadar tajuk berita, tetapi petunjuk tentang kesihatan penggunaan domestik dan sektor-sektor yang patut dipantau.

Memahami data makro seperti ini adalah sebahagian daripada menjadi pelabur yang lebih bijak dan berpengetahuan.

Jika anda ingin mengambil tindakan dan mula melabur dalam syarikat yang mendapat manfaat daripada ekonomi yang berkembang, langkah pertama ialah memiliki akaun untuk berdagang di pasaran saham.

Buka akaun CDS anda hari ini untuk mula melabur bukan sahaja di Bursa Malaysia, malah saham luar negara seperti Amerika Syarikat dan Hong Kong.

Sebelum itu, muat turun Ebook Asas Saham percuma kami untuk memahami asas pelaburan saham sebelum anda mula.

Bacaan Lanjut